上周開年第一周，交易情緒建議關注年度交替間的承接，而內(nèi)外盤金屬市場先漲后跌， 金屬價格走勢與2010年年度交替間相似度大。
　　上周五，亞洲下午盤，國內(nèi)大宗商品出現(xiàn)系統(tǒng)性跌勢，央行對控物價的關注、新一年信貸投放的不明確、淡季消費特點、以及價格本身的回調(diào)需要，拖累上海金屬一度加速下跌。其中，滬銅在上周持續(xù)減倉，盤中快速滑落跌破7萬關口；滬鋅1104合約則直接跌至前期調(diào)整區(qū)間下限支撐1.88萬水平；滬鋁換月1104后盤中急挫至接近11月中旬1.65萬低點，但隨即收回大部分跌幅。
　　受國內(nèi)影響，及美國失業(yè)報告好壞不一，晚間，LME基本金屬同樣收跌，但跌幅自亞洲盤小幅縮減。從內(nèi)外盤金屬市場反應看，春節(jié)前金屬價格的調(diào)整階段正在進行中。由于市場普遍看好2011年銅價中長期漲勢，市場跌幅的打開可能不會像往年春節(jié)前15%-20%的跌幅那么大。
　　銅：技術上，LME銅價首先關注價格在9050-9150美元間的表現(xiàn)，有效突破后，銅價才可能再度向60日均線即8700-8800美元尋找更強的支撐。目前，指引銅價的兩個關鍵品種，黃金已經(jīng)在上周跌破60日均線，而原油似乎也有向60日均線調(diào)整的可能。外盤來看，跌至60日均線幾乎自紀錄位置下調(diào)了10%。國內(nèi)來看，主力1104合約跌破7萬后，直接面對前期逢低買盤逐漸介入的6.8-6.95萬區(qū)域，有效跌破后較強支撐同樣是6.6萬，60日均線處。操作上，順勢短空頭寸持有，關注量價關系。
　　鋅：上周五滬鋅1104在2萬關口明顯遇阻，盤中跌至1.88萬后，獲得部分抄底買盤支撐，吐回部分跌勢。外盤指數(shù)基金正在增持鋅頭寸，LME鋅形態(tài)基本為振蕩，下方首要支撐在2300-2350美元間。滬鋅可能還將受到銅價階段性下調(diào)的影響，但價格已經(jīng)單日大幅下挫，滬鋅料繼續(xù)盤中振蕩，1.88萬位置的有效跌破，可能影響滬鋅1104的形態(tài)，滬鋅主力合約將可能跌至1.85萬上下位置。操作上，階段性逢低買入暫時謹慎觀望。
　　鋁：國內(nèi)鋁價將隨金屬市場整體情緒延60日均線繼續(xù)振蕩。
　　本周，關注CFTC對大宗商品投機持倉限制的最終討論。銅價跌幅空間打開密切關注國內(nèi)現(xiàn)貨價格支撐�；�本面，秘魯一銅礦周四可能罷工；中國西南凍雨天氣延續(xù)繼續(xù)影響鉛鋁鋅發(fā)貨。而中國在上周決定實施新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級工程以及建設1000萬套保障房的消息，將中長期保證金屬消費前景。

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