鎳價(jià)上周跌至逾一年來(lái)最低水平，這是又一個(gè)受中國(guó)需求增速放緩及強(qiáng)勢(shì)美元沖擊的金屬種類。但是許多交易員和分析師們認(rèn)為，鎳價(jià)長(zhǎng)期跌勢(shì)正接近終點(diǎn)，因?yàn)橹袊?guó)推動(dòng)生產(chǎn)更多鎳生鐵等替代品的趨勢(shì)遭遇沖擊。作為價(jià)格較低的純鎳替代品，鎳生鐵在中國(guó)被廣泛用于生產(chǎn)不銹鋼。
此前，中國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量和使用量的快速增長(zhǎng)曾意味著，全球純鎳流通量較大，這給鎳價(jià)帶來(lái)壓力。倫敦金屬交易所（LondonMetalExchange，簡(jiǎn)稱LME）基準(zhǔn)的3個(gè)月鎳期貨合約價(jià)格在過(guò)去一年累計(jì)下跌了約30%。
一年多來(lái)，為了應(yīng)對(duì)印尼鎳礦出口禁令，中國(guó)鎳生鐵生產(chǎn)商對(duì)2014年年初相關(guān)禁令執(zhí)行之前建立起的庫(kù)存加以利用。印尼是中國(guó)鎳生鐵生產(chǎn)商的最大鎳礦供應(yīng)國(guó)。
但目前中國(guó)的鎳礦儲(chǔ)備不足∶據(jù)德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）稱，中國(guó)五大港口的鎳礦庫(kù)存一年內(nèi)減少了一半。
隨著鎳礦庫(kù)存的減少，中資不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)可能將不得不進(jìn)口更多純鎳，這將給鎳價(jià)帶來(lái)上升推力。
此外，中國(guó)更加嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)將迫使一些低品質(zhì)鎳生鐵生產(chǎn)企業(yè)關(guān)閉。由于承受不起低價(jià)格帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，一些鎳生鐵生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)關(guān)門(mén)。德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)計(jì)，今年中國(guó)鎳生鐵總產(chǎn)量降幅或達(dá)到12%。
德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)計(jì)今年全球不銹鋼產(chǎn)量將增長(zhǎng)5%，有鑒于此，鎳價(jià)反彈的條件似乎已經(jīng)成熟。
凱投宏觀（CapitalEconomics）高級(jí)大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩（CarolineBain）稱，中國(guó)港口的鎳礦石庫(kù)存減少以及菲律賓鎳礦出口減少或?qū)?dǎo)致今年中國(guó)的精煉鎳產(chǎn)量下降。她預(yù)計(jì)，到今年年底，鎳價(jià)將達(dá)到每噸19，000美元。
然而，就算鎳生鐵產(chǎn)量承壓導(dǎo)致中國(guó)的鎳消費(fèi)量增加，目前判斷鎳價(jià)是否已經(jīng)開(kāi)始持續(xù)上漲也還為時(shí)尚早。LME倉(cāng)庫(kù)的鎳庫(kù)存水平依然高企。
德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品研究部門(mén)主管溫伯格（EugenWeinberg）稱，今年鎳市場(chǎng)可能將從供大于求轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求。
但他警告指出，目前庫(kù)存消耗殆盡所需的時(shí)間可能要比多數(shù)人預(yù)料的長(zhǎng)，這意味著可能要等上幾個(gè)月的時(shí)間鎳價(jià)才能持續(xù)回升。
溫伯格表示，今年第二季度鎳價(jià)應(yīng)當(dāng)會(huì)反彈。
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