雖然煉廠背負(fù)著虧損壓力,但鋁生產(chǎn)能力過(guò)剩的局面還將持續(xù)數(shù)年,因中國(guó)和俄羅斯面臨保就業(yè)和提高自給自足能力的政治壓力,因而阻礙或者推遲鋁廠的關(guān)閉.
本周全球礦業(yè)巨擘力拓(RIO.L:
行情) (RIO.AX:
行情)承認(rèn)鋁行業(yè)前景黯淡,并將旗下Alcan部門(mén)賬面價(jià)值減記90億美元.
力拓執(zhí)行長(zhǎng)艾博年警告稱(chēng),中期內(nèi)利潤(rùn)率可能繼續(xù)受到壓制."目前環(huán)境對(duì)鋁行業(yè)來(lái)說(shuō)十分艱難...我無(wú)法預(yù)測(cè)何時(shí)價(jià)格會(huì)回升."
在產(chǎn)量占全球40%的中國(guó),地方官員對(duì)於關(guān)閉煉廠持謹(jǐn)慎態(tài)度,因?yàn)檫@些工廠雖然虧錢(qián),卻能夠提供就業(yè)機(jī)會(huì).中央政府則繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能的全面擴(kuò)張,以保證自給自足.
俄羅斯面臨大選,政治因素亦至少讓一宗關(guān)閉煉廠的計(jì)劃暫停.
而且縱觀整個(gè)行業(yè),那些考慮關(guān)閉的煉廠經(jīng)常還有電力和原材料采購(gòu)的長(zhǎng)期合同在身.
分析師估計(jì),全球有30-40%的產(chǎn)出是虧本生產(chǎn)的.五年來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩,而原材料投入價(jià)格卻不斷上漲,尤其是電力價(jià)格,這導(dǎo)致鋁廠的利潤(rùn)率受到重創(chuàng).
倫敦金屬交易所(LME)指標(biāo)期鋁價(jià)格自2008年7月觸及每噸3,380美元的峰值以來(lái),已下跌約33%.
由於2011年下半年鋁價(jià)跌破每噸2,000美元,包括力拓,美國(guó)鋁業(yè)(AA.N:
行情)和Norsk Hydro(NHY.OL:
行情)在內(nèi)的生產(chǎn)商將全球產(chǎn)能削減了大約130萬(wàn)噸,但要讓市場(chǎng)恢復(fù)平衡,還需進(jìn)一步削減產(chǎn)能.
上月路透調(diào)查中分析師預(yù)計(jì),今年市場(chǎng)過(guò)剩供應(yīng)量將達(dá)到60萬(wàn)噸,2013年亦將過(guò)剩41.5萬(wàn)噸.
力拓的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手必和必拓(BLT.L:
行情)(BHP.AX:
行情)在本周稍早甚至更加悲觀,稱(chēng)該公司已停止對(duì)鋁業(yè)務(wù)的投資,不得不重新考慮這項(xiàng)業(yè)務(wù)的未來(lái).
"如果有什麼業(yè)務(wù)不再需要,沒(méi)道理總把它掛在資產(chǎn)負(fù)債表里."必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思說(shuō).
"我們需要對(duì)此(鋁業(yè)務(wù))重新考慮.該業(yè)務(wù)在目前顯然還不是問(wèn)題,但我的確認(rèn)為,我們需要注意到,鋁業(yè)務(wù)(獲利能力)的減弱是結(jié)構(gòu)性因素使然,而非周期性現(xiàn)象."
**中國(guó)的壓力**
中國(guó)國(guó)內(nèi)有很多設(shè)備老化和高成本的工廠,但大家似乎都視若無(wú)睹.
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