美國國際貿(mào)易委員會(huì)15日作出肯定性終裁，認(rèn)定從中國大陸進(jìn)口的碳素及合金鋼盤條存在傾銷和補(bǔ)貼行為。該裁決意味著美國將對(duì)上述產(chǎn)品的中國大陸生產(chǎn)商和出口商征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅（“雙反”關(guān)稅）。

　　美國國際貿(mào)易委員會(huì)表示，從中國大陸進(jìn)口的碳素及合金鋼盤條對(duì)美國產(chǎn)業(yè)造成了實(shí)質(zhì)損害。由于美國商務(wù)部此前已終裁認(rèn)定中國大陸向美國出口的該產(chǎn)品存在傾銷和補(bǔ)貼行為，國際貿(mào)易委員會(huì)當(dāng)天的裁定意味著美國商務(wù)部將正式要求海關(guān)對(duì)此類產(chǎn)品征收“雙反”關(guān)稅。

　　根據(jù)美國商務(wù)部今年11月份終裁確定的幅度，美國商務(wù)部將對(duì)中國大陸廠商征收106．19%至110．25%的反傾銷稅和178．46%至193．31%的反補(bǔ)貼稅。

　　按照美國法律，在征收反傾銷或反補(bǔ)貼稅之前，商務(wù)部與國際貿(mào)易委員會(huì)均需作出肯定性終裁。商務(wù)部裁定傾銷或補(bǔ)貼幅度，國際貿(mào)易委員會(huì)裁定相關(guān)產(chǎn)品是否對(duì)美國產(chǎn)業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)損害或威脅。

　　為回應(yīng)阿賽洛米塔爾鋼鐵集團(tuán)美國分公司、紐克爾公司等6家美國鋼鐵企業(yè)的申訴，美國商務(wù)部于今年2月21日對(duì)從中國進(jìn)口的碳素及合金鋼盤條發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。

　　根據(jù)美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)，2013年美國從中國進(jìn)口的這類產(chǎn)品金額為3．13億美元。

　　對(duì)于中美之間的貿(mào)易摩擦，中國商務(wù)部多次表示，希望美國政府恪守反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義承諾，共同維護(hù)自由、開放、公正的國際貿(mào)易環(huán)境，以更加理性的方法妥善處理貿(mào)易摩擦。

　　受國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，11月我省（河南省，下同）生產(chǎn)資料市場繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格跌多漲少。除了煤炭價(jià)格小幅上漲外，鋼材、有色金屬、化肥等價(jià)格繼續(xù)走低。

　　省商務(wù)廳重點(diǎn)監(jiān)測的40種重要生產(chǎn)資料，有29種價(jià)格下跌，11種上漲。

　　鋼材價(jià)格小幅下跌。氣溫驟降，工程開工數(shù)量下降，下游需求進(jìn)一步減弱，鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌。11月全省鋼材均價(jià)為3529.04元/噸，環(huán)比下跌1.3%。

　　目前處于鋼材需求淡季，市場觀望情緒濃厚，加之原材料價(jià)格持續(xù)走低，對(duì)鋼價(jià)支撐作用減弱，預(yù)計(jì)后期我省鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌的可能性大。

　　有色金屬價(jià)格繼續(xù)下跌。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢，制造業(yè)需求不旺，對(duì)有色金屬消費(fèi)拉動(dòng)作用有限，價(jià)格小幅下探。11月份全省有色金屬均價(jià)為23117.72元/噸，較10月份下跌0.8%。

　　水泥價(jià)格低位企穩(wěn)。水泥市場需求無明顯改觀，價(jià)格總體低位企穩(wěn)。11月全省水泥均價(jià)為285.02元/噸，較10月份上漲0.1%。短期內(nèi)，受產(chǎn)能過剩和需求低迷的雙重?cái)D壓，我省水泥價(jià)格易降難升。

