近期鋅價(jià)高位震蕩，本文從各個(gè)方面分析影響鋅價(jià)變化的因素。

宏觀方面，上周五德拉基鷹派言論打壓美元，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策計(jì)劃實(shí)施受阻也拖累美元下跌，上周五美元指數(shù)跌破94關(guān)口，利多鋅價(jià)。本周應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注歐元區(qū)7月Markit制造業(yè)PMI初值，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議以及美國(guó)第二季度實(shí)際GDP初值。

供需方面，鋅精礦缺口大幅收窄，令國(guó)內(nèi)加工費(fèi)出現(xiàn)反彈。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 6月份我國(guó)精煉鋅產(chǎn)量為54.54萬噸， 環(huán)比增加12.4%， 同比增加0.6%； 反應(yīng)冶煉廠集中檢修減產(chǎn)結(jié)束后產(chǎn)量恢復(fù)。精煉鋅方面，產(chǎn)量減少同時(shí)需求量增加，供需缺口仍較大，1-6月份我國(guó)精煉鋅累計(jì)產(chǎn)量為298.2萬噸， 同比減少1.2%， 支撐鋅價(jià). 另一方面，2017年1-5月全球精煉鋅需求量較2016年同期增加140，000噸。中國(guó)表觀需求為264.3萬噸。至于鋅錠，2017年5月全球鋅錠產(chǎn)量為109.31萬噸，消費(fèi)量為114.18萬噸。世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1-5月全球鋅市供應(yīng)短缺181，000噸，2016年全球鋅市供應(yīng)短缺23.6萬噸。整體來看，從上游到中游再到下游，鋅市場(chǎng)仍然處于供小于需狀態(tài)，利多鋅價(jià)。

現(xiàn)貨方面， 上周鋅價(jià)先揚(yáng)后抑， 鋅冶煉廠及貿(mào)易商維持正常出貨，但始終不溫不火，下游拿貨狀況不佳，按需采購(gòu)，整體成交有限。上�，F(xiàn)貨鋅今日?qǐng)?bào)0#鋅22890-22950元/噸，跌30元/噸，升水30-90元/噸。長(zhǎng)江有色金屬今日0#鋅均價(jià)23360元/噸，跌20元/噸。整體來看，目前現(xiàn)貨較弱。

庫存方面，倫敦鋅庫存一直處于低位，上周二巨幅增加后繼續(xù)回落，注銷倉(cāng)單比例近期開始回落；上海庫存最近也處于低位，上周連續(xù)幾日下降。低庫存繼續(xù)支撐鋅價(jià)。

技術(shù)上看， K線有較長(zhǎng)的上下影線， 表明多空雙方實(shí)力相當(dāng)，互相打壓，MACD綠柱放大， 表明上行動(dòng)能減弱， 預(yù)期鋅價(jià)高位震蕩。

整體來看，最近鋅價(jià)表現(xiàn)較為糾結(jié)，滬鋅主力價(jià)格在高位震蕩，但近期有走弱的跡象，由于價(jià)格23000以上下游資金壓力較大，下游采購(gòu)量始終較低，同時(shí)近期天氣炎熱，下游多夜間工作，開工率也受到影響，所以鋅價(jià)上方壓力較大，另一方面當(dāng)前市場(chǎng)貨源仍然偏緊，故價(jià)格在20000附近有強(qiáng)支撐，長(zhǎng)期來看，價(jià)格在20000-23000之間寬幅震蕩，短期看價(jià)格將回落。

來源：金融界網(wǎng)站