銅 小幅反彈

　　上周五LME期銅小幅反彈，電子盤三個月期銅上漲144.5美元收報9080美元/噸，漲幅為1.62%。上海期貨交易所銅庫存連續(xù)第九周下降令國際市場投資者重拾對中國需求增長的信心，推動銅價反彈至9000美元/噸上方。盡管庫存下降推動銅價繼續(xù)反彈，但在傳統(tǒng)的消費淡季，其延續(xù)性值得懷疑，預計銅價調整還將延續(xù)。美元指數在經歷了上周的短暫休整之后繼續(xù)走強的概率較大，這也將對銅價形成壓制。操作上，建議投資者空單在69000元/噸以下仍以沽空為主。

　　鋁 延續(xù)弱勢

　　上周五LME鋁價小幅下滑，電子盤三個月期鋁合約下跌9美元收報2502美元/噸，跌幅為0.36%。國際鋁業(yè)協會數據顯示，4月全球原鋁日均產量為7.04萬噸，高于3月份的6.98萬噸；4月原鋁總產量為211.2萬噸，3月份為216.3萬噸；中國4月原鋁產量從3月的141.5萬噸上升至145.1萬噸。產量快速增長對鋁價形成壓制，LME期鋁月初以來向下修正幅度已經達到9.54%，上周價格已經跌破了上升通道下軌。LME鋁庫存上周五減少1075噸至4708750噸，自周三的471萬噸的紀錄高位小幅下滑。現貨對三個月期鋁由上周的升水轉為貼水。全球鋁市供應增長快于需求，庫存高企對鋁價形成較強壓制，預計期鋁在成本的支撐下維持振蕩偏弱走勢。

　　鉛 止跌回升

　　LME市場鉛價在連續(xù)四周下挫之后止跌反彈，電子盤三個月期鉛上周五上漲54.75美元收報2506美元/噸，漲幅為2.23%。鉛價在經歷了近一個月的向下修正之后，短期在60周均線附近得到了較好的支撐，上周五價格重返2500美元/噸上方，表現明顯強于其他金屬。LME鉛庫存上周五增加925噸至317800噸，周度庫存繼續(xù)小幅上升。上周滬鉛走勢弱于倫鉛，16200元/噸附近獲得較強支撐之后短反彈力度不足，操作上建議投資者長線空單在17500元/噸以下繼續(xù)持有。

【期貨日報】