作為全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)、進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)，中國(guó)在爭(zhēng)奪黃金定價(jià)權(quán)方面再次邁出了關(guān)鍵的一步。4月19日，上海黃金交易所發(fā)布了全球首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的黃金基準(zhǔn)價(jià)格，這是繼2014年上海黃金交易所國(guó)際板推出之后，中國(guó)黃金市場(chǎng)國(guó)際化發(fā)展的又一標(biāo)志性事件。4月20日，香港金銀貿(mào)易場(chǎng)宣布，將對(duì)黃金實(shí)物交易推出相似計(jì)劃，準(zhǔn)備在香港籌建全球最大的黃金倉(cāng)庫(kù)和交易中心。

　　回顧歷史，國(guó)際黃金定價(jià)體系保持時(shí)間最久的是倫敦黃金市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制。自1919年開(kāi)始，由倫敦黃金市場(chǎng)定價(jià)公司發(fā)布的每天兩次的倫敦黃金定盤價(jià)，一直是被廣泛使用的金價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。倫敦黃金定盤價(jià)由巴克萊、德意志銀行、加拿大豐業(yè)、匯豐、法興銀行這五家銀行定價(jià)，銀行代表和一些挑選出來(lái)的客戶每天通過(guò)電話會(huì)議，根據(jù)各自買賣盤價(jià)格，分別報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)，據(jù)此確定每日的黃金價(jià)格。

　　倫敦定價(jià)機(jī)制之所以能夠延續(xù)，與倫敦黃金市場(chǎng)在世界黃金交易中的核心地位密不可分。倫敦壟斷了世界最大生產(chǎn)國(guó)——南非的全部黃金銷售，使得世界黃金市場(chǎng)的大部分黃金供給均通過(guò)倫敦金市進(jìn)行交易。而且倫敦黃金市場(chǎng)上的五大金商在國(guó)際上也是聲譽(yù)顯著，與世界上許多金礦、金商等擁有廣泛的聯(lián)系；五大金商有許多的下屬公司，下屬公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系，這個(gè)范圍不僅涉及倫敦黃金市場(chǎng)，而且擴(kuò)展到整個(gè)世界。加上在定價(jià)過(guò)程中，金商提供給客戶的是單一交易價(jià)，沒(méi)有買賣差價(jià)，價(jià)格比較合理，所以許多人喜歡在定價(jià)時(shí)進(jìn)行交易。

　　“二戰(zhàn)”后，其他地區(qū)黃金定價(jià)地位開(kāi)始崛起，其中最著名的是蘇黎士黃金市場(chǎng)和紐約黃金市場(chǎng)。紐約黃金市場(chǎng)成為世界上交易量最大和最活躍的期金市場(chǎng)，以黃金期貨交易為主，其所簽訂的期貨合約可長(zhǎng)達(dá)23個(gè)月，黃金市場(chǎng)每宗交易量為100盎司，交易標(biāo)的為99.5%的純金，報(bào)價(jià)是美元。

　　2008年金融危機(jī)之后，伴隨著金融監(jiān)管的加強(qiáng)，國(guó)際定價(jià)機(jī)制在一定程度上備受質(zhì)疑。2013年12月，德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局表示，就倫敦金銀定盤價(jià)涉嫌操縱一事展開(kāi)調(diào)查，并就此事向德意志銀行索要相關(guān)文件。德意志銀行遂在2014年1月初宣布將退出定盤價(jià)席位。因?yàn)椴倏v黃金價(jià)格，巴克萊銀行于2014年5月30日收到了英國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)出的2600萬(wàn)英鎊罰單。

　　隨著國(guó)際黃金市場(chǎng)呼喚更加公正、透明定價(jià)體系的聲音越來(lái)越高，2015年3月，倫敦黃金定盤價(jià)終于被LBMA黃金價(jià)格取代。中國(guó)銀行(601988,買入)、建設(shè)銀行(601939,買入)、工商銀行(601398,買入)和交通銀行(601328,買入)等紛紛加入LBMA。

　　不過(guò)，單純靠國(guó)內(nèi)銀行走出去參與國(guó)際黃金定價(jià)還是不夠的，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)必須相應(yīng)地國(guó)際化，這樣才能將中國(guó)黃金市場(chǎng)的供求關(guān)系真實(shí)地傳遞到國(guó)際市場(chǎng)，使得中國(guó)黃金市場(chǎng)不再是倫敦和紐約的“影子”市場(chǎng)。上海黃金交易所推出人民幣計(jì)價(jià)的黃金基準(zhǔn)價(jià)格，這個(gè)新的黃金基準(zhǔn)價(jià)格將會(huì)更好地反映本地市場(chǎng)的資金流動(dòng)，并能相對(duì)減少美元定價(jià)的影響力。

不過(guò)，黃金定價(jià)權(quán)多元化趨勢(shì)明顯，在中國(guó)推出以人民幣計(jì)價(jià)的黃金基準(zhǔn)價(jià)的同時(shí)，作為黃金投資者需要多元化的投資產(chǎn)品，既可以有人民幣計(jì)價(jià)的黃金產(chǎn)品，也可以參與美元計(jì)價(jià)的黃金產(chǎn)品。芝商所旗下的標(biāo)準(zhǔn)黃金期貨合約、一公斤黃金期貨合約、迷你黃金期貨合約和微型黃金期貨合約等可以提供多種選擇。2016年3月，芝商所黃金期貨的日均成交量為260011手，同比增長(zhǎng)近三成。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)