周一（9月14日）國際白銀下跌1.18%，報收14.44，全周上漲0.31%。現(xiàn)貨白銀下跌1.30%，報收2958。上期所夜盤白銀期貨合約跌0.15%，報3294元/千克。白銀主力合約成交490400手。周一美股收跌，道指跌0.38%。周一美國沒有重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布。本周最重要的經(jīng)濟消息將是周四美聯(lián)儲在結束兩日會議后揭曉是否計劃加息。在本周將召開的美聯(lián)儲9月貨幣政策會議前，市場氣氛趨于謹慎，投資者對美聯(lián)儲會議結果的不確定性感到焦慮。

　　美元指數(shù)小漲0.1%，報95.249，之前觸及8月26日來最低的94.913。美聯(lián)儲將在結束為期兩日的會議后于9月17日公布利率決定。在美聯(lián)儲本周召開會議前，美元指數(shù)保持在近三周低點附近，投資者押注美聯(lián)儲至少在12月前都會維持利率不變。Brown Brothers Harriman駐東京外匯策略師Masashi Murata稱，即便本周進行了升息，但如果聯(lián)儲政策官員在他們所謂的點陣圖（dot chart）中，下調(diào)對2016年利率適宜路徑的看法，美元仍可能承壓。

　　美國利率期貨定價顯示，市場預計美聯(lián)儲在9月份會議上加息的可能性僅為30%，而摩根士丹利的分析師則指出：“鑒于最近以來美國聯(lián)邦公開市場委員會副主席威廉??杜德利（William Dudley）和美聯(lián)儲副主席斯坦利??費希爾（Stanley Fischer）給出的彼此之間存在差異的信息，聯(lián)邦公開市場委員會在9月份會議上加息與否及其所暗示的隨后的加息道路仍舊存在相當大的不確定性。” 豐業(yè)銀行策略師Guy Haselmann表示，在他三十多年的華爾街從業(yè)經(jīng)驗中，從未見過此番情景。他指出，主要原因是因為“美聯(lián)儲發(fā)出混雜不一的信號”。今天，一位委員闡述推遲加息的好處，而明天，另一位委員則呼吁立即行動。

　　根據(jù)《華爾街日報》（The Wall Street Journal）上周五公布的調(diào)查，大部分經(jīng)濟學家預期美聯(lián)儲會在本周會議上維持利率不變。CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson表示，市場對加息時機感到緊張，因一大批經(jīng)濟機構對加息的可能影響發(fā)出了警告。Hewson稱，國際清算銀行警告說，若美聯(lián)儲決定加息，可能會傷及金融系統(tǒng)，因全球范圍內(nèi)的公共和私有債務水平過高。

　　交易員和分析師看法存在如此嚴重的分歧，凸顯了一個更大、更重要的問題：對于美聯(lián)儲決策者來說，此次決定攸關重要。一旦判斷錯誤，會對經(jīng)濟和自身信譽造成重大傷害。除了對于是否加息存在不同看法，對于其影響也存在嚴重的分歧。前美國財長Larry Summers。Memani和Dalio都認為，加息時機還不成熟，決策者們最終會發(fā)現(xiàn)，不得不需要再度啟動量化寬松，為經(jīng)濟做“心肺復蘇”。

　　周一美國紐約聯(lián)儲8月份消費者預期調(diào)查顯示，美國三年期通脹率前景降至2.9%，創(chuàng)2013年開始調(diào)查以來的新低，之前預計為3.0%。未來一年的通脹率預期降至2.8%，之前預計為3.0%。未來一年的天然氣價格變動預期降至3.2%，之前預計為4.4%。預計住房價格漲幅會放緩至3.0%，之前預計會上升3.2%。軟的通脹是美聯(lián)儲本月決定2006年來首次加息時必須考慮的重要部分，因此這次的加息決定變得更加艱難。

三菱集團（Mitsubishi）在周一（9月14日）的報告中表示，如果美聯(lián)儲官員在本周的會議上保持貨幣政策布標，貴金屬可能迎來反彈。三菱集團表示，“在FOMC會議前，市場保持觀望。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，加恍 的概率只有30.0%，但在貨幣政策聲明前，市場將出現(xiàn)相當?shù)耐稒C性波動。如果美元和債券收益率下跌，不加息的決定可能引發(fā)貴金屬的上漲。”

來源：金理人