今日日盤滬市金屬走勢(shì)呈“U”字形，早盤下探，尾盤拉升。截止周二15：00，滬鋁主力合約1501與上一交易日持平，滬期銅、期鉛、期鋅則分別收漲0.23%、0.26%、0.51%。

　　現(xiàn)貨調(diào)研顯示，今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水80元/噸至升水160元/噸。滬期銅承壓回落，換月后首個(gè)交易日，持貨商報(bào)價(jià)重返升水，但市場(chǎng)供應(yīng)貨源充裕，現(xiàn)銅升水一路下滑，遠(yuǎn)月走勢(shì)堅(jiān)挺，令中間商少操作空間，活躍度下降，持貨商意欲抬高升水，市場(chǎng)表現(xiàn)膠著，下游換月后接貨量略增，但市場(chǎng)整體成交略顯疲弱，謹(jǐn)慎觀望情緒濃郁。

　　今日滬期鋅主力開盤后快速下摸至16660元/噸附近，較昨日重心下沉50元/噸附近。煉廠出貨情緒尚可，持貨商出貨依舊較為積極，預(yù)期現(xiàn)貨升水收窄市場(chǎng)普通接貨積極性不高，加之下游畏高升水及鋅價(jià)采興不佳，日內(nèi)以按需為主，整體成交較昨日并無明顯改善。

　　行業(yè)方面。中國有色工業(yè)協(xié)會(huì)再生金屬分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)王吉位表示，和整個(gè)有色金屬行業(yè)一樣，中國再生有色金屬同樣承受經(jīng)濟(jì)增速放緩、價(jià)格低迷需求不振、融資困難及進(jìn)口廢金屬價(jià)格倒掛等多重壓力，但該行業(yè)有望在明年走出谷底，進(jìn)入上升周期。

　　他認(rèn)為，在青島港發(fā)生的有色金屬騙貸事件，對(duì)再生有色金屬行業(yè)的負(fù)面影響亦非常明顯，在國家收緊銀根的背景下，融資問題仍是行業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　再生金屬分會(huì)調(diào)研得知，對(duì)于大型企業(yè)及當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)而言，受到的影響較小，但多數(shù)中小型再生金屬企業(yè)由于銀行抽貸，資金壓力非常大，江蘇、浙江、廣東等地的不少企業(yè)或者停產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)，或者消減產(chǎn)量保持最低限度運(yùn)營，企業(yè)的在建、新建項(xiàng)目進(jìn)度普遍放緩或停頓。

　　盡管相關(guān)市場(chǎng)人氣反復(fù)影響銅價(jià)，但由于銅缺乏顯著方向，一并引導(dǎo)LME基本金屬在平淡環(huán)境中交投。以銅看，2014年的供求環(huán)境轉(zhuǎn)為短缺，同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)2015年的供銷形勢(shì)缺少“意外”，認(rèn)為精銅供應(yīng)將更加過剩，幅度分歧在于冶煉瓶頸與廢銅供應(yīng)短缺，而銅價(jià)在大環(huán)境下的長(zhǎng)期均價(jià)還將承壓，參與保值、點(diǎn)價(jià)、投機(jī)交易的關(guān)鍵是把握振蕩下行的節(jié)奏。

　　目前，年底時(shí)段，銅價(jià)缺乏熱點(diǎn)，10月以來，盡管原油快速下滑、金銀走低到新的平臺(tái)，但銅市在形態(tài)上相對(duì)抗跌，振蕩在6530-6830美元較窄區(qū)域。我們?cè)�認(rèn)為四季度出于穩(wěn)增長(zhǎng)目的的基建、鐵路及電網(wǎng)投資將會(huì)是使銅價(jià)朝更高區(qū)域振蕩的主要因素。不過，從市場(chǎng)氛圍看，盡管項(xiàng)目批復(fù)的速度集中、高效，但其對(duì)具體下游消費(fèi)的影響并沒有顯著體現(xiàn)，同時(shí)，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)中電力、熱力的投資分項(xiàng)增速依然低迷。

　　主觀上，銅市的階段性走勢(shì)有一定的底部振蕩傾向，滬銅1501合約強(qiáng)弱分界依舊在4.7萬，預(yù)計(jì)仍可能測(cè)試4.8-4.82萬區(qū)間上沿。

　　另外，雖然銅市在平淡中抗跌振蕩，缺少方向，但同板塊的鋅、鋁走勢(shì)可能會(huì)提供指引。鋅市的技術(shù)形態(tài)，外弱內(nèi)強(qiáng)，LME三月期鋅交投重心向下，波段高點(diǎn)漸次走低，相應(yīng)國內(nèi)滬鋅1411進(jìn)入交割，前期高現(xiàn)貨升水拉動(dòng)下的鋅市重新走弱。技術(shù)上，昨日滬鋅主力未能站穩(wěn)1.68萬，短線繼續(xù)關(guān)注價(jià)格在1.66-1.68萬表現(xiàn)，交易以跟隨市場(chǎng)方向?yàn)橹�。鋁市相應(yīng)外強(qiáng)內(nèi)弱，倫鋁價(jià)格階段性的站穩(wěn)在2000美元之上。

　　操作上，銅價(jià)多單背靠4.7萬持有；滬鋅反復(fù)振蕩時(shí)間較長(zhǎng)，周K線層面需要快速站穩(wěn)1.68萬，漲幅才可期待，短線跟隨市況。

    來源：上海有色網(wǎng)