金銀島財經(jīng)消息 “鐵礦石的黃金時期已經(jīng)過去。”隨著鐵礦石價格跌至5年最低點，全球最大礦業(yè)公司必和必拓率先變陣。據(jù)《澳洲日報》報道，必和必拓已經(jīng)在澳洲柏斯的鐵礦石業(yè)務總部裁員100人。

　　在中國經(jīng)濟靠投資拉動的日子里，對鋼材的大量需求促成了鐵礦石的火爆，必和必拓從中收益頗豐。因此，鐵礦石業(yè)務一直是必和必拓業(yè)務中成熟而穩(wěn)定的“現(xiàn)金奶牛”。如今，鐵礦石價格不斷下滑，必和必拓不得不提早進入戰(zhàn)略轉型期，公司首席執(zhí)行官Andrew Mackenzie日前表示，大型鐵礦石和煤礦生產(chǎn)項目已不在公司的考慮范疇內，未來將竭力提升銅產(chǎn)量，將資本大量注入銅市。

　　美爾雅(行情,問診)金屬分析師王艷紅對金銀島財經(jīng)表示，這可能是必和必拓押注中國精銅需求，謀求轉型的主動出擊。但也有業(yè)內人士認為，此舉意在幫助必和必拓緩沖在鐵礦石、原油和煤炭價格低迷時期的缺口。

　　不管是主動出擊還是被迫轉型，對于必和必拓這種體量的公司來說，將大量資本押注未來銅市，無疑是一場豪賭。但賭局背后，很可能是一場加劇中國銅產(chǎn)能過剩的風暴。王艷紅直言：“必和必拓此舉或將抬高銅加工費用，讓有利可圖的冶煉企業(yè)加大馬力開工，使本已飽和的銅產(chǎn)能加劇過剩。”

　　孤注一擲

　　相較于必和必拓情急之下的轉型，其余兩大礦山巨頭力拓和淡水河谷則顯得淡定得多，他們仍對外表示將會持續(xù)增加鐵礦石供應。

　　對于必和必拓進軍銅市的孤注一擲，該公司高管表示，如此重大戰(zhàn)略調整的原因來自于中國市場的變化。因為中國銅消費占世界總消費43%左右，是拉動銅需求的最大動力，提升銅產(chǎn)量很大程度上相當于押注中國銅需求。

　　必和必拓營銷總裁Mike Henry稱，預計到2018年，銅市場將面臨巨大供應缺口，因一些國家受到水電等的供應限制；如果不開采新礦或是加大現(xiàn)有礦產(chǎn)開采力度，那至少10內全球銅市場將供不應求。

　　盡管銅價短期內不會上漲，但必和必拓仍然認為銅業(yè)務將給公司帶來豐厚的利潤。

　　7月25日，必和必拓宣布，它們在全球最大的銅礦Escondida投資34.3億美元建立一個海水淡化廠。據(jù)了解，必和必拓旗下的Escondida銅礦位于智利北部的阿塔卡馬大區(qū)，是全球最大的銅礦。

　　2012年，Escondida銅礦的銅產(chǎn)量同比增加31.3%至108萬噸。但必和必拓仍不罷休，力爭今明兩年將Escondida銅產(chǎn)量增加50%。

　　此外，談到公司新投資戰(zhàn)略的核心——Olympic Dam大型銅礦時，必和必拓強調通過消除瓶頸，截至2018年，該礦每年將額外產(chǎn)出5萬噸銅礦，這也將大大降低單位成本。

　　王艷紅表示，中國近兩年銅消費占比已提高至48%，隨著我國城鎮(zhèn)化進程的加速，農村市場還有較大的挖掘空間。以空調市場為例，截至2013年年底，我國農村居民每百戶空調擁有量僅為28.3臺，遠低于城市130.2臺的平均水平，向上空間還很大。因此這個市場是可以支撐必和必拓的利潤增長點的。

　　過�？謶职Y

　　“銅產(chǎn)能過剩的情況將持續(xù)兩年，甚至三年時間，銅價將“維持動蕩”走勢。”力拓礦業(yè)集團銅業(yè)務執(zhí)行長Jean-Sebastien Jacques在接受采訪時表示。

　　相對于必和必拓的樂觀，力拓這次的態(tài)度截然相反。值得注意的是，銅價年內下跌10%，在倫敦金屬交易所（LME）六大基本金屬中表現(xiàn)最差。而總部位于里斯本的國際銅研究組織預計，今年銅市供應過剩量或創(chuàng)2001年以來最大。

　　王艷紅認為，在2016年之前銅的基本面不會太樂觀，預計2015年全球精銅產(chǎn)量增長5.2%，而消費增長3.8%，還是供給過剩的，而且2015年將會是礦產(chǎn)供給增長的強年，預計市場大范圍的平衡在3年后。

