在經(jīng)歷了3月以來(lái)的大漲后，LME期鎳價(jià)格進(jìn)入高位調(diào)整階段，振蕩區(qū)間為18000—19600美元/噸。上周倫鎳探低回升，周三觸及18256美元/噸的低位，但當(dāng)日即迅速拉漲，顯示18200美元/噸附近倫鎳有強(qiáng)支撐。截至上周四，倫鎳最高觸及19160美元/噸。截至上周五，倫鎳成交量減少4280手，持倉(cāng)量增加1880手。

　　現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)鎳價(jià)漲至13萬(wàn)元/噸上方，成交稍顯謹(jǐn)慎。上周，因國(guó)內(nèi)消費(fèi)乏力，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商進(jìn)口俄鎳不積極，貨源偏緊，俄鎳較金川鎳貼水收窄至500元/噸以內(nèi)。8月上旬，終端消費(fèi)尚未起色。

　　鎳價(jià)調(diào)整之后將走向何方，成為市場(chǎng)人士關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　“近期，印尼政策有所松動(dòng)，中國(guó)從印尼拉了兩船貨。不過(guò)，目前的缺口還是可以維持的，至少?gòu)默F(xiàn)在到明年中期，鎳供應(yīng)都會(huì)比較緊張。”信達(dá)證券鎳行業(yè)分析師吳漪在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示。

　　庫(kù)存方面，倫敦金屬交易所監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，鎳庫(kù)存繼續(xù)增加，并創(chuàng)新高，今年迄今鎳庫(kù)存增長(zhǎng)21%，達(dá)317874公噸。而中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月中國(guó)出口的精煉鎳增加了將近兩倍，達(dá)16737噸，為有史以來(lái)出口首次超過(guò)進(jìn)口，超出幅度為5723噸。

　　渣打銀行駐倫敦分析師Nicholas Snowdon表示，最近鎳庫(kù)存增加可能是因中國(guó)出口精煉鎳增加所致，最有可能是與限制融資有關(guān)。

　　“目前中國(guó)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)中的鎳在5萬(wàn)噸左右，占去年中國(guó)鎳消費(fèi)量的6.8%，占去年全球鎳消費(fèi)量的3%。”吳漪稱(chēng)，受今年青島港融資騙貸事件的影響，銀行對(duì)大宗商品融資信貸收緊，企業(yè)難以獲得抵押貸款，因此鎳從中國(guó)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)中流出，流入到LME的可能性較大。

　　吳漪表示，LME鎳庫(kù)存增加，會(huì)對(duì)鎳價(jià)有一定的壓制作用，但目前鎳供應(yīng)比較緊張，且18000美元/噸是國(guó)際企業(yè)生產(chǎn)鎳的成本價(jià)，這一支撐點(diǎn)會(huì)比較堅(jiān)實(shí)，未來(lái)8—9月鎳價(jià)還會(huì)有一小波上漲行情。

　　對(duì)此，對(duì)沖基金研究員張文剛卻持不同觀點(diǎn)。“庫(kù)存一直在增加，短期看空鎳，不過(guò)下跌空間不大，預(yù)計(jì)最多跌到17000美元/噸。低于成本價(jià)的話，冶煉廠將會(huì)減產(chǎn)。中長(zhǎng)期看多鎳。”

　　“夏季結(jié)束后，消費(fèi)量將會(huì)季節(jié)性增加，從而將加速港口鎳礦庫(kù)存的消耗，今年年底全球鎳市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)輕微的短缺。”富寶資訊鎳分析師王學(xué)雷稱(chēng)。

　　Norilsk戰(zhàn)略營(yíng)銷(xiāo)主管Anton Berlin則稱(chēng)，LME鎳庫(kù)存今年大增21%，至創(chuàng)紀(jì)錄的317874噸，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)不成威脅，且不會(huì)影響價(jià)格，這些增加的庫(kù)存大多來(lái)自LME體系以外。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)