周四國家統(tǒng)計(jì)局公布8月CPI同比增長2.0%,增速較7月的2.3%放緩;PPI同比下降1.2%,跌幅較7月的負(fù)0.9%擴(kuò)大。
CPI數(shù)值溫和可控,令基金屬市場跟隨數(shù)據(jù)小幅反彈,但由于寬松預(yù)期已為高層表態(tài)所打消,故利好作用有限。同時(shí),工業(yè)通縮的加劇,令需求壓力釋放,投資者在弱市中對(duì)兩者的權(quán)衡,較易傾向于放大利空,從而令周四市場整體繼續(xù)承壓。
操作上,大跌后搶反彈不易,因?qū)е麓舜未蟮脑蚩蓺w實(shí)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)且持續(xù)性較好。故,在判斷今日偏弱震蕩的同時(shí),不建議搶反彈做多,日內(nèi)逢高輕倉拋空。
【數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)】
中國8月PPI同比跌幅超過了預(yù)期以及前值。從細(xì)分項(xiàng)目看,生產(chǎn)資料的PPI跌幅更大,令需求何時(shí)重新崛起打上問號(hào)。三項(xiàng)生產(chǎn)資料子指數(shù)中,采掘同比下跌4.4%,較7月時(shí)擴(kuò)大1個(gè)百分點(diǎn);原材料同比下跌1.5%,較7月時(shí)擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn);加工同比下跌1.5%,較7月時(shí)擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。
可見,生產(chǎn)資料的PPI不振仍拖8月PPI整體下行的原因,而這一現(xiàn)象已持續(xù)了31個(gè)月。就同比降幅而言,近4個(gè)月保持在萎縮2%以下已然有轉(zhuǎn)好可能,但隨著本期PPI的跌幅擴(kuò)大,或?qū)⑾蚝泌厔?shì)拐頭。
結(jié)合8月官方制造業(yè)PMI來看,采購量分項(xiàng)與購進(jìn)價(jià)格分項(xiàng)的雙雙回落,已給出了PPI中生產(chǎn)資料加大跌幅的暗示。同時(shí),SMM認(rèn)為,隨著積壓訂單的消耗以及新訂單的回落,產(chǎn)成品庫存的堆積增長,將更不利于原料采購,進(jìn)而不利于PPI回暖。
綜合以上,SMM認(rèn)為周四市場將更傾向于解讀PPI的利空作用,并產(chǎn)生一定的偏弱運(yùn)行行情。
庫存方面,10日LME全球銅庫存增加925噸至155,625噸;注銷倉單比例為18.44%。亞洲各倉庫銅庫存不變。
外盤升貼水方面,10日LME現(xiàn)貨銅對(duì)三個(gè)月期銅升水23.75美元/噸,較9日時(shí)升水17.25美元/噸上漲。
【技術(shù)分析】
美元指數(shù)保持高位運(yùn)行,繼續(xù)依托5日均線上行。英鎊受累于政局分裂前景,歐元被經(jīng)濟(jì)低迷拖垮,而美國經(jīng)濟(jì)幾乎是全面回暖。在如此“內(nèi)佳外患”的局面下,美元指數(shù)的高位強(qiáng)勢(shì)行情,為所有投資者接受。但美元在高位對(duì)基金屬價(jià)格形成了如“堰塞湖”般的壓力。
LME銅價(jià)已在前期收斂型震蕩箱體外運(yùn)行了2個(gè)交易日,格局正在轉(zhuǎn)向偏空。從均線系統(tǒng)來看,已有空頭排列的初步跡象。建議以偏空的思路對(duì)待銅價(jià)。
LME鋁價(jià)初見頭部雛形。5日均線已明顯與10日形成死叉,在交期做多浮盈豐厚的情況下,一旦明確跌穿20日均線是有效的,則多頭兌現(xiàn)浮盈行情或?qū)⒅L下跌力度。
LME鋅價(jià)的M頭形態(tài)能如此之快地形成,頗令人意外。就技術(shù)面而言,目前單靠60日均線的支撐,十分乏力。2261.5美元/噸的前低,將很快迎來考驗(yàn)。
來源:上海有色網(wǎng)