在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)一個(gè)半月的反彈之后，上周金屬大部分出現(xiàn)了連續(xù)的下跌行情。下跌主要源于希臘問(wèn)題的持續(xù)發(fā)酵，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷走高等，而市場(chǎng)也折射出對(duì)于美國(guó)QE3預(yù)期的回落，再加之日本間接干預(yù)匯率市場(chǎng)，促使美元在上周最高觸及80，從而對(duì)全球金屬市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的打壓。
希臘問(wèn)題一直是歐洲債務(wù)問(wèn)題爆發(fā)的前線，持續(xù)發(fā)酵的希臘債務(wù)減記以及救助時(shí)間一直是全球風(fēng)險(xiǎn)情緒的風(fēng)向標(biāo)，救助資金可能迫使希臘提前大選。歐元區(qū)四季度GDP環(huán)比下降0.3%，誘發(fā)市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及金屬需求預(yù)期的下降。
中歐峰會(huì)為本周市場(chǎng)帶來(lái)了最大的利好。中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶表示，歐元是中國(guó)外匯儲(chǔ)備多元化的主要投資選擇，并考慮通過(guò)歐洲
金融穩(wěn)定基金和歐洲穩(wěn)定機(jī)制等渠道參與解決歐債問(wèn)題。中國(guó)因素的利好并未給金屬市場(chǎng)帶來(lái)上漲的勢(shì)頭，主要還是由于長(zhǎng)期穩(wěn)定歐洲的因素不能阻止短期歐洲利空因素對(duì)盤面的影響。
日本
央行上周宣布將資產(chǎn)購(gòu)買和借貸計(jì)劃規(guī)模擴(kuò)大10萬(wàn)億日元，至65萬(wàn)億日元，超出市場(chǎng)預(yù)期。日本央行對(duì)于日元不斷升值一直采取抵制態(tài)度，而這次間接的干預(yù)匯率市場(chǎng)效果顯著，也促發(fā)美元加速上揚(yáng)，進(jìn)一步打壓金屬盤面。
市場(chǎng)最大的突變來(lái)自于上周六晚間八點(diǎn)，
中國(guó)人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此舉將給金屬帶來(lái)強(qiáng)大的推動(dòng)力。
從金屬的基本面來(lái)看，終端消費(fèi)依然不理想，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題將繼續(xù)成為一個(gè)沉重的包袱，進(jìn)出口量持續(xù)低迷，均不利于金屬市場(chǎng)反彈。
金屬持續(xù)下跌一周后將在央行“降準(zhǔn)”的背景下反彈回升。反彈不是反轉(zhuǎn)，利多因素為短期因素，長(zhǎng)期因素不支撐金屬上漲，建議投資者短線多單為主，長(zhǎng)線空單為宜。技術(shù)上，倫銅反彈至8700美元/噸將遇到強(qiáng)勁阻力，若市場(chǎng)并未反彈可以跟進(jìn)空單。滬銅62000元/噸是反彈的阻力位。黃金下破1700美元/盎司建議空單介入，下方1660美元/盎司為重要支撐位。
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