一.鋼坯

唐山、昌黎普方坯3300漲40，遷安部分資源3300，現(xiàn)金含稅，今鋼市調(diào)整運(yùn)行，鋼坯出貨弱，成品穩(wěn)中走高。本周前期鋼坯價(jià)格大幅度拉漲，部分中間商獲利減倉(cāng)，加之下游需求表現(xiàn)向好，鋼坯市場(chǎng)供需狀態(tài)尚可。

但隨著價(jià)格的大幅上行，下游商戶觀望情緒起，且周后期隨著期貨市場(chǎng)走弱，現(xiàn)貨成交逐漸萎縮，價(jià)格出現(xiàn)回落。因此，短期看，鋼坯價(jià)格還需進(jìn)行適度調(diào)整，但鑒于目前鋼坯市場(chǎng)供需走勢(shì)良好，廠商心態(tài)偏向樂(lè)觀，預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯高位震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行。

二、需求因素

今年整體需求啟動(dòng)較往年更早，節(jié)后數(shù)天內(nèi)一批房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目就開(kāi)始動(dòng)工，春節(jié)后第三周社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存總量就已開(kāi)始下降，第四周開(kāi)始庫(kù)存全面轉(zhuǎn)入下降通道。在各地紛紛發(fā)布大規(guī)�；�建計(jì)劃的刺激下，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期上半年基建投資增速將達(dá)到20%左右。房地產(chǎn)盡管銷售增速?gòu)娜ツ?span lang="EN-US">10月份開(kāi)始下降，但在開(kāi)發(fā)商拿地積極、新開(kāi)工、在建面積較高的情況下，整體上半年投資增速預(yù)計(jì)都不會(huì)明顯下滑。隨著市場(chǎng)進(jìn)入金三銀四消費(fèi)旺季，需求存在進(jìn)一步改善的預(yù)期。

三.鋼廠方面

本月國(guó)內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼出臺(tái)3月份價(jià)格政策，對(duì)熱軋、冷軋等主流產(chǎn)品出廠價(jià)格維持平穩(wěn)，顯示板材企業(yè)對(duì)后市預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎。建筑鋼材廠家價(jià)格全面上調(diào)，部分鋼廠在鋼價(jià)上漲階段連續(xù)封庫(kù)，對(duì)鋼價(jià)漲勢(shì)形成了一定的助推影響。但值得注意的是，在市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于鋼廠出廠價(jià)格的情況下，本月下旬沙鋼僅對(duì)出廠價(jià)格上調(diào)100元/噸，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，也成為下旬國(guó)內(nèi)鋼價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌的一個(gè)重要原因。

四.政策方面

1.最新消息唐山市25日0時(shí)起，啟動(dòng)重污染天氣二級(jí)預(yù)警，各項(xiàng)強(qiáng)制性減排措施落實(shí)到位，工業(yè)限產(chǎn)排污30%，每天7時(shí)至19時(shí)禁止大型貨車同行，解除另行通知。而武安市16家鋼鐵企業(yè)25日晚全部燜爐停產(chǎn)，燒結(jié)機(jī)全停保證明天無(wú)溫度，28家焦化廠延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間至72小時(shí)，計(jì)劃實(shí)施該政策為三天，武安市政府郭全生主管環(huán)保副市長(zhǎng)組織環(huán)保緊急會(huì)議確定如下安排：

a.武安市16家鋼鐵企業(yè)今晚全部燜爐停產(chǎn)，燒結(jié)機(jī)全停保證明天無(wú)溫度（今晚企業(yè)何時(shí)停產(chǎn)一一匯報(bào)）；2家水泥廠全停，僅容許焚燒垃圾的兩條生產(chǎn)線開(kāi)啟；3家電廠降壓超低排放生產(chǎn)；8家焦化紅頭文件全部停產(chǎn)（延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間至最長(zhǎng)時(shí)間）計(jì)劃實(shí)施該政策三天時(shí)間。

b.交通局交警確保所有鋼廠門口無(wú)出入運(yùn)輸車輛，道路確保不停灑水，清掃清潔。

c.鄉(xiāng)鎮(zhèn)府配合職能部門做好道路周邊可視范圍內(nèi)所有物料土石方的覆蓋。

d.所有建設(shè)項(xiàng)目立即停工，現(xiàn)場(chǎng)物料無(wú)死角覆蓋。目前武安地區(qū)鋼廠燒結(jié)機(jī)停產(chǎn)、高爐陸續(xù)悶爐、軋線多數(shù)停產(chǎn)，邯鄲武安地區(qū)作為河北省除唐山外的又一鋼鐵主產(chǎn)區(qū)，此次停產(chǎn)預(yù)計(jì)在

2.影響：雖然此次停產(chǎn)預(yù)計(jì)在3天，但影響仍不能小窺，特別是當(dāng)前季節(jié)性需求啟動(dòng)、鋼鐵供給的去產(chǎn)能背景、鋼價(jià)節(jié)后大幅度上漲這樣的環(huán)境下，對(duì)穩(wěn)定當(dāng)前鋼價(jià)甚至再次推漲鋼價(jià)會(huì)起到一定作用。

3.多地加碼基建投資，鋼市需求將受到提振近期各地先后發(fā)布了2017年度的《政府工作報(bào)告》，多地均上調(diào)了投資增速目標(biāo)，尤其是跟一帶一路相關(guān)的地區(qū)，遼寧、新疆、內(nèi)蒙古、吉林等地目標(biāo)上調(diào)較為顯著，其中新疆投資增速目標(biāo)從12%大幅提高到50%，而遼寧從6%上調(diào)到12%，引爆了市場(chǎng)對(duì)于今年基建大干快上的預(yù)期。

根據(jù)各省公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，至今已有23個(gè)省公布了2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，累計(jì)投資超過(guò)40萬(wàn)億，如加上尚未公布的省份，今年投資不少于45萬(wàn)億，很多地方還正在爭(zhēng)取上馬一批重大的基建項(xiàng)目。而PPP從2015年底“超速”發(fā)展以來(lái)，經(jīng)過(guò)1年左右的籌劃期，也已步入大量落地的階段，2016年底PPP落地項(xiàng)目投資額已達(dá)2.2萬(wàn)億，落地率得到快速提升。

整體來(lái)看，在工業(yè)企業(yè)盈利修復(fù)、地方政府基建投資加碼和PPP項(xiàng)目加快落地的多種因素拉動(dòng)下，投資需求保持強(qiáng)勁，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期上半年基建投資增速將達(dá)到20%左右，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求形成明顯提振。

五.綜合觀點(diǎn)

綜合概括而言，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在2月傳統(tǒng)消費(fèi)淡季漲至近四年新高，引發(fā)相關(guān)部門進(jìn)行價(jià)格干預(yù)，鋼廠及鋼貿(mào)商利潤(rùn)均處于歷史高位，庫(kù)存資源套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)加大，或?qū)⒁��?span lang="EN-US">3月份鋼價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。不過(guò)考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖，各地推出大規(guī)�；�建計(jì)劃，使得進(jìn)入消費(fèi)旺季后的需求仍值得期待。而去產(chǎn)能政策仍在不斷發(fā)力，市場(chǎng)供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)烈，鋼價(jià)回調(diào)后仍有上漲動(dòng)力。

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