　　煤炭價(jià)格小幅上漲。11月全省煤炭均價(jià)為671.52元/噸，較10月份上漲0.7%。進(jìn)入深冬，季節(jié)性因素成為煤炭市場需求的主要推動(dòng)力，隨著氣溫進(jìn)一步降低，預(yù)計(jì)下階段我省煤炭價(jià)格將保持回暖態(tài)勢(shì)。

　過去三年在股市表現(xiàn)頹廢的鋼鐵板塊6月以來不斷創(chuàng)出新高，多位分析師認(rèn)為，背后的主因是鋼鐵板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)、大藍(lán)籌估值修復(fù)等，而且這一趨勢(shì)2015年仍會(huì)延續(xù)。

　　昨天鋼鐵板塊午后拉升，后下跌19點(diǎn)，收于2537點(diǎn)。

　　此前兩日，鋼鐵板塊創(chuàng)下2628點(diǎn)的三年來（2011年9月以來）最高點(diǎn)位。而在6月，該指數(shù)低至1401點(diǎn)，短短5月間，鋼鐵指數(shù)漲幅達(dá)到87%，成為下半年兩市漲幅最大板塊之一。

　　一位分析師認(rèn)為，業(yè)績反轉(zhuǎn)是鋼鐵板塊上漲的最重要原因。其中，今年原材料價(jià)格跌幅遠(yuǎn)超鋼材價(jià)格跌幅，又是鋼鐵板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)的主要原因。業(yè)績反轉(zhuǎn)也帶動(dòng)了估值修復(fù)。本輪反彈前，很多鋼鐵個(gè)股跌破凈資產(chǎn)。寶鋼股份(行情,問診)（行情，問診）是具有國際競爭力的鋼鐵企業(yè)，6月底，其股價(jià)跌到3.8元，相對(duì)于6.89元/股的凈資產(chǎn)，算是地板價(jià)。

　　今年以來，占制造成本70%左右原燃料價(jià)格的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過成品鋼材的2到3倍，為企業(yè)提供了極為有利的降成本條件。中鋼協(xié)預(yù)測，今年鋼鐵行業(yè)利潤總額或?qū)⑦_(dá)到280億元以上，創(chuàng)出近三年來的新高。

　　另外，下半年以來鋼鐵各種利好刺激不斷，龍頭股適時(shí)異動(dòng)帶活了整個(gè)板塊。從包鋼股份(行情,問診)（行情，問診）注入稀土資產(chǎn)，到馬鋼股份(行情,問診)（行情，問診）受益鐵路基建率先漲停，再到河北鋼鐵(行情,問診)（行情，問診）因APEC會(huì)議期間限產(chǎn)、一路一帶指引鋼企海外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能等，持續(xù)刺激鋼鐵股價(jià)格上漲。

　　記者從普氏能源獲悉，2016年之前，鐵礦石新增產(chǎn)能都會(huì)很大，而鋼鐵投資增幅今年開始微幅增長，這意味著鐵礦石供過于求局面延續(xù)，礦價(jià)續(xù)跌是大概率事件。

　　11月末，全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存達(dá)1.07億噸，同比增幅為22.3%，連續(xù)10個(gè)月超過1億噸。中鋼協(xié)認(rèn)為，鐵礦石供需矛盾沒有根本緩解。

　　此外，原油價(jià)格下跌對(duì)大宗商品價(jià)格的系統(tǒng)性影響，會(huì)進(jìn)一步壓制鋼鐵其他原材料價(jià)格，成本下跌將繼續(xù)給鋼鐵盈利帶來利好。

　　隨著粗鋼產(chǎn)能利用率的提高和鋼鐵行業(yè)的嚴(yán)重清庫，鋼價(jià)的底部夯實(shí)。而期貨盤面已反應(yīng)了對(duì)礦石價(jià)格的悲觀預(yù)期，未來鋼價(jià)很難有大幅下跌。

