周五（9月25日）倫敦基本金屬普遍下跌，國際銅價收低，本周跌幅為1月中來最大，因投資人長期擔心中國需求增長趨弱及供應充裕，而美元走強令賣壓加重。本周數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)活動錄得金融危機以來最大降幅，且歐美制造業(yè)成長也出現(xiàn)放緩，都對銅價構(gòu)成壓力。美聯(lián)儲主席耶倫周四表示，預計將在今年升息，且美國周五公布的經(jīng)濟成長數(shù)據(jù)也支持這一舉動后，美元上揚。

　　三個月期銅收低0.6%，報每噸5023美元，本周大跌4.3%。三個月期鋁收低0.8%，報1566美元。期鎳逆市收高0.8%，報9975美元，數(shù)據(jù)顯示LME可得庫存減少4350噸，至去年9月來最低的243510噸。三個月期鋅收低2.6%，報1633美元，三個月期鉛收跌1.9%，報1665美元，三個月期錫收低0.7%，報15960美元。

　　麥格理下調(diào)銅價預估，預計仍 年均價在5663美元，明年在5713美元，麥格理還下調(diào)第四季銅價預估6.8%，至5500美元。供應過剩，特別是來自中國的供應令鋁價承壓，但已經(jīng)出現(xiàn)較短期供應吃緊的情況，現(xiàn)貨鋁較三個月期鋁的價格折讓為5月初來最低。野村控股近日發(fā)布報告表示，到2017年，銅產(chǎn)量將比需求多出59.8萬噸，過剩量比今年料將增加一倍，銅價預計會下跌。

　　花旗集團（Citi）分析師David Wilson周三（9月23日）在國際鋁業(yè)大會期間接受采訪時稱，中國的鋁供應不會停止，同時因中國的供應增加，市場需要有更多減產(chǎn)。Wilson表示，“如果你是一個西方的生產(chǎn)商，并且你還沒有開始專注于高附加值產(chǎn)品，則你會陷入掙扎。”花旗預計2016年鋁價會在每噸1500-1650美元區(qū)間內(nèi)波動。

　　當前有色金屬價格已跌到金融危機以來的最低點，鋁價比二十年前（1993~1998年）的平均價格還低15%。銅、鋁等主要有色金屬的價格已接近或跌破國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的成本線。隨著國際經(jīng)濟形勢整體疲軟，大宗商品當前仍處于持續(xù)疲軟的格局。

　　觀察國內(nèi)市場，和國際礦業(yè)巨頭的窘境相比，國內(nèi)的有色金屬公司生存現(xiàn)在也并不容樂觀，在第六屆中國有色金屬現(xiàn)貨期貨互動峰會上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長尚福山表示，在有色金屬行業(yè)，更出獊了“雙擠壓、三約束”的局面，“雙擠壓”就是有色金屬價格下降，勞動力、環(huán)保等成本剛性上升對企業(yè)效益形成了雙重擠壓；“三約束”就是行業(yè)發(fā)展面臨產(chǎn)能過剩、技術(shù)裝備水平和生態(tài)環(huán)境的三重約束。從行業(yè)運行的形勢來看，未來一段時間，“雙擠壓、三約束”將是有色金屬企業(yè)必須去面對和克服的困難局面。

行業(yè)消息人士表示，由于銅價徘徊在近六年低位，中國銅冶煉廠今年可能削減增加產(chǎn)能計劃，重新考慮新項目上線的時機。除此之外，現(xiàn)有產(chǎn)能的減少將減弱中國今年銅產(chǎn)量擴張，并有助于阻止國內(nèi)現(xiàn)貨銅價進一步下跌，經(jīng)濟增長放緩導致國內(nèi)銅需求走疲。國有研究機構(gòu)安泰科資深分析師Yang Changhua表示，原計劃至少有兩座新的冶煉廠，總計25萬噸冶煉精煉年產(chǎn)能于今年上線，現(xiàn)在它們可能被推遲到明年。

來源：金理人