因中國(guó)通脹上升打壓了短期需求預(yù)期，并引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)將進(jìn)一步緊縮貨幣政策，期銅15日從紀(jì)錄高位回軟，創(chuàng)下三周來(lái)最大單日跌幅。倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅從紀(jì)錄高位10,190美元回落，當(dāng)日收低149美元，或近1.5%，報(bào)收于10,011美元/噸。與此同時(shí)，銅庫(kù)存持續(xù)升勢(shì)，15日增加650噸至402,425噸，處于2010年8月以來(lái)的最高庫(kù)存水平。

　　中國(guó)銅進(jìn)口增長(zhǎng)5.7%的消息公布一天后，人們對(duì)中國(guó)能否維持經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的質(zhì)疑再度浮現(xiàn)。中國(guó)是銅消費(fèi)大國(guó)。中國(guó)數(shù)據(jù)顯示，1月居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)上升4.9%，低于預(yù)估，但扣除食品后的物價(jià)壓力跳升至至少10年來(lái)最高，暗示中國(guó)政府今年將繼續(xù)緊縮貨幣政策。問(wèn)題出現(xiàn)了。

　　多倫多CIBC商品分析師Peter Buchanan稱，“隨著經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，就出現(xiàn)了通脹。進(jìn)口數(shù)據(jù)暗示中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有很強(qiáng)的動(dòng)能,......但中國(guó)增速難以為繼，所以政府將不得不采取更多措施來(lái)給經(jīng)濟(jì)降溫。”CIBC的分析師Buchanan認(rèn)為，由于2012年是政治權(quán)力交接的一年，因此中國(guó)政府的貨幣緊縮政策將盡早出臺(tái)，銅需求應(yīng)將受到打壓。他稱，“短期內(nèi)這將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響，尤其是如果中國(guó)建筑(601668,股吧)業(yè)增長(zhǎng)放緩。”

　　期銅市場(chǎng)也承受因英國(guó)通脹數(shù)據(jù)的上升促使更多貨幣緊縮政策出臺(tái)帶來(lái)的原來(lái)。市場(chǎng)進(jìn)一步的下跌來(lái)自數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月份零售及食品銷售增長(zhǎng)0.3%，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)為增長(zhǎng)0.6%。這無(wú)力維持廣泛用于制造業(yè)的金屬銅的價(jià)格，盡管另外一份數(shù)據(jù)顯示2月份紐約制造業(yè)活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)張。

　　國(guó)內(nèi)方面，滬銅昨日沖高回落。盤面來(lái)看，滬銅跳空高開，盤中再創(chuàng)新高，持倉(cāng)量也繼續(xù)保持增勢(shì)，但午后受國(guó)內(nèi)股市下跌拖累下漲勢(shì)收窄，不過(guò)跳水過(guò)程中量能未見放大，表明短期市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)穩(wěn)定。但因緊縮政策預(yù)期依舊壓制，滬銅上行態(tài)勢(shì)將放緩。隔夜倫銅自高位回落，預(yù)計(jì)短期滬銅將繼續(xù)維持高位震蕩思維。

【中國(guó)證券報(bào)】