　　近兩年鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了原材料價(jià)格大跌，及需求銳減，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的庫存位于低位。產(chǎn)業(yè)鏈的庫存由原來的“鋼貿(mào)商處”轉(zhuǎn)移到“鋼廠處”，這使得鋼廠的資金更為緊張。一旦鋼廠庫存上升，降價(jià)拋貨成為鋼廠的首要選擇。因此，在原材料價(jià)格繼續(xù)看跌的2015年，鋼廠不會(huì)貿(mào)然擴(kuò)大庫存，庫存管理是鋼廠經(jīng)營管理的重中之重。

　　低庫存和低的供應(yīng)彈性必然意味著較高的現(xiàn)貨升水。隨著貿(mào)易商及鋼廠庫存的下降，現(xiàn)貨市場中規(guī)格短缺現(xiàn)象頻出，突發(fā)事件導(dǎo)致的部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格短期暴漲也屢有發(fā)生。因此，我們可以看到，9月份以來，現(xiàn)貨相對(duì)于期貨一直出現(xiàn)升水。

　　根據(jù)2014年1-9月的數(shù)據(jù)來估算2014年全年的消費(fèi)情況。2014年，我國粗鋼產(chǎn)量為8.2億噸，表觀消費(fèi)同比增長7.7%，粗鋼產(chǎn)能利用率為74%，高于2013年的72%。

　　2015年，保守假設(shè)我國粗鋼的表觀消費(fèi)增速維持在4.3%，貿(mào)易商庫存與鋼廠庫存都維持在目前的狀況。而我國的粗鋼凈出口應(yīng)該保持在5000-6000萬噸左右，如果按照這個(gè)出口量估算的話，2015年我國粗鋼產(chǎn)量要增加5%，粗鋼產(chǎn)能利用率由2014年的74%上升至2015年的77%。

　　樂觀預(yù)測，2015年我國粗鋼的表觀消費(fèi)增速達(dá)到5%，而凈出口量達(dá)到6000萬噸，2015年我國粗鋼產(chǎn)量同比增7%，鋼廠產(chǎn)能利用率達(dá)到78%。

　　產(chǎn)能利用率的上升預(yù)示著行業(yè)利潤的好轉(zhuǎn)，因此，預(yù)計(jì)2015年邊際鋼廠的平均噸鋼利潤要上升至100元左右。

　　市場一直有一個(gè)悲觀言論，認(rèn)為鋼價(jià)的下跌空間依舊很大。我們可以來測算一下，假設(shè)礦石價(jià)格跌至50美元/噸，螺紋鋼的生產(chǎn)成本跌至2360元/噸。

　　由于2015年鋼廠的產(chǎn)能利用率將上升，鋼廠的噸鋼平均利潤不會(huì)比2014年差，2014年邊際鋼廠的噸鋼平均利潤為62元/噸。也就是說，2015年最低鋼價(jià)（盤面）應(yīng)該在2422元/噸左右。

　　自從9月份鋼價(jià)跌破3000元/噸以來，鋼材現(xiàn)貨一直有升水，升水維持在100-200元/噸。2015年，如果鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，鋼材庫存只能是越來越低，沒有人敢囤貨，現(xiàn)貨升水高企，保守假設(shè)屆時(shí)現(xiàn)貨升水50元，這樣算的話，屆時(shí)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格最低應(yīng)該在2472元/噸左右。

　　而正常情況下，礦石價(jià)格很難長期跌破60美元/噸（否則國內(nèi)礦山和非主流礦大面積停產(chǎn)），也就是說正常情況下，上期所螺紋鋼主力合約1505應(yīng)該維持在2530元附近。

　　如果宏觀寬松政策持續(xù)加強(qiáng)，比如再次出現(xiàn)降息或者降準(zhǔn)，螺紋鋼的上漲空間將打開。

　　綜上所述，目前1505合約的價(jià)格維持在2550元附近，處于我們預(yù)測的價(jià)格中值上方。所以筆者以為，即便目前是消費(fèi)淡季，未來礦石供應(yīng)大增，鋼價(jià)的下跌空間也十分有限，鋼價(jià)的底部夯實(shí)。

