全球宏觀及貨幣政策預(yù)期較1月底并無重大變化，歐元區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)矛盾仍剪不斷理還亂，中國(guó)央行降準(zhǔn)后貨幣政策仍有進(jìn)一步的放松壓力。美元指數(shù)正高位消化漲幅，對(duì)大宗商品的壓制暫緩。

供需方面，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅2月以來整體小幅貼水，國(guó)內(nèi)外表觀庫存回升，下游備貨不旺，滬倫三個(gè)月比價(jià)偏高，市場(chǎng)信心回暖尚需時(shí)日。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，2015年銅市整體供需平衡料改善，當(dāng)前銅價(jià)已跌至歷史低位，逼近全球銅礦山的邊際成本線，料將限制國(guó)內(nèi)外銅礦山開工率及新增產(chǎn)能投產(chǎn)速度，加上國(guó)儲(chǔ)收銅的可能性，預(yù)計(jì)全球銅市供大于求的壓力將有所緩和。

本周，滬銅交投萎靡，持倉量緩步下滑，雖然傳統(tǒng)旺季臨近的利好預(yù)期升溫，但缺乏現(xiàn)貨市場(chǎng)的配合，銅市綜合強(qiáng)弱指標(biāo)在-2.5，當(dāng)前反彈動(dòng)能已偏弱，建議短線維持振蕩思路，節(jié)前多單逢高離場(chǎng)。

       來源：期貨日?qǐng)?bào)