尋求突破口

2015年大宗商品集體進(jìn)入“寒冬”，鋁行業(yè)也難獨(dú)善其身。持續(xù)低迷的價(jià)格、嚴(yán)重不足的訂單、日益緊張的資金鏈，使得大量鋁企舉步維艱，行業(yè)資源整合迫在眉睫。上周六中國(guó)國(guó)際期貨河南分公司在鄭州舉辦的“2016鋁行業(yè)投資報(bào)告會(huì)”上，期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，河南地區(qū)鋁企正在尋求突破口應(yīng)對(duì)當(dāng)下的困難局面。

作為鋁資源大省，河南鋁企對(duì)近年來(lái)鋁行業(yè)的冷暖有著較為深刻的感受。談及鋁行業(yè)去年的情況，河南中孚實(shí)業(yè)(7.05 停牌,買(mǎi)入)的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，區(qū)域鋁加工整體產(chǎn)能沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，多數(shù)企業(yè)處于半停產(chǎn)狀態(tài)。另外，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格較以前大幅下降，整體供大于求，而且已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重了。

據(jù)該負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)在鋁市場(chǎng)討論的重點(diǎn)不是能不能盈利，而是現(xiàn)有的產(chǎn)品能不能保住現(xiàn)金流，很多鋁企都在拼現(xiàn)金流，多數(shù)鋁企都在硬撐。

記者了解到，當(dāng)前在河南，資金條件好的鋁企都在靠自身原始積累維持經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，大多數(shù)鋁企入不敷出，一旦財(cái)務(wù)費(fèi)用比較高，就會(huì)面臨嚴(yán)重虧損。

盡管近期鋁價(jià)較前期有了一定的反彈，但這種“糾結(jié)中的反彈”并不被市場(chǎng)人士看好。對(duì)于鋁行業(yè)來(lái)講，除了供需面外，價(jià)格走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)變化也息息相關(guān)。據(jù)中國(guó)國(guó)際期貨首席宏觀策略師陳輝介紹，當(dāng)前全球主要經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，歐日經(jīng)濟(jì)緩慢向好，印度經(jīng)濟(jì)持續(xù)走好，巴西、俄羅斯經(jīng)濟(jì)下行，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也在下行尋底。

“目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速整體仍在放緩，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)緩慢，房地產(chǎn)下行趨勢(shì)確定，進(jìn)出口出現(xiàn)萎縮，消費(fèi)增長(zhǎng)趨緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求仍舊不足，生產(chǎn)依舊過(guò)剩，通縮仍將延續(xù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍將下行尋找新平衡，社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期內(nèi)同在。”陳輝預(yù)測(cè)，在此背景下，未來(lái)1—2年，鋁價(jià)或以振蕩行情為主，大漲較難，且有再次下探的可能。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，鋁價(jià)在2—5年內(nèi)或呈現(xiàn)探底回升。

這一觀點(diǎn)也得到了現(xiàn)貨市場(chǎng)人士的認(rèn)同。不少現(xiàn)貨企業(yè)人士表示，2016年，鋁價(jià)整體將在10000—11000元/噸區(qū)間振蕩。

既然市場(chǎng)對(duì)于后期行情并不是很樂(lè)觀，市場(chǎng)壓力猶存，那么當(dāng)前鋁企有哪些好的應(yīng)對(duì)措施呢？記者了解到，當(dāng)前已有不少鋁企開(kāi)始向下游深加工發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。另外，“互聯(lián)網(wǎng)+”大數(shù)據(jù)也被看作企業(yè)發(fā)展的一個(gè)突破口。

“從鋁行業(yè)的需求以及自身特點(diǎn)出發(fā)，借助互聯(lián)網(wǎng)工具做一些創(chuàng)新，可以降低成本，提高鋁行業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售以及資金使用的效率。”中鋁網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

除此之外，學(xué)會(huì)用期現(xiàn)“兩條腿”走路，也成了當(dāng)前河南鋁企的“必修課。”“去年第四季度我們開(kāi)始涉足套期保值。”中孚實(shí)業(yè)上述負(fù)責(zé)人坦言，尤其在產(chǎn)品價(jià)格下跌期間，企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了套期保值的重要性。

據(jù)他介紹，當(dāng)前企業(yè)的高附加值產(chǎn)品加工生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，從投料到最后貨款回收大概需要40天。“由于是以收到貨作為鋁錠的結(jié)算價(jià)格，如果鋁價(jià)處于下跌周期，我們從投料到交貨需要一定時(shí)間，生產(chǎn)肯定是虧損的。”該負(fù)責(zé)人表示，基于此，企業(yè)開(kāi)始涉足套期保值，但畢竟是剛接觸，還有很多地方需要學(xué)習(xí)。

“行業(yè)低谷期其實(shí)并不可怕，只要找準(zhǔn)突破口，一樣可以迎來(lái)‘暖陽(yáng)’。”有業(yè)內(nèi)人士最后說(shuō)。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)