　　澳大利亞政府周一表示，鐵礦石價(jià)格可能跌至每噸約60美元。這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)低于政府預(yù)算中提出的每噸92美元的估算值。

　　這是澳大利亞財(cái)政部長喬伊-霍基（Joe Hockey）在接受媒體訪問時(shí)提出的新目標(biāo)。他說，“我們預(yù)期鐵礦石價(jià)格會(huì)在可預(yù)期的未來維持在每噸60美元左右。”他還表示，鐵礦石價(jià)格的下跌“對(duì)于預(yù)算有很大的沖擊，預(yù)算所受的影響也來自動(dòng)力煤價(jià)格15%的跌幅以及小麥價(jià)格20%的下滑”。

　　喬伊-霍基也說，考慮到即將公布的年中經(jīng)濟(jì)和財(cái)政展望報(bào)告會(huì)顯示相比預(yù)期更大的預(yù)算赤字，政府將會(huì)更大幅度的削減民用服務(wù)并精簡機(jī)構(gòu)，以尋求更大程度的開支節(jié)省。

　　彭博社針對(duì)13名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，他們提出的截止2015年6月的一個(gè)財(cái)年中，澳大利亞政府預(yù)算赤字的中位值是370億澳大利亞元，遠(yuǎn)高于5月預(yù)算案公布時(shí)候預(yù)測的298億澳大利亞元預(yù)算缺口。

　　澳大利亞金融評(píng)論在沒有引述信息來源的報(bào)道中指出，新的報(bào)告會(huì)顯示，政府本財(cái)年的收入相比5月時(shí)候的預(yù)測會(huì)低70億澳大利亞元，而同期的經(jīng)濟(jì)增長率可能持平。

　　澳大利亞財(cái)務(wù)部長馬蒂亞斯-科爾曼（Mathias Cormann）指出，鐵礦石在澳大利亞的出口收入中有約20%的占比。魯比尼全球經(jīng)濟(jì)公司的報(bào)告稱，由于多家最大的礦產(chǎn)企業(yè)致力于增加供應(yīng)，導(dǎo)致供應(yīng)過剩局面在中國這個(gè)最大消費(fèi)國的需求增長不足的情況下進(jìn)一步加劇，鐵礦石價(jià)格可能在2015年跌至每噸60美元以下。

　　金屬導(dǎo)報(bào)有限公司的數(shù)據(jù)顯示，發(fā)往中國青島港的62%品位鐵礦石，價(jià)格在上周下跌3.9%至每噸68.99美元。由于鐵礦石價(jià)格的持續(xù)下挫，澳大利亞元匯率相比9月初的時(shí)候也下跌超過10%。

　　馬蒂亞斯-科爾曼在周末期間接受天空新聞訪問時(shí)說，“大宗商品價(jià)格的走勢(shì)非常有挑戰(zhàn)性，我們的最大目標(biāo)是確保精簡公共服務(wù)部門的運(yùn)營，如果你削減政府機(jī)構(gòu)的數(shù)量，這對(duì)就業(yè)將會(huì)有影響。”

　　上周的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，澳大利亞在11月有42700新增就業(yè)人口，是超過兩年以來的最高水平，幾乎是經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期值的三倍；同期的失業(yè)率是6.3%，高于去年同期的5.8%。

　　礦業(yè)巨頭力拓和必和必拓正在積累大量銅庫存，以在1400億美元規(guī)模的全球市場中分得更大份額。此舉顯然是為了擠出高成本生產(chǎn)商，就像它們?cè)�在全球鐵礦石市場上采取的策略一樣。

