7月份，螺紋鋼期貨經(jīng)歷了長達(dá)4個月的漫漫熊途后終于觸底回升，僅半個月的時間價格反彈幅度便超過了200元/噸，期價重回3700元/噸一線，但后半個月上漲動能似乎有所衰減，成交量亦大幅縮水，主力合約價格維持在3660—3700元/噸區(qū)間窄幅振蕩。

　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)勢在必行

　　從A股陷入低谷的6月下旬到現(xiàn)在，中國官方PMI制造業(yè)指數(shù)符合預(yù)期，李克強(qiáng)總理再三強(qiáng)調(diào)“維穩(wěn)”，最近召開了以穩(wěn)重求進(jìn)為工作總基調(diào)的中央政治局會議，這些都說明市場和政府都希望能逐步將中國經(jīng)濟(jì)拉回正常運(yùn)行軌道。經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)對于中國來說是必要的，對和A股關(guān)聯(lián)度較高的螺紋鋼價將起到支撐作用。

　　進(jìn)口礦價連續(xù)反彈，鋼價創(chuàng)年內(nèi)最大單月漲幅

　　7月鐵礦石價格出現(xiàn)較為明顯的反彈，新交所鐵礦石掉期結(jié)算價7月30日為126.79美元/噸，較月初上漲10美元/噸，品位62%鐵礦石普氏結(jié)算價為130.5美元/噸，較月初漲15美元/噸，市場成交相對活躍。鋼廠前期庫存低位，不得不入場采購，這進(jìn)一步刺激了礦價的漲勢。目前，部分鋼廠庫存已經(jīng)回到常態(tài)，預(yù)計可持續(xù)到8月中上旬，加之港存量低位，后期礦價仍將維持強(qiáng)勢，即使回調(diào)，幅度亦有限。

　　受礦石價格連續(xù)反彈、需求淡季不淡、粗鋼超預(yù)期減產(chǎn)及出口好轉(zhuǎn)等因素的共同推動，鋼價創(chuàng)出年內(nèi)最大單月漲幅。目前，上海三級螺紋為3540元/噸，上漲290元/噸，二級螺紋為3500元/噸，上漲270元/噸；北京三級螺紋為3570元/噸，上漲230元/噸；廣州三級螺紋為3800元/噸，上漲240元/噸。

　　下游房產(chǎn)需求亮點凸顯

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，房屋新開工面積從5月開始呈現(xiàn)緩慢回升的狀態(tài)，從面積上看，增加速度基本保持平穩(wěn)，加之較好的銷售數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)的穩(wěn)定增長對鋼材的需求是必不可少的。

　　政策上看，國家最近召開的政治局會議中未提到對房地產(chǎn)行業(yè)明顯打壓的調(diào)控政策，這說明在實體經(jīng)濟(jì)依舊疲弱的基礎(chǔ)上，拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的房地產(chǎn)行業(yè)會有較為平穩(wěn)的發(fā)展。

　　綜上所述，受環(huán)保治理力度加大及出口好轉(zhuǎn)影響，近期國內(nèi)鋼廠投放市場資源量有所減少，而在國家穩(wěn)增長意愿上升的背景下，終端需求釋放明顯好于預(yù)期。供需環(huán)境的改善預(yù)計將繼續(xù)支撐鋼價，但資金緊張、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等因素仍將長期壓制價格漲幅，加之經(jīng)濟(jì)增速下滑態(tài)勢明顯，螺紋鋼基本面總體依然偏弱，價格延續(xù)寬幅振蕩的可能性較大。前期多單可繼續(xù)持有，空倉者近期可關(guān)注3660—3700元/噸區(qū)間表現(xiàn)，如有帶量突破則輕倉跟進(jìn)。