今年鋼材的出口形勢出現(xiàn)了明顯的改善，在“一帶一路”的影響下，明年預計會繼續(xù)改善，買螺紋拋礦石對沖策略將具備長期投資價值。

　　“一帶一路”是“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“二十一世紀海上絲綢之路”的簡稱。“一帶一路”貫穿東亞大陸，東邊連接亞太經(jīng)濟圈，西邊進入歐洲經(jīng)濟圈，許多沿線的國家同我們國家有著共同的利益，因為歷史上陸上的絲綢之路和海上的絲綢之路就是中國同中亞、東南亞、南亞、西亞、東非、歐洲經(jīng)貿(mào)和文化交流的大通道。

　　“一帶一路”是對古絲綢之路的傳承和提升，中國提出來后也獲得了世界的廣泛認同。無論是早期的經(jīng)濟特區(qū)，還是去年成立的自貿(mào)區(qū)，都是單一的作為發(fā)展突破口。“一帶一路”它徹底改變了之前的點狀塊狀的發(fā)展格局，橫向貫穿中國東西和中部，縱向連接了中國主要的沿海港口城市，并且不斷地向中亞和東盟去延伸。這將改變中國區(qū)域發(fā)展的版圖，就使得中國的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略進一步提升，這里面更多強調(diào)的是省區(qū)之間的互通互聯(lián)，產(chǎn)業(yè)的承接與轉移，有利于中國經(jīng)濟的轉型，鋼鐵是中國經(jīng)濟轉型一個很重要的方面。中國借此機會在APEC當中提出“一帶一路”戰(zhàn)略，將有利于幾乎所有國家，從而實現(xiàn)共贏。

　　今年以來，我國積極推進高鐵，包括核電的高端制造行業(yè)走出去，同時這次制定了“一帶一路”的戰(zhàn)略，打造了完整的亞歐板塊，有望會帶來海外的一個基建高潮。這將顯著提升鋼鐵下游需求，緩解中國國內(nèi)鋼鐵的供需矛盾。

　　目前國內(nèi)鋼鐵生鐵增速已經(jīng)降到1%以下，就是0.36%和0.4%，再加上淘汰落后產(chǎn)能未來的加大力度，整體它對上游的原燃料方來講形成利空，這對鋼鐵加工環(huán)節(jié)形成了一個利好，所以我們判斷鐵礦石會有繼續(xù)下跌的可能。為什么鐵礦石會處于長期下跌的趨勢？主要兩個因素：一是礦石的供求在2009年10月份以后出現(xiàn)了全球邊際供給大于邊際需求，今年出現(xiàn)了總體供大于求的格局，而且過剩超過一億噸。二是中國鐵礦石的成本比海外的礦石成本高，中國去年年底的平均礦石成本約105美元/噸，而國外的礦山到中國的到岸價也就是60-65美元/噸的水平。另外就是廢鋼部分替代了鐵礦石，而且未來在中國的廢鋼回收會大幅增加，也會對鐵礦石的需求逐年出現(xiàn)一個下滑。所以說結合供給收縮原燃料成本端下降的速度比鋼價下跌得快，而從需求端“一帶一路”提出后亞歐對中國的高品質低成本鋼材需求的增加，它對鋼鐵的基本面形成一個實質性的利好。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨鋼市完全進入“年末行情”，天氣寒冷帶來成交清淡，完全是一種“冷淡”的狀態(tài)。全球鐵礦石價格繼續(xù)在低位上震蕩。

　　據(jù)最新市場報告，最近一周，國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價綜合指數(shù)小幅回調(diào)，報收于109.4點，一周回落0.41%。市場內(nèi)人士注意到，在持續(xù)的回調(diào)中，建筑鋼的跌幅較大，熱軋和中厚板產(chǎn)品的價格則是弱勢盤整。年末行情，寒冬來臨，終端需求普遍萎縮，市場成交也較為低迷，商家對后市的信心更是悲觀。

　　據(jù)分析，在建筑鋼市場上，價格繼續(xù)下跌。上海、福州等大部分地區(qū)噸價一周下跌20元至190元，但杭州、北京、天津等個別地區(qū)價格則略有上漲。從上海市場可以看到，受到成交量低迷的影響，價格總體是易跌難漲。即使是京津地區(qū)，價格略有小漲，那也是因為前期市場庫存有限、新資源補充較為緩慢的短期因素所致，隨著天氣進入寒冬，下游需求逐步減少，商家對后市的心態(tài)也較為悲觀。

　　在板材市場上，總體是弱勢盤整。熱軋板卷市場略有小漲，上海、南京等地噸價一周上漲20元至80元，但天津、沈陽、哈爾濱等地噸價一周依然有10元至70元的下跌。有些地區(qū)相對的低庫存，對市場價格形成了一定的支撐，但是成交低迷，商家信心還在下降。中厚板市場總體是弱勢盤整，上海、福州等地略有小漲，濟南、鄭州等地噸價一周繼續(xù)有10元至40元的下跌。在沈陽等東北地區(qū)市場上，成交冷清，下游已無集中的采購，訂單減量尤為明顯。

　　全球鐵礦石市場依然處于低位，沒有大的起色。據(jù)“西本新干線”的最新報告，在國產(chǎn)礦市場上，河北地區(qū)鐵精粉價格小幅下跌。受季節(jié)因素的影響，下游終端市場逐漸陷入停滯狀態(tài)，原料采購縮量。進口礦價則是震蕩運行，4日62%品位普氏鐵礦石指數(shù)收在每噸71.5美元的價位上，一周略有上漲。近期，市場頻繁傳出海外非主流礦山停產(chǎn)的消息，四大礦中的力拓及FMG也相繼宣布將削減明年的投資，這將在一定程度上給市場帶來供應減少的預期，有助于礦價在低位出現(xiàn)反彈。不過，在當前港口進口礦庫存處于高位，以及年末鋼廠資金緊張的局面下，進口礦價即使反彈，空間也將較為有限。

　　相關機構分析人員認為，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)還是處于榮枯線的下方，供大于求的市場格局短期難以改變。但是產(chǎn)能釋放的“靈活彈性”似乎略有加大，機構測得11月全國日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比10月下降2.3%。在目前的需求淡季，產(chǎn)量能夠減少一點，總是好事。另外，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預測，明年國內(nèi)鋼材的需求量可能在7.2億噸左右，同比增長1.41%。希望市場需求大幅放量的想法，肯定是不現(xiàn)實的。

        來源：中國證券報