國際金價連續(xù)六周下挫之后,上周最低觸及1052.87美元/盎司的低點,創(chuàng)六年多以來的新低。2016年黃金市場能否擺脫熊市、迎來轉(zhuǎn)機(jī)呢?工商銀行(4.58 -2.14%,買入)貴金屬業(yè)務(wù)部CFA劉瀟27日在“2015年中金工行杯全國黃金投資分析師職業(yè)技能競賽頒獎儀式暨黃金市場投資論壇”上表示,黃金價格經(jīng)過連續(xù)三年的下跌之后,當(dāng)前的價格即使不是最低點,也已接近底部了,2016年黃金的投資需求有望逐步開始出現(xiàn)復(fù)蘇。
根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告,今年第三季度,占據(jù)全球黃金消費半壁江山的中國、印度市場的消費需求,已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的反彈。不管是銀行的銷售數(shù)據(jù),還是一些金店的銷量,三季度都出現(xiàn)了比較明顯的改觀。從國內(nèi)的數(shù)據(jù)來看,三季度中國內(nèi)地從香港進(jìn)口黃金達(dá)211噸,遠(yuǎn)高于第二季度的160噸。
對于美聯(lián)儲加息預(yù)期,劉瀟認(rèn)為,“年內(nèi)加息幾乎已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖铝,之前金價急速下跌是空頭利用投資者對美國加息的擔(dān)憂情緒,對市場進(jìn)行打壓。一旦加息的‘靴子’落地,可能會導(dǎo)致利空出盡。我們認(rèn)為,金價下跌可能接近尾聲,利空出盡以后,之前被壓制很久的多頭會逐漸發(fā)力。”
針對包括黃金在內(nèi)的大宗商品熊市,劉瀟稱,在這一輪商品熊市中,黃金一定程度上是被其他商品拖累了。“在歐美市場有很多商品基金,這些基金會配置不同品種的商品,其中也包括黃金。當(dāng)一些機(jī)構(gòu)不看好商品市場、拋售商品的時候,會贖回一些黃金頭寸,但中國市場缺乏這類商品投資基金。”劉瀟說。
展望后市,劉瀟認(rèn)為,黃金有望先于其他大宗商品走出熊市“泥潭”,不過2016年金價走勢仍存在變數(shù),美聯(lián)儲加息路徑面臨不確定性。多數(shù)美聯(lián)儲官員預(yù)計,從今年年底到明年,美國可能會有三到四次漸進(jìn)式加息過程,累計加息可達(dá)125個基點。“如果美聯(lián)儲加息步伐快于市場預(yù)期,那么對黃金價格來說會是非常大的利空。”劉瀟說。
期貨日報記者在會上了解到,明年風(fēng)險資產(chǎn)有可能繼續(xù)受到資金的追捧,特別是美國股市。劉瀟表示,從2009年推出QE以來,美國三大股指已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)六年的上漲,雖然今年有比較明顯的頂部回調(diào)跡象,但是如果明年繼續(xù)上行,對于黃金這一類避險資產(chǎn)來說是非常不好的信號,金價會面臨非常大的壓力。
此外,黃金需求方面也存在一定的不確定性。“央行購金在第三季度比較明顯,中國央行最近幾個月都有黃金儲備的增量。在過去的三到四年中,央行購金是支撐金價的重要因素之一。如果明年這一需求下降,對于黃金價格也會構(gòu)成壓力。”劉瀟說。
來源:期貨日報