　　業(yè)內專家坦言，雖然中國銅礦和精煉銅均存在較大缺口，但未來銅行業(yè)面臨著生產(chǎn)成本不斷提高、銅消費增速放緩等不可回避的現(xiàn)實，產(chǎn)能過剩問題現(xiàn)在應有所警惕。

　　江西銅業(yè)(行情,問診)副總經(jīng)理吳育能給出的數(shù)據(jù)顯示，2013年國內新增銅粗練產(chǎn)能約70萬噸，新增銅精煉產(chǎn)能約100萬噸。截至2013年年底，國內銅粗煉和精煉產(chǎn)能分別達490萬噸和890萬噸，2013年底精煉銅產(chǎn)能超過國內實際消費量，產(chǎn)能首次出現(xiàn)過剩情況。

　　不過，ICSG數(shù)據(jù)分析稱，在經(jīng)過2013年銅精礦產(chǎn)量8%的高增長后，今年部分新礦山運行出現(xiàn)故障，投產(chǎn)延后，印尼銅精礦出口政策也有改變，導致銅精礦產(chǎn)量增速明顯低于預期。不過，今年延后推進的產(chǎn)能將集中在2015年釋放，預計2015年全球銅精礦產(chǎn)量增速將回升至7%，達到1981.6萬噸。從其分布結構來看，中國將占主要份額。

　　值得注意的是，必和必拓的產(chǎn)能釋放將逐步抬高銅精礦現(xiàn)貨市場加工費用。目前，該費用持續(xù)穩(wěn)定在100美元/噸上方，大部分冶煉產(chǎn)能都處于盈利狀態(tài)，這除了推動老產(chǎn)能進一步釋放，一定程度上也刺激了新產(chǎn)能的盡快投產(chǎn)。

　　“2013年1月份加工費僅為65美元/噸，但目前現(xiàn)貨市場銅精礦加工費已經(jīng)達到110美元/噸左右，漲幅接近100%。”一位不愿具名的業(yè)內人士表示，如果必和必拓的產(chǎn)能持續(xù)釋放，加工費仍將繼續(xù)上漲，這會導致冶煉企業(yè)追逐利潤而大規(guī)模開工，最終導致國內產(chǎn)能過剩加劇。

　　與此同時，2015年我國不僅有70萬噸新增產(chǎn)能投產(chǎn)，前期投產(chǎn)的廣西防城港、豫光金鉛(行情,問診)、浙江和鼎、中條山有色等項目的開工率也將受長單銅精礦加工費高企的提振而繼續(xù)提高。

　　因此，部分業(yè)內人士擔心，2015年在海外以及中國冶煉產(chǎn)能進一步投產(chǎn)的情況下，較高的銅精礦加工費將刺激冶煉廠加大投產(chǎn)力度，加上原有產(chǎn)能的釋放，國內銅產(chǎn)能恐怕會出現(xiàn)大面積過剩的困局，價格重心可能會繼續(xù)下移，最低點或在41000元/噸。

　　據(jù)道瓊斯12月5日消息，俄羅斯聯(lián)邦海關周五公布的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯1-10月鎳和銅出口量增加，因全球市場需求改善，但鋁出口量減少。

　　數(shù)據(jù)顯示，1-10月，俄羅斯銅出口量較去年同期增加20.2%，至228，900噸，出口額約為15.4億美元，同比增加10%。所有的銅均被出口至非獨聯(lián)體國家。

　　俄羅斯1-10月鎳出口量同比增加4%，至195，500噸，出口額約為32.3億美元，同比增10.1%。所有的鎳亦均被出口至非獨聯(lián)體國家。

　　同期，俄羅斯鋁出口量較2013年1-10月下滑16.8%，至241萬噸，出口額為45.1億美元，同比減少17.3%。所有的鋁亦均被銷往獨聯(lián)體以外的國家。

　　來自數(shù)據(jù)面的波動影響，在本周可能更甚。中國11月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)自周一起接踵而至，伴隨著對中央經(jīng)濟工作會議內容的憧憬，基金屬行情起伏加劇。

　　SMM評論繼上周五“謹慎看待基金屬反彈上漲行情”后，繼續(xù)維持對年末行情的短期震蕩偏強判斷，但各品種價格所處的實際位置，仍在年內低位。建議穩(wěn)健型參與者“看漲不追多”，等待震蕩行情趨于乏力。

　　中國：

　　11月進出口總額3，688.5億美元，順差544.7億美元。其中出口額2，116.6億美元，同比增長4.7%，10月為增長11.6%；進口額1，571.9億美元，同比下降6.7%，為10月增長4.6%。

　　SMM認為，國內需求明顯偏低迷，不過，11月未鍛造銅及銅材進口量達42萬噸，前11月達440.4萬噸，對今日銅價略有支撐。臨近中央經(jīng)濟工作會議召開，根據(jù)此前政治局會議，市場關于明年的外貿前景判斷，為釋放內需潛力，促進進口和出口平衡、引進外資和對外投資平衡，逐步實現(xiàn)國際收支基本平衡。

來源：金銀島財經(jīng)