事件描述

長假期間鋼坯價格上漲，海外鋼鐵股多以上漲為主。

事件評論

1、淡季源于限產(chǎn)預(yù)期而迅猛上漲，旺季又因信貸、地產(chǎn)銷售等部分宏觀數(shù)據(jù)低預(yù)期引發(fā)宏觀擔(dān)憂而凌厲下跌，3季度鋼價反季節(jié)性表現(xiàn)無論漲跌都有過度，一輪多空預(yù)期之后，4季度鋼價理當(dāng)回歸正常供需；

2、歷史上4次鋼價在3季度反季節(jié)表現(xiàn)及隨后4季度漲跌經(jīng)驗表明：1）3季度反季節(jié)性行情表現(xiàn)過后，鋼價4季度仍將在需求上行/下行趨勢主導(dǎo)下延續(xù)全年漲跌走勢；2）需求趨勢鮮明則需求主導(dǎo)價格方向，需求趨勢平穩(wěn)則供給左右鋼價漲跌；

3、由于8月地產(chǎn)投資、汽車產(chǎn)量增速及9月制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)表明需求下行趨勢尚未完全顯現(xiàn)，制造業(yè)PMI原材料與產(chǎn)成品庫存組合甚至顯示經(jīng)濟(jì)后續(xù)大概率仍處復(fù)蘇過程，疊加北方采暖季限產(chǎn)有望造成供給缺口，故今年4季度鋼價理應(yīng)相對樂觀；

4、去產(chǎn)能壓制供給彈性、礦石弱勢貢獻(xiàn)利潤份額，致使冶煉環(huán)節(jié)盈利韌性增強(qiáng)，板塊可投資性提升，一旦已經(jīng)回調(diào)的股價未充分反映被抬高的盈利水平，板塊行情仍可一觸即發(fā)，建議增加板塊配置，個股篩選遵循業(yè)績高彈性原則，包括華菱、八鋼、韶鋼、凌鋼、新鋼、方大特鋼(12.92 -0.39%,診股)、南鋼等。

來源：金融界網(wǎng)站