據(jù)上海有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截至4月8日,上海等8個(gè)地區(qū)鋁錠庫存合計(jì)222.7萬噸,環(huán)比減少0.4萬噸,已連續(xù)四周下跌。業(yè)內(nèi)人士表示,消費(fèi)復(fù)蘇和備貨意愿較強(qiáng),而新增供應(yīng)和復(fù)產(chǎn)速度較慢,去庫存有望持續(xù)。
庫存現(xiàn)向下趨勢(shì)
上海有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,4月8日,鋁錠庫存上海地區(qū)為44.4萬噸,無錫地區(qū)為89.2萬噸,杭州地區(qū)為15.7萬噸,南海地區(qū)為42.7萬噸,鞏義地區(qū)為19.1萬噸,天津?yàn)?span lang="EN-US">5.5萬噸,重慶為2.3萬噸,臨沂為3.8萬噸,8地鋁錠庫存合計(jì)222.7萬噸,環(huán)比減少0.4萬噸。這已經(jīng)是鋁錠庫存連續(xù)四周下降。
受鋁錠庫存下降影響,9日鋁價(jià)繼續(xù)上漲。百川資訊統(tǒng)計(jì)顯示,9日,長江價(jià)較前一交易日漲80元/噸,南儲(chǔ)華南較前一交易日漲130元/噸,9日現(xiàn)貨貿(mào)易升貼水普遍平水或升水10元/噸左右。但山東地區(qū)升水在50元/噸左右,現(xiàn)貨成交活躍。西南市場(chǎng)交易熱度一般,買家觀望為主;華東出貨的多;華南市場(chǎng)交易熱度下降,賣方惜售。有些廠家靜待五月增值稅下調(diào),并且看漲5月鋁價(jià)。
中泰證券有色金屬分析師謝鴻鶴認(rèn)為,導(dǎo)致庫下行的因素主要有兩方面:一是春節(jié)期間在途積壓庫存入庫減少;二是季節(jié)性因素影響弱化,下游消費(fèi)持續(xù)回暖。同時(shí),鋁價(jià)低位運(yùn)行,加工企業(yè)逢低補(bǔ)庫意愿提升。這些因素共同導(dǎo)致出庫量大于入庫量。隨著消費(fèi)旺季來臨,鋁社會(huì)庫存下行趨勢(shì)基本確立,二季度將迎來加速去庫階段。
多因素支撐鋁價(jià)
采暖季過后復(fù)產(chǎn)進(jìn)展或低于預(yù)期。據(jù)上海有色金屬網(wǎng)調(diào)研,供暖季限產(chǎn)期間實(shí)際影響氧化鋁產(chǎn)能366萬噸/年。其中,已經(jīng)明確的復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能為62萬噸/年,計(jì)劃復(fù)產(chǎn)但未明確的產(chǎn)能為100萬噸/年(可能性較大),預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能為162萬噸/年,占總限產(chǎn)產(chǎn)能的44.3%;延遲復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能預(yù)計(jì)為164萬噸/年,占總限產(chǎn)產(chǎn)能的44.8%。而電解鋁端,大部分限產(chǎn)產(chǎn)能目前仍未明確復(fù)產(chǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)?傮w來看,在價(jià)格因素壓制作用下,企業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性不高,尤其是電解鋁。
近期,《燃煤自備電廠規(guī)范建設(shè)和運(yùn)行專項(xiàng)治理方案(征求意見稿)》(簡稱“方案”)發(fā)布,涉及8項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容,即:嚴(yán)控新建自備電廠,清理違法違規(guī)燃煤自備電廠,限期整改未公平承擔(dān)社會(huì)責(zé)任問題,嚴(yán)格執(zhí)行政策性交叉補(bǔ)貼政策,嚴(yán)格依規(guī)限期完成環(huán)保改造,承擔(dān)電網(wǎng)安全調(diào)峰和清潔能源消納責(zé)任,堅(jiān)決淘汰燃煤自備電廠落后產(chǎn)能,規(guī)范管理資源綜合利用自備電廠等。
電解鋁行業(yè)是用電大戶,自備電比例高達(dá)75%左右,“方案”的發(fā)布將對(duì)電解鋁行業(yè)的電力成本產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。謝鴻鶴認(rèn)為,從短期來看,主要對(duì)增量產(chǎn)能產(chǎn)生影響。新投產(chǎn)能如需配套自備電廠,但手續(xù)不齊全,則建設(shè)或投產(chǎn)進(jìn)程將被延后,進(jìn)而降低對(duì)2018年的產(chǎn)量貢獻(xiàn);從中長期來看,補(bǔ)繳相關(guān)費(fèi)用,會(huì)抬升企業(yè)成本、稀釋企業(yè)利潤,從而對(duì)中長期鋁價(jià)形成支撐。
此外,2018年5月1日起,制造業(yè)等增值稅稅率從17%降至16%。上海有色金屬網(wǎng)分析師表示,對(duì)于鋁產(chǎn)業(yè)鏈中上下游企業(yè)來說,增值稅率的下調(diào)降低了企業(yè)的稅率負(fù)擔(dān)及成本,從而為企業(yè)的環(huán)保升級(jí)提供支持,對(duì)受出口影響的下游企業(yè)轉(zhuǎn)型提供支撐。
來源:金融界網(wǎng)站