近期，貴金屬持續(xù)反彈。其中，滬銀期價近5個交易日的累計漲幅達(dá)2.96%或127元/千克，收報4413元/千克，7月11日最高上探至4425元/千克，為2月27日以來新高。

　　滬銀價格之所以持續(xù)反彈，有多重原因。招商期貨分析師侯書鋒指出：其一，美聯(lián)儲QE退出對貴金屬的利空影響得到較大削弱，同時8月份是美聯(lián)儲議息會議空檔期，宏觀面的利空影響將進(jìn)一步削弱；其二，預(yù)計電子行業(yè)和光伏行業(yè)白銀需求將保持10%的增長。其三，進(jìn)入7月，黃金白銀珠寶消費(fèi)逐步從5、6 月份的消費(fèi)淡季向8、9月份的消費(fèi)旺季過渡，實物需求正從利空因素向利多因素轉(zhuǎn)變；其四，基金非商業(yè)凈多頭寸升至36202手，為年內(nèi)新高，基金非商業(yè)多頭頭寸49245手，也是年內(nèi)新高。多頭力量增強(qiáng)有助于推高銀價；其五，目前國內(nèi)白銀庫存水平偏低。

　　侯書鋒認(rèn)為，從過去5年的金銀價格波動看，白銀波動率是黃金的2倍，一旦金價走強(qiáng)，白銀向上的動能將會更強(qiáng)。

來源：中國證券報