行情回顧

　　國內(nèi)金屬市場(chǎng)全線收紅，延續(xù)反彈行情。螺紋鋼早盤開盤后振蕩向上，但收盤仍受阻于60日均線下方；滬鋅領(lǐng)漲有色金屬，漲幅超過1％；滬銅探底回升，大幅下跌后，企穩(wěn)跡象初現(xiàn)；滬鋁、滬鉛均以紅盤報(bào)收，但受制于基本面，向上空間受限；避險(xiǎn)情緒再起，短期金價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，但價(jià)格波動(dòng)有所加劇。

　　影響因素

　　從影響價(jià)格的因素來看，雖然標(biāo)普再度下調(diào)希臘短期和長期債務(wù)評(píng)級(jí)對(duì)市場(chǎng)人氣有影響，但大跌后的金屬市場(chǎng)嘗試性的買盤仍給金屬以支持。此外，隔夜LME金屬的持穩(wěn)為上海市場(chǎng)提供支持，且上午公布的4月中國貿(mào)易順差擴(kuò)大至114億美元，其中4月出口同比增長29.9％好于預(yù)期，稍好的對(duì)外貿(mào)易數(shù)據(jù)有助于緩解市場(chǎng)憂慮外需的過度下滑。

　　投資者廣泛關(guān)注即將公布的4月中國CPI、PPI和投資等數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)在蔬菜價(jià)格回落的影響下，4月CPI增速料將低于3月，對(duì)CPI增速下降的預(yù)期亦為市場(chǎng)提供反彈動(dòng)力。因此，雖然美元在有關(guān)希臘評(píng)級(jí)下調(diào)提振下反彈，但并未對(duì)有色金屬市場(chǎng)造成明顯的打壓。重點(diǎn)關(guān)注即將公布的4月份中國生產(chǎn)、消費(fèi)和投資等數(shù)據(jù)，其中4月CPI仍是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，關(guān)系到后期國內(nèi)貨幣政策的取向與調(diào)控的節(jié)奏，目前市場(chǎng)主流預(yù)測(cè)4月CPI在5.1％—5.5％。

     　品種基本面

　　銅：國內(nèi)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)交易狀況依然偏謹(jǐn)慎，市場(chǎng)尚未重建起反彈的信心，上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水100元/噸到升水250元/噸，平水銅成交價(jià)格67900—68000元/噸，升水銅成交價(jià)格67950—68200元/噸。海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示，4月中國未鍛造銅及銅材進(jìn)口262676噸，較上月的304299噸下降13.7％，4月廢銅進(jìn)口38萬噸，低于上月的39萬噸。國內(nèi)消費(fèi)企業(yè)庫存的偏多，抑制了進(jìn)口量的增長。

　　鋁：國內(nèi)鋁現(xiàn)貨市初源偏少，價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，市場(chǎng)整體成交有限。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格在16550—16570元/噸，平水-升水10元/噸，低鐵鋁16640—16700元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16560—16600元/噸。海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，4月未鍛造的鋁及鋁材進(jìn)口76724噸，低于上月的87729噸；4月進(jìn)口廢鋁23萬噸，高于上月的19萬噸。中國4月未鍛軋鋁出口60722噸，低于上月的66561噸。

　　鋅：國內(nèi)鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望心態(tài)濃重，下游接貨較為謹(jǐn)慎，成交情況一般。0號(hào)鋅成交價(jià)在16450—16500元/噸區(qū)間，現(xiàn)貨對(duì)1107合約貼水由早盤的150—170元/噸，擴(kuò)大至200元/噸附近，1號(hào)鋅成交價(jià)在16450元/噸附近。

　　鉛：國內(nèi)鉛現(xiàn)貨市場(chǎng)成交狀況有限，下游企業(yè)在環(huán)保檢查期間，停產(chǎn)的比較多。國內(nèi)現(xiàn)貨鉛價(jià)兌期貨價(jià)格貼水700元/噸，現(xiàn)貨鉛價(jià)受期貨上漲帶動(dòng)，從15800元/噸附近漲至16000元/噸左右。消息面上，浙江湖州地區(qū)再度報(bào)出血鉛事件，很多企業(yè)正接受環(huán)保部門的調(diào)查，蓄電池生產(chǎn)企業(yè)開工情況受到抑制。

　　螺紋鋼：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本上保持平穩(wěn)，上海廣州等城市價(jià)格平穩(wěn)，北京市場(chǎng)有小幅度的回落，市場(chǎng)總體出貨情況一般，多數(shù)大戶成交量在1000—1500噸之間，部分大戶超過2000噸。上海市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼主流價(jià)格4800—4810元/噸持平，三級(jí)螺紋Ф16-25mm市場(chǎng)主流成交價(jià)格在4880—4910元/噸之間持平，高線主流成交價(jià)格在4820—4830元/噸持平；北京市場(chǎng)高線8mm價(jià)格4850元/噸持平，二級(jí)大螺紋4950元/噸持平，三級(jí)大螺紋5170元/噸跌20元/ 噸。廣州市場(chǎng)高線4900—4920持平，二級(jí)螺紋5240—5250持平，三級(jí)螺紋5340持平。

　　黃金：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)繼續(xù)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)加大評(píng)級(jí)下調(diào)力度，標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘評(píng)級(jí)下調(diào)到了垃圾的B級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度回升，而黃金和白銀作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具再度受到支持性地買入，但最近美元的強(qiáng)勁反彈可能對(duì)金價(jià)向上空間起到一定的抑制作用。此外，價(jià)格大幅下跌后，市場(chǎng)人氣仍需要時(shí)間進(jìn)行恢復(fù)。

     操作策略

　　銅市高開后振蕩較大，中國公布的國際貿(mào)易數(shù)據(jù)較好給市場(chǎng)以支持。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月銅阻力位為9000美元/噸，國內(nèi)銅價(jià)阻力位為67500元/噸，只有上破以上價(jià)位，銅價(jià)反彈空間才能打開，交易上空單應(yīng)在此設(shè)好止損。

　　滬鋁延續(xù)反彈走勢(shì)，但價(jià)格仍受阻于5日均線，短期振蕩行情有望維持，重點(diǎn)關(guān)注后期國內(nèi)電力供應(yīng)問題。滬鋅延續(xù)反彈走勢(shì)，目前看鋅價(jià)短期處在大跌后的反彈走勢(shì)之中，關(guān)注近期阻力17000元/噸一線阻力有效性，趨勢(shì)上鋅價(jià)仍是弱勢(shì)，但因鋅價(jià)短線反彈，可觀望；如果反彈不動(dòng)，還是放空為主，等待鋅價(jià)走勢(shì)明朗。

　　滬鉛延續(xù)反彈走勢(shì)，關(guān)注16800元/噸、17000元/噸一線阻力有效性，趨勢(shì)上鉛價(jià)仍是弱勢(shì)，但因鉛價(jià)仍處反彈走勢(shì)，可等待反彈走勢(shì)明朗。鉛價(jià)若反彈不動(dòng)，仍需以偏空思路對(duì)待。鋼價(jià)短期仍將維持振蕩上行走勢(shì)，但向上的節(jié)奏將會(huì)減緩，多單可繼續(xù)持有。

　　黃金價(jià)格有望進(jìn)入寬幅振蕩區(qū)間，后期上漲的速度將趨弱，但在貨幣體系再平衡的背景下，支撐金價(jià)的基礎(chǔ)仍然存在。

     【期貨日?qǐng)?bào)】