國際金價連續(xù)六周下挫之后，上周最低觸及1052.87美元/盎司的低點，創(chuàng)六年多以來的新低。2016年黃金市場能否擺脫熊市、迎來轉(zhuǎn)機(jī)呢？工商銀行(4.58 -2.14%,買入)貴金屬業(yè)務(wù)部CFA劉瀟27日在“2015年中金工行杯全國黃金投資分析師職業(yè)技能競賽頒獎儀式暨黃金市場投資論壇”上表示，黃金價格經(jīng)過連續(xù)三年的下跌之后，當(dāng)前的價格即使不是最低點，也已接近底部了，2016年黃金的投資需求有望逐步開始出現(xiàn)復(fù)蘇。

根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告，今年第三季度，占據(jù)全球黃金消費半壁江山的中國、印度市場的消費需求，已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的反彈。不管是銀行的銷售數(shù)據(jù)，還是一些金店的銷量，三季度都出現(xiàn)了比較明顯的改觀。從國內(nèi)的數(shù)據(jù)來看，三季度中國內(nèi)地從香港進(jìn)口黃金達(dá)211噸，遠(yuǎn)高于第二季度的160噸。

對于美聯(lián)儲加息預(yù)期，劉瀟認(rèn)為，“年內(nèi)加息幾乎已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖铝�，之前金價急速下跌是空頭利用投資者對美國加息的擔(dān)憂情緒，對市場進(jìn)行打壓。一旦加息的‘靴子’落地，可能會導(dǎo)致利空出盡。我們認(rèn)為，金價下跌可能接近尾聲，利空出盡以后，之前被壓制很久的多頭會逐漸發(fā)力。”

針對包括黃金在內(nèi)的大宗商品熊市，劉瀟稱，在這一輪商品熊市中，黃金一定程度上是被其他商品拖累了。“在歐美市場有很多商品基金，這些基金會配置不同品種的商品，其中也包括黃金。當(dāng)一些機(jī)構(gòu)不看好商品市場、拋售商品的時候，會贖回一些黃金頭寸，但中國市場缺乏這類商品投資基金。”劉瀟說。

展望后市，劉瀟認(rèn)為，黃金有望先于其他大宗商品走出熊市“泥潭”，不過2016年金價走勢仍存在變數(shù)，美聯(lián)儲加息路徑面臨不確定性。多數(shù)美聯(lián)儲官員預(yù)計，從今年年底到明年，美國可能會有三到四次漸進(jìn)式加息過程，累計加息可達(dá)125個基點。“如果美聯(lián)儲加息步伐快于市場預(yù)期，那么對黃金價格來說會是非常大的利空。”劉瀟說。

期貨日報記者在會上了解到，明年風(fēng)險資產(chǎn)有可能繼續(xù)受到資金的追捧，特別是美國股市。劉瀟表示，從2009年推出QE以來，美國三大股指已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)六年的上漲，雖然今年有比較明顯的頂部回調(diào)跡象，但是如果明年繼續(xù)上行，對于黃金這一類避險資產(chǎn)來說是非常不好的信號，金價會面臨非常大的壓力。

此外，黃金需求方面也存在一定的不確定性。“央行購金在第三季度比較明顯，中國央行最近幾個月都有黃金儲備的增量。在過去的三到四年中，央行購金是支撐金價的重要因素之一。如果明年這一需求下降，對于黃金價格也會構(gòu)成壓力。”劉瀟說。

來源：期貨日報