上周大宗商品市場(chǎng)以下跌為主，新興經(jīng)濟(jì)體及歐洲的加息加劇了投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，分析師們對(duì)有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品后市繼續(xù)看空。

　　油價(jià)回升至109美元

　　上周初，利空油價(jià)的消息不斷。首先是國(guó)際貨幣基金組織下調(diào)美國(guó)和日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，引起投資者對(duì)原油需求的擔(dān)憂；隨后高盛發(fā)布報(bào)告，稱國(guó)際油價(jià)可能出現(xiàn)大幅度回落；國(guó)際能源機(jī)構(gòu)4月份原油市場(chǎng)報(bào)告也稱，原油需求有減緩的跡象。

　　受這些重磅利空的影響，國(guó)際油價(jià)在上周的前兩個(gè)交易日暴跌，兩日累計(jì)跌幅超過(guò)5%。隨后，在美元指數(shù)走軟以及美國(guó)汽油庫(kù)存數(shù)據(jù)下降的推動(dòng)下，國(guó)際油價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日反彈。截至上周五，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)5月原油期貨收盤報(bào)109.66美元/桶，但未能回到前一周超過(guò)110美元的水平。

　　而其他的大宗商品表現(xiàn)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于國(guó)際油價(jià)，中國(guó)政府對(duì)物價(jià)調(diào)控以及緊縮政策的表態(tài)對(duì)有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)明顯的利空。銅、鋅兩個(gè)品種全周跌幅均超過(guò)4%，小麥期貨的跌幅甚至超過(guò)6%。

　　投資者擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　“有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品受到中國(guó)緊縮政策的影響最為明顯；另一方面自2009年商品市場(chǎng)反彈以來(lái)，有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品的漲幅較大，很多品種都刷新了歷史新高，現(xiàn)在回落也最明顯。”華泰長(zhǎng)城期貨分析師周建銳表示。

　　而天琪期貨研究部總經(jīng)理漆志云則認(rèn)為，隨著加息經(jīng)濟(jì)體的增加以及中國(guó)加息次數(shù)的累積，通脹預(yù)期已經(jīng)不再是商品市場(chǎng)上的支配性因素，取而代之的是投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，在這種情況下，對(duì)于黃金、原油外的大宗商品繼續(xù)看跌，而棉花、白糖、銅、橡膠等前期暴漲的品種跌幅可能較大。

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