9月以來(lái)，代表全球航運(yùn)業(yè)景氣度的波羅的海綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）一路飆升超過(guò)32%，并在上周五創(chuàng)下年內(nèi)新高943點(diǎn)，較年初指數(shù)翻番。

中國(guó)需求撬動(dòng)運(yùn)費(fèi)上升

作為大宗商品市場(chǎng)“晴雨表”的BDI指數(shù)由四個(gè)分船型指數(shù)組成。其中，波羅的海海峽型船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BCI）主要反映煤炭、鐵礦石等工業(yè)原料的運(yùn)輸費(fèi)用，而波羅的海巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BPI）則是與煤炭相關(guān)的二條航線運(yùn)價(jià)指數(shù)。

9月14日至今，BDI指數(shù)上漲25%至941點(diǎn)。同期，BCI指數(shù)暴漲939點(diǎn)至2383點(diǎn)，漲幅高達(dá)65%；BPI指數(shù)上漲11.2%至722點(diǎn)。

“這一輪鐵礦石價(jià)格超跌反彈，再加上近期礦石到港量增多，量?jī)r(jià)齊增導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)整體上升。”生意社鋼鐵分析師何杭生對(duì)記者說(shuō)，近期煤炭生產(chǎn)限制影響焦煤焦炭?jī)r(jià)格快速上漲，也從側(cè)面助推了這一波BDI指數(shù)的漲勢(shì)。

全球三分之二的鐵礦石海運(yùn)量都要進(jìn)口到中國(guó)，因此中國(guó)鋼鐵行業(yè)景氣度與BDI指數(shù)走勢(shì)息息相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，在供給側(cè)改革推動(dòng)下，今年鋼鐵煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較去年底回升，帶動(dòng)原材料需求上漲。

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年前8月，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口同比增長(zhǎng)9.3%，達(dá)到6.6965億噸。BDI指數(shù)則在今年前8月上漲超過(guò)50%，并與中國(guó)鋼鐵業(yè)同步在3、4月份“小陽(yáng)春”行情迎來(lái)快速上漲。

在沿海產(chǎn)鋼大省江蘇，今年1-8月，連云港(4.89 +0.00%,買(mǎi)入)進(jìn)口鐵礦石4358.94萬(wàn)噸，貨值21.42億美元，同比分別增長(zhǎng)56.21%、35.39%，其中貨重已超過(guò)去年全年的九成。

一份航運(yùn)機(jī)構(gòu)最新報(bào)告顯示，9月中國(guó)鐵礦石進(jìn)口仍將強(qiáng)勁。據(jù)湯森路透供應(yīng)鏈和大宗商品預(yù)測(cè)，估計(jì)到月底會(huì)有9440萬(wàn)噸鐵礦石運(yùn)抵中國(guó)港口。

除了鐵礦石，煤炭進(jìn)口量和價(jià)格也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，8月，中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤2659萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)52.1%；進(jìn)口煉焦煙煤649萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)56.6%，前8月累計(jì)漲幅17.5%。

伴隨進(jìn)口需求攀升，海運(yùn)費(fèi)水漲船高。9月初至今，我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的澳洲西岸至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)從4.6美元／噸上漲至6.46美元／噸，不到一個(gè)月內(nèi)漲幅超過(guò)40%。

此外，汾渭能源分析師表示，由于近期國(guó)際海運(yùn)價(jià)格走高，內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)的航運(yùn)企業(yè)調(diào)動(dòng)部分運(yùn)力投入外貿(mào)，也對(duì)國(guó)內(nèi)沿海干散貨運(yùn)價(jià)形成支撐。

船舶海運(yùn)尚未走出低谷

“其實(shí)，礦石船指數(shù)每到年底上漲是規(guī)律，因?yàn)榈V商要為明年鐵礦石定價(jià)做鋪墊，就會(huì)往上炒價(jià)格，而每到年底又都是貨運(yùn)旺季，所以季節(jié)性上漲也并不奇怪。”盡管近期BDI指數(shù)漲勢(shì)洶洶，王海依然對(duì)國(guó)際海運(yùn)業(yè)持謹(jǐn)慎悲觀態(tài)度。

從走勢(shì)來(lái)看，今年9月份BDI指數(shù)并沒(méi)有反彈創(chuàng)新高，大致與去年同期持平，也沒(méi)能超過(guò)去年8月份時(shí)1200點(diǎn)的階段性高位。

“全球航運(yùn)業(yè)低迷的癥結(jié)是運(yùn)力過(guò)剩，而目前運(yùn)力和貨物之間的供需平衡并未得到實(shí)質(zhì)性解決。”王海告訴記者：“船舶是使用年限長(zhǎng)、投資巨大的運(yùn)輸工具，短時(shí)間不可能消化掉。再加上全球經(jīng)濟(jì)低迷、中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍存壓力，作為國(guó)際貿(mào)易延伸產(chǎn)業(yè)的海運(yùn)業(yè)也不會(huì)有好的表現(xiàn)，海運(yùn)業(yè)還在經(jīng)歷相當(dāng)漫長(zhǎng)痛苦的轉(zhuǎn)型時(shí)期。”

海運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)克拉克森日前發(fā)布報(bào)告稱，自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，全球的船隊(duì)增長(zhǎng)了50%。目前，全球在運(yùn)營(yíng)船隊(duì)的運(yùn)力過(guò)剩大約為15%左右，僅次于上世紀(jì)80年代運(yùn)力過(guò)剩的20%。

上半年船運(yùn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入洗牌階段。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月末，全球累計(jì)拆船323艘，共計(jì)2380萬(wàn)載重噸，拆船量同比增長(zhǎng)6.4%。

“無(wú)論是船舶海運(yùn)還是大宗商品都未真正走出低谷。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在供給側(cè)改革真正推動(dòng)產(chǎn)能徹底出清、經(jīng)濟(jì)需求端回升信號(hào)明確之前，以鋼鐵煤炭為代表的大宗商品市場(chǎng)仍將延續(xù)震蕩。

對(duì)于未來(lái)BDI指數(shù)走勢(shì)，何杭生認(rèn)為或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)，隨著三季度末、四季度的巴西鐵礦石產(chǎn)量增加、澳洲產(chǎn)量較上半年減少，綜合影響運(yùn)價(jià)指數(shù)呈現(xiàn)寬幅震蕩。

“最近由于代表礦石船運(yùn)費(fèi)的BCI指數(shù)在飆漲，它拉動(dòng)了整個(gè)BDI指數(shù)的上漲。”航運(yùn)界網(wǎng)副主編王海在接受記者采訪時(shí)表示。但從整體走勢(shì)來(lái)看，BDI指數(shù)尚未走出底部，在全球運(yùn)力和大宗商品的過(guò)剩產(chǎn)能徹底出清之前，仍將延續(xù)寬幅震蕩。

來(lái)源：上海證券報(bào)