就在本周，全球市場(chǎng)或?qū)⒂�血雨腥風(fēng)。周三到周四美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，并揭開(kāi)9月加息與否的面紗。不過(guò)，在此之前，市場(chǎng)一面激烈爭(zhēng)論著加息或不加息，一面謹(jǐn)慎退后以嚴(yán)陣以待。

　　在美元市場(chǎng)，多頭們似乎信心不足，美元指數(shù)于上周五下滑并觸及兩周低位。不過(guò)，也有可能是美元多頭暫處蟄伏姿態(tài)。無(wú)論如何，他們都在等待美聯(lián)儲(chǔ)釋放的一聲號(hào)令，得令后，他們或緊急退出或迅速挺進(jìn)。

　　一旦加息周期開(kāi)啟，美元的吸引力會(huì)增加。不過(guò)，最新調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)9月加息可能性幾乎五五開(kāi)，三個(gè)月前市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月加息的幾率一度超過(guò)50%，現(xiàn)在不到30%。

　　不過(guò)，有分析認(rèn)為，若美聯(lián)儲(chǔ)利率決議按兵不動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫預(yù)計(jì)在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表更為鷹派言論，旨在為今年稍 后的加息行動(dòng)做好準(zhǔn)備。這也暗示，即便美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，美元也不太可能面臨持續(xù)的下行風(fēng)險(xiǎn)。有鑒如此，法國(guó)農(nóng)貸建議做多美元，尤其是做多美元/瑞郎和美元/日元。

　　當(dāng)然，不僅在外匯市場(chǎng)，投資者情緒謹(jǐn)慎，白銀市場(chǎng)也不例外。銀市的交易商們及投資者謹(jǐn)慎等待美聯(lián)儲(chǔ)公布政策聲明，以尋找美國(guó)何時(shí)升息的線(xiàn)索，在此之前他們不愿建立大量頭寸，甚至一些投資者選擇暫時(shí)撤離。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五（9月11日），全球最大白銀ETF-iShares Silver Trust的白銀持倉(cāng)量為322060113.4盎司或10017.19噸，當(dāng)周累計(jì)減少41.55噸或0.41%。

　　另外，美國(guó)商品交易管理委員會(huì)（CFTC）公布，截至9月8日當(dāng)周，紐約商品期貨交易所（COMEX）白銀多頭減倉(cāng)1307張或0.96%，至134700張；空頭增倉(cāng)418張或0.30%，至141519張。

　　芝加哥FuturePath Trading期貨分析師Frank Lesh表示，“投資者目前非常緊張。要預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)作出什么樣的決定現(xiàn)在是件非常困難的事情。一些投資者減少了具有風(fēng)險(xiǎn)的投資，以應(yīng)對(duì)下周市場(chǎng)的不確定性。”

　　然而，一些觀點(diǎn)認(rèn)為，銀市不必悲觀。甚至即便美聯(lián)儲(chǔ)加息，白銀也不會(huì)受很大沖擊。他們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯利好的情況下才會(huì)實(shí)施加息，這需要美國(guó)通脹水平出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的跡象。同時(shí)美國(guó)以及整個(gè)全球金融市場(chǎng)需要重新回到穩(wěn)定狀態(tài)。而這些因素都將會(huì)是白銀等大宗商品的利好因素。

　　也就是說(shuō)，能夠支持美聯(lián)儲(chǔ)加息的因素同時(shí)也會(huì)支持白銀走高，這將會(huì)抵消加息為白銀帶來(lái)的影響，使美聯(lián)儲(chǔ)加息與否成為并不重要的事件。

此外，市場(chǎng)也的確有激進(jìn)投資者看漲白銀。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周五（9月11日）發(fā)布的報(bào)告顯示，9月8日當(dāng)周，投機(jī) 者持有的白銀凈多頭增加1269手合約，至凈多頭18741手合約，表明投機(jī)者看多白銀的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。

來(lái)源：金理人