受到終端采購量回落、粗鋼產(chǎn)量高位、礦價再度走弱影響，期鋼近期破位大跌，上周K線一陰吞三陽，市場信心受到較大影響。但由于多頭離場是主跌動能，而放量減倉能量消耗太大，對下跌空間也不宜預(yù)期過高，短期來看仍將是底部震蕩整理格局。

　　需求釋放減弱。近期終端采購出現(xiàn)一定回落。日前申城連降暴雨，隨后則持續(xù)高溫，天氣因素對各種工程的施工造成了一定的負面影響,并且鋼價近期上漲勢頭較猛，對終端需求也形成了一定的抑制。此外值得注意的是，由于南京青奧會召開在即，根據(jù)環(huán)保要求，南京市范圍內(nèi)所有工地全部停工；而以南京為中心，100公里以內(nèi)的鎮(zhèn)江、揚州、淮安、常州和泰州5市50%的工地停工；其他城市加大揚塵管控，對于控塵不合格的工地要停工整頓。保障實施時間為8月1日至31日。這對華東市場整體鋼材需求都會造成一定影響。

　　而從統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來看，1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資42019億元，同比名義增長14.1%（扣除價格因素實際增長13.1%），增速比1-5月份回落0.6個百分點。房屋新開工面積80126萬平方米，下降16.4%。商品房銷售面積48365萬平方米，同比下降6.0%。上半年房地產(chǎn)投資的下滑對整體固定資產(chǎn)投資的拖累作用極為明顯。

　　在內(nèi)需增長乏力的背景下，今年的外需表現(xiàn)極為搶眼，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月我國累計出口鋼材4101萬噸，同比增長33.6%。今年除2月份鋼材出口量在500萬噸以下外，其余出口水平均在600萬噸以上，其中5月份出口量更是突破了800萬噸的歷史高位，而鋼材出口對我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量的分流貢獻能力也一度躍升至8%，而1-6月凈出口粗鋼1058萬噸更是占到同期增量的88.2%。但值得注意的是，隨著國內(nèi)鋼價的反彈，國內(nèi)鋼廠嘗試提高出口報價，提價導致近期出口訂單已經(jīng)有所回落，同時，國外反傾銷也已經(jīng)出現(xiàn)苗頭，后期出口需求一旦回落，對國內(nèi)鋼價將造成直接打壓。

　　供給重回高位。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年1-6月份我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為41191萬噸和55225萬噸，同比分別增長3%和6.4%。其中6月份粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為230.97萬噸和326.8萬噸，環(huán)比分別增長1.7%和4.6%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月上旬鋼協(xié)會員粗鋼日均產(chǎn)量181.44萬噸/天，較6月下旬增長2.04％。盡管局面地區(qū)鋼廠供應(yīng)可能存在問題，但整體來看全國鋼鐵產(chǎn)量供給增速仍處高位。不過從歷史規(guī)律來看，二季度一般會達到年內(nèi)鋼材供給的頂峰，隨著7、8月需求淡季的來臨以及更多的鋼廠暴露出資金問題，后期產(chǎn)量增速或?qū)⒎�(wěn)中小幅回落。

　　原料價格承壓下行。在前期鋼廠集中備貨后，近期礦石采購強度回落，導致價格回調(diào)。據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)7月18日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國34個港口鐵礦石庫存約為11232萬噸，較此前一周的周五增加83萬噸，港口庫存壓力仍大加之前期低價訂貨資源在7月底到8月上旬會陸續(xù)到港，屆時也將加重市場的出貨壓力。

　　此外，力拓以及FMG日前公布二季度運營數(shù)據(jù)，兩大礦山二季度鐵礦石產(chǎn)量均創(chuàng)下同期的歷史新高。其中，力拓第2季度鐵礦石產(chǎn)量同比增11%至7310萬噸；鐵礦石發(fā)貨量同比增23%至7570萬噸，創(chuàng)歷史同期最高紀錄。FMG集團公布的數(shù)據(jù)則顯示，第二季度鐵礦石產(chǎn)量為4380萬噸，同比增28%，環(huán)比增48%，總發(fā)貨量同比增55%至3870萬噸，環(huán)比增23%，均達到創(chuàng)紀錄水平。外礦供給壓力仍大而國內(nèi)部分礦山以及選廠在礦價反彈之下再度復產(chǎn)，都對礦價造成打壓。

    來源：中國證券報·中證網(wǎng)