商報(bào)記者 孫磊

　　重慶商報(bào)訊 “2013年將給大宗商品的超級(jí)周期敲響喪鐘。”花旗銀行本周一發(fā)布研究報(bào)告如是稱。花旗如此斷言，緣于近幾日黃金白銀等貴金屬暴跌，進(jìn)而引發(fā)大宗商品市場(chǎng)全線下調(diào)。

　　前一個(gè)交易日，國(guó)際金價(jià)“一瀉千里”大跌超9%。受此影響，國(guó)內(nèi)金、銀期貨昨日開(kāi)盤(pán)即跌停，而其他大宗商品也幾乎全線下跌。

　　市場(chǎng)

　　期貨暴跌 大宗商品下挫

　　“收盤(pán)了，到今天做空收益已經(jīng)超過(guò)150%。”昨日下午，老王看了一眼交割單后，順手關(guān)了電腦，準(zhǔn)備約幾個(gè)朋友小聚一下。老王是重慶一證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人，做期貨已有不少年頭。老王接受商報(bào)記者采訪時(shí)稱，從4月初開(kāi)始，他就一直關(guān)注期貨黃金，上周建了幾手空單。

　　上周五，國(guó)際金價(jià)暴跌5.03%，本周一金價(jià)大跌9.97%，創(chuàng)三十年來(lái)最大跌幅。而從去年1798.10美元/盎司的歷史高點(diǎn)到目前，金價(jià)下跌已超過(guò)22%。受此影響，上海期貨黃金主力合約IF1306昨日開(kāi)盤(pán)跌停，雖然收盤(pán)時(shí)勉強(qiáng)打開(kāi)跌停板，但兩天下跌了12.12%；白銀期貨主力合約IF1306則連續(xù)兩個(gè)跌停。受金、銀暴跌影響，國(guó)內(nèi)其它大宗商品昨日幾乎全線下跌。其中，滬銅跌1.18%、滬鉛跌1.15%、橡膠跌3.14%、螺紋鋼跌0.21。

　　影響

　　股市下挫 中游企業(yè)或受益

　　在金、銀暴跌引領(lǐng)下，4月15日，道瓊斯指數(shù)跌1.79%，納斯達(dá)克跌2.38%，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.41%、法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.50%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.64%。而昨日，日經(jīng)225指數(shù)和恒生指數(shù)也分別下跌0.92%和0.46%。

　　雖然昨日A股以紅盤(pán)報(bào)收，但商報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)顯示，本周有色金屬板塊跌幅達(dá)3.83%(總市值加權(quán)平均)，而黃金股如辰州礦業(yè)、中金黃金、恒邦股份等跌幅都達(dá)9%以上，跌幅超過(guò)5%的個(gè)股有22只。

　　“大宗商品價(jià)格的暴跌，資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)被放大。”中投顧問(wèn)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴接受商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前黃金生產(chǎn)商、銷售商、金銀制品加工企業(yè)都將受到不良影響，短期營(yíng)收狀況或有小幅波動(dòng)。

　　“貴金屬價(jià)格下調(diào)及基本金屬下跌影響在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域尚未顯現(xiàn)，即使有影響也較小。”白朋鳴認(rèn)為。

　　中信建設(shè)證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李樹(shù)培則認(rèn)為，貴金屬牛市已經(jīng)結(jié)束，基本金屬也將有半年以上的調(diào)整期，將對(duì)黃金、銅、鋁等上游生產(chǎn)企業(yè)形成一定沖擊，而中游的白電、基建、工程制造等產(chǎn)業(yè)將獲利。重慶格力空調(diào)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)商報(bào)記者坦言，由于家電從采購(gòu)、制造到銷售有一定時(shí)間，所以短期無(wú)法從基本金屬下跌中獲益，不過(guò)，未來(lái)幾個(gè)月，如果基本金屬價(jià)格仍處于低位，則將降低企業(yè)生產(chǎn)成本。

　　李樹(shù)培表示，由于歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，導(dǎo)致避險(xiǎn)資本開(kāi)始往美國(guó)轉(zhuǎn)移。“隨著大宗商品價(jià)格回落，美元將吸引更多資金流入，走強(qiáng)的概率更大，這使得人民幣升值壓力加大，將對(duì)我國(guó)的出口帶來(lái)一定抑制，有可能延緩國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。”

　　走勢(shì)

　　資金轉(zhuǎn)移 大宗商品短期難走強(qiáng)

　　大宗商品的頹勢(shì)將持續(xù)多久？中證期貨分析師侯峻對(duì)商報(bào)記者表示，目前，基本面并不支持大宗商品“反轉(zhuǎn)”。“一方面農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬等品種明顯供過(guò)于求；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備收緊貨幣政策等消息，也使得金融環(huán)境并不支持大宗商品走強(qiáng)。”

　　“雖然目前全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但是依然較為疲弱，貴金屬和基本金屬等大宗商品的需求并沒(méi)恢復(fù)，未來(lái)黃金和一般生產(chǎn)資料的價(jià)格仍將處于下滑狀態(tài)，這將持續(xù)至少兩個(gè)季度。”李樹(shù)培則表示，黃金、白銀持續(xù)暴跌，這表明世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了后危機(jī)時(shí)代的轉(zhuǎn)折期。2013年是國(guó)際經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)之年，世界經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)，避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)向美元等高息資產(chǎn)。

　　南華期貨研究員顧崴也表示，“目前我國(guó)是全球最大的大宗商品需求國(guó)，經(jīng)濟(jì)降速對(duì)大宗商品的需求難以提振，將影響大宗商品價(jià)格的恢復(fù)。同時(shí)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，各國(guó)負(fù)債率達(dá)到較高程度，貨幣政策需要緊縮，也將影響大宗商品走強(qiáng)。”

　　花旗銀行本周一發(fā)布的研報(bào)甚至認(rèn)為，在超級(jí)周期(指大宗商品近十年來(lái)的大牛市)日落后，2013年將給大宗商品的超級(jí)周期敲響喪鐘。申銀萬(wàn)國(guó)投資顧問(wèn)盧敬之表示，金屬短期仍將承壓，投資者不宜急于博反彈。