在一個月多點(diǎn)的時間里，銅的行情轉(zhuǎn)為熊市，令大宗商品交易員措手不及，并拉響了整個金融市場的警報。
本月銅價暴跌23%──跌幅達(dá)20%或以上通常被認(rèn)為是熊市。銅價的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了股市的跌幅，標(biāo)普500指數(shù)同期跌了5.6%。
由于銅被廣泛用于從蘋果公司(Apple Inc.)的iPad到室內(nèi)管道和電線等各種產(chǎn)品中，銅成為全球經(jīng)濟(jì)及股市的一個很好的領(lǐng)先指標(biāo)，所以銅價的下跌就顯得幅度尤其大了。一些投資者對銅預(yù)測經(jīng)濟(jì)形勢的能力堅(jiān)信不移，以致于稱其為“銅博士”。
鑒于金融市場已經(jīng)因投資者對歐洲債務(wù)危機(jī)及中美經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂而受到打擊，最近銅價的下跌就尤其令人不安了。
這對那些希望股市將很快止跌的投資者來說也是壞消息。
全球曼氏金融(MF Global)策略師克洛普費(fèi)恩斯坦(Adam Klopfenstein)說，大家看到銅價的跌幅超過了股市跌幅，這表明在復(fù)蘇的現(xiàn)階段股價過高了。
周三，銅期貨跌5.6%，收于每磅3.2360美元，創(chuàng)下13個月新低。銅期貨的下跌拖累了股市大盤。標(biāo)普500指數(shù)一路走低，在短短30多分鐘的時間里跌了近1.5%，該指數(shù)周三收盤跌24.32點(diǎn)，至1151.06點(diǎn)，跌幅 2.1%。
銅過去一直是股市行情的良好預(yù)測指標(biāo)，特別是在金融危機(jī)最深重的時候。
美國投資公司MKM Partners首席市場技術(shù)分析師史塔克頓(Katie Stockton)說，2009年初前后，銅價曾遠(yuǎn)遠(yuǎn)先于其他市場大幅下挫，目前銅價和股市之間的相關(guān)性看來與那個時候出奇的相似。
2008年12月，銅價暴跌并在當(dāng)月下旬觸底。而股市直到2009年3月才開始跟隨銅價下跌。
史塔克頓說，2008年年底銅價確實(shí)出現(xiàn)了具有決定性的低谷；標(biāo)普在那段時間開始將銅價定為歷史最低水平，但價格卻進(jìn)一步下跌；看到銅價穩(wěn)定下來，才能預(yù)計股市會穩(wěn)定。
力圖解釋銅價暴跌現(xiàn)象的交易員認(rèn)為原因在于中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象等顯而易見的影響，這些因素可能削弱了使用銅的產(chǎn)品的巨大需求來源。
同樣的，全球經(jīng)濟(jì)普遍收縮也會尤其對銅造成損害。
但或許還有其他因素在起作用。首先，自2008年觸底以來，銅價一直處于牛市行情。到今年2月，銅價已經(jīng)是原來的三倍，并且直到最近大跌前，銅價一直徘徊在接近高位水平。
隨著銅價下跌，對沖基金及其他投機(jī)者紛紛撤資。美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的數(shù)據(jù)表明，8月底，認(rèn)為銅價會從2009年9月以來首次下跌的投機(jī)型投資者人數(shù)超過了認(rèn)為會上漲的。
法國興業(yè)銀行（Societe Generale SA）金屬研究主管威爾森（David Wilson）說，此外，由于上周全球市場暴跌，有些基金經(jīng)理可能在對剩余的看多頭寸進(jìn)行平倉。
他說，從4月開始，很多大型大宗商品對沖基金都沒有真正的參與金屬市場；疲軟的經(jīng)濟(jì)背景已經(jīng)形成了一個令他們考慮“做空”的環(huán)境。
同時也有很多人在注視著中國。中國去年在世界精煉銅消費(fèi)總量中占了40%。
中國海關(guān)總署上周說，中國今年的銅進(jìn)口量較上年跌了26%。
此前匯豐對中國制造業(yè)進(jìn)行了初步評估，結(jié)果顯示9月份制造業(yè)活動連續(xù)第三個月出現(xiàn)萎縮。
另外，中國的銅價正在走低，向倫敦制定的世界基準(zhǔn)價格靠攏。二者之間的差價達(dá)到5月以來最窄，表明中國對銅的胃口正在變小。
管理摩根富林明資產(chǎn)管理(J.P. Morgan Asset Management)旗下Intrepid Value Fund基金的布拉姆（Christopher Blum）說，銅是應(yīng)該密切關(guān)注的一種商品；數(shù)據(jù)顯示中國的需求正在減緩。(KANI)
【上海金屬網(wǎng)】
蘇公網(wǎng)安備 32030202000362號