受歐債危機(jī)影響，美元對(duì)歐元迅速走強(qiáng)，美元指數(shù)飆升至近一個(gè)月以來(lái)的新高75.41。在美元走強(qiáng)的打壓下，周三美股和大宗商品紛紛走低。受外圍影響，國(guó)內(nèi)期市昨日也大幅收低，大連塑膠更是以跌停收盤。

　　紐約原油期貨價(jià)格周三下跌5.5%，報(bào)收于每桶100美元以下，汽油期貨價(jià)格也大幅下跌近8%。其他商品亦受其拖累，COMEX交投最活躍的7月期銅合約收跌3.2%。

　　美元匯率反彈預(yù)期打壓商品價(jià)格

　　紐約黃金期貨和期銀價(jià)格周三收盤均告下跌，原因是市場(chǎng)對(duì)希臘可能會(huì)進(jìn)行債務(wù)重組的擔(dān)憂情緒推動(dòng)歐元走軟，進(jìn)而促使美元匯率上漲。其中，期銀價(jià)格大幅下跌近8%，引領(lǐng)其他商品期貨價(jià)格走低。

　　當(dāng)日，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)下屬商品交易所(COMEX)6月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌15.50美元，報(bào)收于每盎司1501.40美元，跌幅為1%；7月份交割的期銀價(jià)格下跌2.97美元，報(bào)收于每盎司35.52美元，跌幅為7.7%。

　　新澤西州顧問(wèn)公司LogicAdvisors負(fù)責(zé)人比爾稱，希臘進(jìn)行債務(wù)重組看起來(lái)是“無(wú)可避免的”，這“對(duì)銀行體系來(lái)說(shuō)是一種嚴(yán)重的威脅”。如果希臘政府進(jìn)行債務(wù)重組，那么持有希臘國(guó)債的投資者很可能只能獲得不足面值的回報(bào)，這一可能性足以拖低歐元和促使美元兌大多數(shù)主要交易對(duì)手的匯率上漲。

　　芝加哥商交所上調(diào)汽油期貨保證金

　　周三汽油期貨開(kāi)盤走低，在美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布美國(guó)汽油庫(kù)存意外增加、暗示需求減少之后，跌幅加深。EIA在周度報(bào)告中公布，上周美國(guó)汽油庫(kù)存增加130萬(wàn)桶，自2月以來(lái)首次增加。盤中，汽油期貨的下跌還觸發(fā)了罕見(jiàn)的交易暫停五分鐘。

　　在汽油期貨價(jià)格下挫近8%之后，芝加哥商業(yè)交易所控股公塑三上調(diào)了汽油期貨交易的保證金要求。而數(shù)日前，該交易所幾番上調(diào)白銀交易保證金，被認(rèn)為是引發(fā)白銀暴跌的直接原因。

　　據(jù)悉，芝加哥商業(yè)交易所通常會(huì)在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)期上調(diào)保證金要求，因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)加劇會(huì)增加交易人士的風(fēng)險(xiǎn)。此次汽油期貨保證金上調(diào)將于周四生效。

　　芝加哥商業(yè)交易所將針對(duì)投機(jī)者的RBOB汽油期貨合約的初始保證金要求從9450美元上調(diào)至11475美元，持有隔夜合約所需的維持保證金要求從7000美元上調(diào)至8500美元。對(duì)于套期保值者以及交易所會(huì)員，初始保證金要求和維持保證金要求均從7000美元上調(diào)至8500美元。

　　各方爭(zhēng)論大宗商品走勢(shì)

　　進(jìn)入5月，大宗商品市場(chǎng)風(fēng)云突變，先是白銀在數(shù)日內(nèi)大跌逾25%，紐約原油跌回100美元下方，倫敦期銅也開(kāi)始走弱。商品牛市似乎戛然而止，但避初的快速反彈又讓人頓生狐疑。商品市場(chǎng)下一步將何去何從？

　　“大宗商品夏季走勢(shì)將圍繞新興市場(chǎng)的貨幣政策，特別是中國(guó)的貨幣政策及美元變化而展開(kāi)。”高賽爾金銀副總經(jīng)理兼首席分析師王瑞雷認(rèn)為，夏季是黃金、能源等工業(yè)品的調(diào)整季節(jié)。而今年調(diào)整的時(shí)間和空間更加微妙。具體而言，調(diào)整時(shí)間將依賴于中國(guó)貨幣政策的轉(zhuǎn)變，而調(diào)整空間取決于美元和歐元的博弈，以及我們通常所說(shuō)的熱錢在世界范圍內(nèi)流動(dòng)速度。

　　王瑞雷認(rèn)為，目前黃金與原油比值徘徊在15倍下方，沒(méi)有擊穿13倍表明市場(chǎng)復(fù)蘇仍存憂慮，這在夏季表現(xiàn)尤其明顯。“盡管長(zhǎng)期趨好，但夏季仍然遍布暗礁。所以不管是金融資產(chǎn)還是商品資產(chǎn)，投資者要加倍小心。”他認(rèn)為，夏季貴金屬市場(chǎng)很難產(chǎn)生高點(diǎn)，更可能表現(xiàn)出一種蟄伏走勢(shì)，短線套利值得投資者關(guān)注和把握。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)管理總部研究員李志銳則指出，目前全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始進(jìn)入到寬松政策逐步退出，全球流動(dòng)性開(kāi)始退潮的前期，大宗商品市場(chǎng)會(huì)面臨調(diào)整壓力，但并非拐點(diǎn)的到來(lái)，經(jīng)濟(jì)基本面向好的背景下，大宗商品牛市并未結(jié)束。

　　對(duì)于具體品種，價(jià)格走勢(shì)也將出現(xiàn)分化。李志銳認(rèn)為，部分供給瓶頸較大，庫(kù)存壓力相對(duì)較小的品種，如銅、錫等金屬價(jià)格走勢(shì)會(huì)更強(qiáng)，而對(duì)于供給面并不緊張，并面臨較大庫(kù)存壓力的品種，如鉛、鋅等金屬價(jià)格將面臨一定的調(diào)整壓力。

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