　　FX168訊 礦業(yè)巨頭力拓和必和必拓正在積累大量銅庫存，以在1400億美元規(guī)模的全球市場中分得更大份額。此舉顯然是為了擠出高成本生產(chǎn)商，就像它們?cè)�在全球鐵礦石市場上采取的策略一樣。

　　不論是單干還是攜手，力拓與必和必拓都希望增加數(shù)以百萬噸計(jì)的銅產(chǎn)量，盡管它們預(yù)計(jì)未來數(shù)年市場將供應(yīng)過剩。澳洲資源與能源經(jīng)濟(jì)局預(yù)計(jì)，2015年全球銅供應(yīng)料過剩30萬噸，相當(dāng)于韓國半年的產(chǎn)量。

　　力拓旗下銅部門主管Jean-Sebastien Jacques于12月告訴投資者，2018年前銅市不太可能回歸短缺狀態(tài)，目前該公司致力于明顯領(lǐng)先競爭對(duì)手，并“建立通過經(jīng)濟(jì)周期創(chuàng)造價(jià)值的商業(yè)模式”。

　　必和必拓認(rèn)為未來10年銅的使用量將大幅增長，部分歸因于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向的再生能源資源需要大量使用銅的設(shè)備。必和必拓董事會(huì)已將銅規(guī)劃為未來成長的核心支柱。

　　咨詢機(jī)構(gòu)MineLife的資深資源分析師Gavin Wendt表示，“對(duì)于兩家公司來說，這都關(guān)系到在全球市場影響力最大化。”

　　Wendt稱，“鑒于此，與力拓及必和必拓主導(dǎo)、高度集中的鐵礦石市場不同，中國的銅市場范圍更廣，為較小生產(chǎn)商留下了生存空間。”

　　瑞銀大宗商品分析師Daniel Morgan稱，“市場總體上對(duì)2015-16年較為謹(jǐn)慎，但在此之后，多數(shù)人對(duì)于長期前景較為樂觀，”

　盡管力拓與必和必拓在銅市的主導(dǎo)程度不太可能與鐵礦石市場完全一樣，但他們對(duì)全球供應(yīng)的影響力將提高。今年推出的大量產(chǎn)出的策略旨在向全球市場推出廉價(jià)鐵礦石，并打壓價(jià)格下跌。

　　迄今這一策略帶來的結(jié)果是，力拓及必和必拓目前控制著一半的海運(yùn)市場，使高成本生產(chǎn)商每年降低產(chǎn)能約1.25億噸，是全球市場需求量的1/10。

　　在銅價(jià)方面的主導(dǎo)作用幫助必和必拓及力拓在與巴西淡水河谷的競爭中發(fā)揮優(yōu)勢(shì)；淡水河谷所持有銅敞口不到必和必拓及力拓的一半，而且該業(yè)務(wù)部門表現(xiàn)遲滯，因淡水河谷把重點(diǎn)放在了其主要鐵礦石業(yè)務(wù)上。

　　在南北美洲、澳洲和蒙古等地區(qū)，必和必拓和力拓開發(fā)新礦或擴(kuò)張舊礦，一些需要的投資數(shù)以十億美元計(jì)，其他則幾乎不需要投入。

　　必和必拓財(cái)務(wù)長Peter Beaven曾表示，必和必拓掌握全球最大的銅資源基礎(chǔ)，很多礦床蘊(yùn)藏的金屬足以開采數(shù)百年甚至更多。

　　Beaven稱，與力拓在智利價(jià)值40億美元的Escondida在建合資項(xiàng)目，加上在澳洲獨(dú)資奧林匹克壩礦擴(kuò)張，幾年內(nèi)便可以增加數(shù)十萬噸的年度銅供應(yīng)量。

　　Beaven稱，僅Escondida礦每年就能生產(chǎn)100萬噸銅，接近全球產(chǎn)量的5%，至少可持續(xù)十年，而資本支出微乎其微。

來源：新華網(wǎng)