近年來隨著黃金價(jià)格逐步下行，金市已步入漫漫熊途。昨日在上海舉行的“2015黃金產(chǎn)融結(jié)合論壇”上，不少產(chǎn)業(yè)人士在感慨黃金市場(chǎng)今時(shí)不同往日的同時(shí)，也呼吁行業(yè)通過轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新來度過“寒冬”。

北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書長(zhǎng)劉山恩在會(huì)上表示，2000年以來，黃金行業(yè)迎來了持續(xù)11年的大牛市，國內(nèi)的黃金產(chǎn)業(yè)也由此進(jìn)入了擴(kuò)張期。“在這樣的背景下，對(duì)于隨后出現(xiàn)的價(jià)格拐點(diǎn)，很多企業(yè)并沒有足夠的準(zhǔn)備，直到經(jīng)歷了2013年黃金價(jià)格的斷崖式下跌，市場(chǎng)才終于愿意承認(rèn)‘狼’來了。”他說。

澳新銀行（中國）金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理兼上海自貿(mào)區(qū)支行行長(zhǎng)楊瑞琪認(rèn)為，金礦企業(yè)當(dāng)前主要面臨兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。一方面是金價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。金礦企業(yè)是天生的黃金多頭，但金價(jià)的波動(dòng)呈現(xiàn)周期性特點(diǎn)，而且金價(jià)與美元走勢(shì)密切相關(guān)，國內(nèi)金礦企業(yè)面臨的金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大。另一方面是現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。有些金礦企業(yè)在前期金價(jià)高位時(shí)進(jìn)行收購，導(dǎo)致銀行負(fù)債與財(cái)務(wù)成本增加。因此，在金價(jià)不穩(wěn)定的情況下，應(yīng)注意保證企業(yè)的還本付息能力。

金價(jià)下跌對(duì)黃金企業(yè)造成的沖擊近年也更加明顯。劉山恩稱，近三年以來，黃金價(jià)格累計(jì)下降33.19%，黃金行業(yè)利潤(rùn)下降67.57%。據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)的抽樣調(diào)查，在金價(jià)下跌、行業(yè)利潤(rùn)下降的背景下，2013年全行業(yè)虧損的黃金礦山企業(yè)占23.19%，2014年該比例為21.24%。面對(duì)超過兩成的虧損比例，不少黃金礦企無奈地表示，“冬天”確實(shí)已經(jīng)來了。

金瑞期貨金屬建材組負(fù)責(zé)人葉羽鋼認(rèn)為，黃金屬于大周期的品種，無論是牛市還是熊市，持續(xù)的時(shí)間一般都會(huì)比較長(zhǎng)。

對(duì)于黃金企業(yè)而言，如何苦撐下去是當(dāng)前面臨的最緊迫問題。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，已有部分黃金礦企在探索產(chǎn)融結(jié)合的模式。

紫金礦業(yè)(3.72 +1.64%,買入)集團(tuán)資本投資有限公司總經(jīng)理王晉軍表示，目前黃金企業(yè)在相對(duì)困難的階段，走產(chǎn)融結(jié)合的道路是非常不錯(cuò)的選擇。對(duì)企業(yè)而言，當(dāng)前的關(guān)鍵問題是能否將這條路走好。

早前就試水產(chǎn)融結(jié)合的紫金礦業(yè)已初嘗甜頭。2015年上半年，在行業(yè)盈利普遍減少的情況下，紫金礦業(yè)逆勢(shì)而上，盈利增加10%左右。王晉軍稱，紫金礦業(yè)的發(fā)展離不開金融行業(yè)的支持，從項(xiàng)目貸款、上市到并購等，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，紫金礦業(yè)與金融行業(yè)建立了穩(wěn)定、全面的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

據(jù)介紹，早在幾年前，紫金礦業(yè)就成立了自己的財(cái)務(wù)公司，通過內(nèi)部銀行模式將資金進(jìn)行有效管理，使存額收益最大化，同時(shí)貸款成本最小化。

紫金礦業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合之路并沒有就此停止。記者了解到，紫金礦業(yè)今年6月成立了專門的投資公司——紫金礦業(yè)集團(tuán)資本投資有限公司，注冊(cè)資本為10億元。上半年紫金礦業(yè)總共盈利13.41億元人民幣，其中，金融板塊在2015年上半年的貢獻(xiàn)達(dá)7億元，上述投資公司即屬于金融板塊的一部分。

來源：期貨日?qǐng)?bào)