在歐美經濟數據強勁，美元持續(xù)疲軟及投資資金不斷涌入的影響下，倫鋁三個月延續(xù)強勢，一舉創(chuàng)下近29個月以來的新高。而滬鋁卻于漲勢中表現遲疑，呈現明顯差異。

　　全球電解鋁產能復產攀升

　　近期，國內動力煤和用電需求緊張的面逐漸得到緩解，并在鋁價上漲的驅動下，前期被迫關停的產能正在逐漸恢復生產，CRU預測這一水平大約在58.8萬噸/年。但需要注意的是，氧化鋁、電價以及其他輔料價格的上漲再度提升了原鋁生產的成本區(qū)間，目前初估達到16531元/噸，如果國內鋁價漲幅不能體現這一部分，那么國內關停產能復產的速度將放緩。

　　國內外鋁消費“兩重天”

　　歐美鋁消費繼2010年繼續(xù)保持良好增長態(tài)勢。美國鋁罐料和鋁箔行業(yè)出現反彈，交通運輸業(yè)的原鋁需求尤為強勁。西歐鋁壓延制品消費繼續(xù)保持增長的態(tài)勢，汽車和機械制造業(yè)的鋁消費保持穩(wěn)定，航空業(yè)的鋁消費開始出現好轉。但是建筑行業(yè)鋁消費卻因嚴冬季節(jié)及美國房產市場不景氣而受到制約。總體來看，預計二季度歐美鋁消費量將保持穩(wěn)定。

　　內外盤走勢分化

　　國內外鋁供需狀況的差異造成了內外盤鋁價走勢分化。目前，倫鋁仍處于上升趨勢中，而滬鋁盤面，空頭明顯占據優(yōu)勢。由于國內外鋁供需情況的差異，內外盤鋁價分化現象短期無法調和。但在強勢倫鋁的影響下，因跨市套利的作用，滬鋁主力繼續(xù)下行動能衰竭。倫鋁依然維持強勢，上方越過2700點后目標指向2800點。滬鋁則短期振蕩尋底概率較大，預計在2008年以來牛市趨勢線處覓得支撐。

      【期貨日報】