上周是一月一度的超級(jí)周，資本市場(chǎng)再掀狂潮。貴金屬在上周一劇烈震蕩，瑞士公投符合預(yù)期，未能通過(guò)提高20%黃金外儲(chǔ)的決議，貴金屬在前周五已經(jīng)出現(xiàn)暴跌，消息公布后，上周一開盤直接跳水，黃金觸及1442美元/盎司，白銀暴跌至14.44美元/盎司。但是貴金屬市場(chǎng)遠(yuǎn)沒(méi)有想像的那么簡(jiǎn)單，行情呈現(xiàn)出“買入預(yù)期，賣出事實(shí)”的走勢(shì)，在穆迪下調(diào)日本評(píng)級(jí)消息的推動(dòng)下，避險(xiǎn)情緒一度主導(dǎo)市場(chǎng)，多頭演繹報(bào)復(fù)性反彈，黃金振幅達(dá)80美金/盎司，白銀價(jià)格日內(nèi)波動(dòng)幅度超過(guò)17%，其波動(dòng)性創(chuàng)紀(jì)錄新高。

在經(jīng)歷了上周一的瘋狂之后，貴金屬陷入了短暫的調(diào)整期，靜待11月非農(nóng)數(shù)據(jù)的到來(lái)。反觀全球股市，歐元區(qū)在2015年全面討論QE的預(yù)期下，德國(guó)股市暴漲，歐盟其他成員國(guó)股市也出現(xiàn)可觀漲幅；中國(guó)A股市場(chǎng)直線飆升，日成交量突破萬(wàn)億元，“兩桶油”以漲停拉升股市，上周滬指大漲9.5%，創(chuàng)近6年最大單周漲幅；美國(guó)股市延續(xù)5年牛市，道瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500再創(chuàng)歷史新高。市場(chǎng)樂(lè)觀情緒高漲，資金紛紛流向風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，股市一片瘋狂，債市和貴金屬市場(chǎng)遭遇壓制。

美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加32.1萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于預(yù)期的增加23萬(wàn)人，創(chuàng)2012年一月來(lái)最大升幅，同時(shí)11月失業(yè)率為5.8%。同時(shí)，美國(guó)11月平均每小時(shí)工資月率增長(zhǎng)0.4%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值增長(zhǎng)0.1%。11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告異常強(qiáng)勁，目前美國(guó)全年就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)或創(chuàng)15年以來(lái)的最佳表現(xiàn)。勞工市場(chǎng)的改善提振了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在2015年如約甚至提前加息。美元指數(shù)再度飆升，貴金屬承壓。

在強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)的打擊下，貴金屬跌幅卻十分有限�；ㄆ旒瘓F(tuán)預(yù)計(jì)，就2015年而言，黃金均價(jià)料為1220美元/盎司，白銀均價(jià)料為16.50美元/盎司。雖然目前貴金屬的成本預(yù)測(cè)仍舊十分困難，但是1100美元/盎司至1200美元/盎司是各大金礦生產(chǎn)商的普遍成本。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周五發(fā)布的報(bào)告顯示，投機(jī)者持有的黃金凈多頭增加13123手，為凈多頭89330手；投機(jī)者持有的白銀凈多頭增加6135手，為凈多頭21591手，顯示投機(jī)者對(duì)貴金屬繼續(xù)看多的意愿有所增強(qiáng)。天譽(yù)金泰認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及全球股市的普遍上揚(yáng)，將繼續(xù)推升市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情緒，貴金屬后市或繼續(xù)承壓。但是目前的價(jià)位已經(jīng)逐漸接近甚至低于部分金礦生產(chǎn)商成本，將對(duì)貴金屬價(jià)格形成強(qiáng)大支撐，貴金屬在區(qū)間內(nèi)震蕩企穩(wěn)的概率較大。

       來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)