7月23日，日照鋼鐵集團(tuán)與永安資本、中信寰球商貿(mào)（上海）有限公司在日照簽訂了國(guó)內(nèi)首單鐵礦石基差貿(mào)易合同，標(biāo)志鐵礦石期貨在定價(jià)作用發(fā)揮方面邁出實(shí)質(zhì)性一步。

　　據(jù)介紹，此次，日照鋼鐵集團(tuán)與中信寰球商貿(mào)簽訂的合同為5000噸鐵礦石，與永安資本簽訂的合同為10000噸鐵礦石，以i1409合約作為基準(zhǔn)價(jià)，并設(shè)置一定的升貼水標(biāo)準(zhǔn)，雙方約定的點(diǎn)價(jià)期為一個(gè)月以內(nèi)。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，國(guó)內(nèi)首宗鐵礦石基差貿(mào)易合同的簽署，將推動(dòng)“期貨價(jià)格+基差”定價(jià)模式在國(guó)內(nèi)鐵礦石貿(mào)易中的運(yùn)用，將促進(jìn)鐵礦石期現(xiàn)市場(chǎng)的緊密結(jié)合，推動(dòng)鐵礦石期貨定價(jià)和套期保值功能的全面發(fā)揮，使期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平再上新臺(tái)階。此外，由于國(guó)際市場(chǎng)黑色金屬領(lǐng)域尚未有權(quán)威的期貨價(jià)格，因此，基于大連商品交易所鐵礦石期貨價(jià)格的基差貿(mào)易有利提高我國(guó)在該領(lǐng)域的定價(jià)能力。

　　基差貿(mào)易，就是買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同時(shí)，暫不確定固定價(jià)格，而是按指定交易所的期貨價(jià)格鎖定基差，由買(mǎi)方在裝運(yùn)前選擇某一時(shí)點(diǎn)的期貨價(jià)格作為最終交易價(jià)格。這樣，商品的定價(jià)權(quán)由上游賣(mài)方一口定價(jià)轉(zhuǎn)交給了下游買(mǎi)方，因此給了買(mǎi)賣(mài)雙方參與定價(jià)的自主權(quán)。對(duì)賣(mài)方來(lái)講，鎖定了商品的銷(xiāo)售量，調(diào)動(dòng)了下游的積極性，促進(jìn)了商品的銷(xiāo)售流通；對(duì)買(mǎi)方而言，可以通過(guò)自己對(duì)市場(chǎng)的前瞻把握取得博弈價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)，并便利雙方利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以給買(mǎi)賣(mài)雙方帶來(lái)雙贏結(jié)果。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，定價(jià)權(quán)最核心的意義是現(xiàn)貨企業(yè)使用期貨價(jià)格來(lái)指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而現(xiàn)貨企業(yè)通過(guò)基差定價(jià)的模式，能提高企業(yè)套期保值的效率，在穩(wěn)定供求關(guān)系的前提下，使貿(mào)易合同雙方的風(fēng)險(xiǎn)外溢到期貨市場(chǎng)上，從而更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

    來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)