技術上，倫敦銀短中期均線現(xiàn)死叉，且價格逼近30日均線，MACD綠色柱線拉長，價格也下行至布林通道中軌以下，技術上進入弱勢，短期內白銀回調壓力較大。

　　雙節(jié)期間，國外大事沖擊不斷，白銀整體延續(xù)節(jié)前振蕩，但美國非農數(shù)據(jù)公布后快速跳水。節(jié)后三個交易日，銀價連續(xù)三陰，截至周三收盤，倫敦銀位于33.80美元/盎司附近，節(jié)后跌幅逾2%。10月以來公布的美國靚麗非農數(shù)據(jù)以及歐元區(qū)難題未解使得白銀未能擺脫振蕩。當前美國經濟復蘇勢頭良好，西班牙是否會申請全面援助依然懸而未決，希臘憂慮再抬頭均壓制著白銀走高，基金持倉也略顯謹慎。

　　非農數(shù)據(jù)養(yǎng)眼，拖累白銀價格回落

　　國內假日期間，對于貴金屬市場而言最為重磅的消息就是美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，9月非農就業(yè)強勁增長11.4萬人，且前兩個月大幅上修8.6萬人，失業(yè)率意外降至7.8%，創(chuàng)近四年最低。此次的非農就業(yè)數(shù)據(jù)作為美聯(lián)儲QE3之后對美國就業(yè)市場的首次把脈，給期望美國長期推行貨幣刺激政策的投資者帶來了些許失望，白銀因此承壓。非農數(shù)據(jù)對于白銀的打壓效果之所以如此明顯，主要基于兩點：一是投資者風險情緒在超預期的數(shù)據(jù)影響下有所提振，美元以及貴金屬等避險資產追捧熱度降溫，資金從美元撤離轉投更高潛在收益的幣種，從而美元走低，金銀與美元同跌。二是考慮到寬松政策的持續(xù)期限和規(guī)�？赡軙�隨著就業(yè)市場的明顯好轉而有所壓縮。此次的美聯(lián)儲QE不同以往，其不限定規(guī)模與期限使得市場多了更多的想象空間，就業(yè)指標將在很大程度上影響QE釋放的資金量與維持的時間。

　　歐元區(qū)難題未解不利白銀上攻

　　西班牙是否申請援助是歐元區(qū)長期以來的癥結，這一問題的進展也始終左右著投資者的情緒。本周初的歐元區(qū)財長會議針對西班牙求援問題依舊未能給出明確結論，在經濟陷入水深火熱的背景下，西班牙努力保持其借貸成本在可承受的水平，而不愿犧牲財政主權申請全面援助，其國內政界人士同樣拒絕尋求援助，投資者因此對于短期內西班牙求助以解決其債務問題的預期降溫，雖然ESM已正式啟動能疏散部分擔憂，但不能解決根本問題。希臘方面，歐洲央行行長德拉吉表示，其在經濟改革上雖取得進展，但還有更多工作要做。德國總理默克爾訪問希臘也是形式大于內容，無實質利好�？傮w而言，歐元區(qū)負面消息令美元避險需求升溫，不利白銀上攻。

　　基金持倉表現(xiàn)趨謹慎

　　美國商品期貨交易委員會最新發(fā)布的報告顯示，截至10月2日當周，投機者持有的白銀凈多頭頭寸增加4108手，至38118手，這顯示在非農數(shù)據(jù)公布前投機者繼續(xù)看多白銀的情緒有所升溫。但iShares Silver Trust白銀ETF持倉近期出現(xiàn)減持，9月27日減持120.52噸后，10月2日再度減持近20噸，目前為9920.18噸，在9月25日和9月28日期間持倉量曾超過10000噸�？紤]到近期的風險事件較多，基金對白銀后市較為謹慎。

　　綜上所述，受美國較好的經濟數(shù)據(jù)影響，白銀抗通脹以及避險的金融屬性魅力有所削弱。同時，國際貨幣基金組織發(fā)布世界經濟展望，繼4月之后再度調降全球經濟評估，并向美國和歐洲決策者發(fā)出警告，投資人對中國經濟放緩的憂慮也降低了白銀抗通脹的需求。技術上，倫敦銀短中期均線現(xiàn)死叉，且價格逼近30日均線，MACD綠色柱線拉長，價格也下行至布林通道中軌以下，技術上進入弱勢，短期內白銀回調壓力較大。

轉自期貨日報