預測本身就是吃力未必討好的事情，但是期貨市場不能沒有預測。隨著各大機構年中策略陸續(xù)發(fā)布，看漲銅后市的聲調又開始此起彼伏。理由仍然是下半年中國商品需求將回升，目標價格仍是9000美元/噸。但是，對于中國加大刺激仍猶豫不定以及歐洲債務危機惡化等不確定因素下，有分析師預測銅也可能跌到4000美元/噸。雖然預測區(qū)間相去甚大，但銅將成為宏觀經(jīng)濟變化反應最大的品種已成共識。

　　“盡管近期有需求疲軟的跡象，但今年下半年中國的銅需求仍將上升。中國全年的銅需求預計仍將達到840萬噸，較上年水平高出8%。”歐洲最大的銅生產商Aurubis在最新月度報告中表示，目前中國政府加快了基礎建設項目的審批速度，同時還宣布了旨在促進工業(yè)部門增長的方案。

　　巴克萊資本的最新報告也稱，中國銅庫存在5月進入下降趨勢，去庫存化正在發(fā)生，預計下半年晚期中國的銅供應市場將會出現(xiàn)緊張。“對2012年下半年銅價均價預測，都在9000美元/噸上方的高位，而且這一態(tài)勢將維持到2015年。對于鋁錠和鋅錠價格則更加樂觀，都比目前價格有著比較大的幅度上漲。”巴克萊資本這一預測與高盛5月份報告預測銅價格9000美元/噸相同。

　　麥格理銀行研發(fā)報告認為，“從基本面上看，目前銅價處在適當?shù)乃�平。全球銅庫存仍處于低位，盡管有些庫存仍在，但很多是不可用庫存，因其被融資交易鎖定。如果今年下半年中國商品需求回升，銅的漲幅將為基本金屬中最大者，然后是鐵礦石和動力煤。”

　　但是，歐洲債務危機對金屬影響更為重要，也是金屬分析師關注的重點。自今年2月以來，國際銅價累計下滑了14%，但倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅價格仍位于每噸7500美元附近。巴克萊資本認為，雖全球市場銅庫存處于較低水平，但是由于對于經(jīng)濟的不確定性導致市場缺乏信心，仍難有積極的購買行為發(fā)生。銅生產商Aurubis也認為，過去一段時間以來，歐債危機有所加劇，中國因素對銅市場的影響已退居二線。

　　麥格理銀行的研究報告顯示，如果歐債危機急劇惡化，銅價在未來數(shù)周或跌至每噸4000美元。“如果未來歐元的情勢急劇惡化，期銅將是基本金屬中跌幅最大的。”該報告稱，諸如西班牙銀行業(yè)危機加深等會導致歐債危機惡化。如果出現(xiàn)上述情況，估計銅價將跌向每噸4000美元，且非常迅速。

　　這份報告認為，銅價出現(xiàn)暴跌的原因主要是因為相當于生產成本而言，目前銅價仍位于相對高位。“鑒于目前多數(shù)基本金屬價格已經(jīng)接近其成本曲線，這意味著產商或很快被迫削減產出，而目前銅價仍大幅高于其生產成本。”（證券時報）