美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，國際基金在大宗商品市場布局出現(xiàn)明顯變化，NYMEX原油凈多頭持續(xù)減倉，降至半年低位；與此同時，CBOT大豆凈空頭創(chuàng)近八年最低，銅空頭降至一個月低位，凈多頭恢復增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日當周，NYMEX原油期貨總持倉連續(xù)五周下滑，減少41,739手至1,587,187手，其中，非商業(yè)多頭頭寸減少19,571手至450,544手，空頭頭寸減少2,036手至103,340手，當周凈多頭頭寸因此而減少17,535手至347,204手,為半年來低位。

　　卓創(chuàng)資訊原油分析師高健認為，國際原油凈多頭減倉，主要是供需面發(fā)生了大的變化。“通常來講，每年的這個時間段是市場的需求旺季，也是國際油價的傳統(tǒng)強勢時期。今年情況大大不同，過去的九周時間內(nèi)，美國汽油庫存出現(xiàn)八周增長，這在往年是見不到的。市場供應整體過剩，但是需求一直沒有起色，供需面長時間的疲軟導致了投資者的看空情緒。”

　　他認為，這一現(xiàn)象背后的原因主要有兩個，一是清潔燃料的廣泛應用，替代了部分汽油消費；二是美國本土原油產(chǎn)量飆漲，煉廠開工長時間維持高位。供應增量超過了需求增量。

　　高健表示，國際市場凈多持倉減少對國內(nèi)市場的影響將體現(xiàn)在兩個方面，一是國際油價持續(xù)走低打壓市場情緒，二是原料成本的下滑導致下游產(chǎn)品無法尋求成本支撐，價格下行。“不過，國際油價對化工以及塑料等產(chǎn)品的影響還是整體偏弱，畢竟這些產(chǎn)品從生產(chǎn)鏈來講距原油較遠，影響還是要看國內(nèi)市場基本面等具體情況。”高健說。

　　大豆方面，當周CBOT大豆凈空頭持倉減少2,649手至6,404手，創(chuàng)近八年最低。基金增持非商業(yè)多頭及空頭持倉，其中非商業(yè)多頭持倉增加2,708手至187,378手，空頭持倉增加5,357手至193,782手，總持倉因此升至627,633手。

　　杭州一位農(nóng)產(chǎn)品資深分析人士表示，目前美豆主力合約價格基本在種植成本附近，這個點位凈空減持是政策現(xiàn)象。目前價位已經(jīng)接近2006年以來最低水平，CBOT大豆期貨非商業(yè)凈持倉也是自2006年10月以來再度呈現(xiàn)空頭狀態(tài)，凈空頭持倉減少，現(xiàn)貨在這個點位也沒有套保動力，預計這一輪大豆熊市將持續(xù)較長時間。對此，芝華數(shù)據(jù)農(nóng)產(chǎn)品研究員張雄杰表示認同：“在美豆豐產(chǎn)壓力下，市場看空氛圍較濃。”

　　同期，COMEX期銅總持倉持續(xù)減少，下滑3,694手至171,323手，其中，非商業(yè)多頭頭寸減少1,731手至62,107手，非商業(yè)空頭持倉也減少4,918手至54,601手，凈多頭頭寸增加3,187手至7,506手。

　　富寶資訊金屬分析師雷連華分析認為，COMEX期銅持倉數(shù)據(jù)反映機構看好銅需求前景。不過，現(xiàn)貨市場還沒有中國銅需求預期出現(xiàn)較大好轉(zhuǎn)的跡象，現(xiàn)貨銅報價一般，下游賣貨積極性也不高。

　　“多頭增倉短期會對銅價有一定提振，但作用不會很大，這份持倉數(shù)據(jù)表面上看是中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好帶給市場的樂觀氣氛，改變了非商業(yè)投資者的預期，也有可能是機構投資者修改套利頭寸造成的。銅價長期走勢還要看實際供需格局的變化。”雷連華說。

來源：中國證券報·中證網(wǎng)