自2013年9月份以來，國內(nèi)市場(chǎng)鋁價(jià)大幅震蕩回落，國內(nèi)鋁價(jià)2014年初最低時(shí)下跌至1.25萬元/噸，創(chuàng)下2009年5月份以來的新低。

受鋁價(jià)持續(xù)下跌的影響，我國鋁企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍下滑，作為鋁工業(yè)的龍頭企業(yè)，中國鋁業(yè)(行情,問診)很難獨(dú)善其身。

根據(jù)該公司2014年三季報(bào)顯示，其凈利潤(rùn)為-54.12億元。不過，值得注意的是，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為53.18億元，此數(shù)據(jù)表明，公司自我造血能力仍然較強(qiáng)。

雖然公司尚未公布2014年年度業(yè)績(jī)，但《證券日?qǐng)?bào)》記者近日在專訪中國鋁業(yè)財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理周韶峰后得知，公司2014年凈利潤(rùn)虧損較大，但去年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額仍為正。那么中國鋁業(yè)是如何做到在市場(chǎng)環(huán)境低迷時(shí)，依然保持自我造血能力的呢？

集中管理體制發(fā)揮作用

《證券日?qǐng)?bào)》：公司三季報(bào)顯示虧損較大，從目前市場(chǎng)價(jià)格看，想要完成全年扭虧很難，不過，我們注意到公司的現(xiàn)金流仍然很健康，這一點(diǎn)是如何做到的呢？

周韶峰：中國鋁業(yè)2014年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)確實(shí)面臨諸多困難。一方面行業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出，抑制了產(chǎn)品價(jià)格上升，鋁價(jià)長(zhǎng)期低位徘徊，極大地壓縮了利潤(rùn)空間。另一方面，公司資產(chǎn)規(guī)模大，老企業(yè)多，負(fù)擔(dān)重，在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中處于劣勢(shì)。盡管公司竭盡全力進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)型發(fā)展，且降本取得明顯成效，但仍不能扭轉(zhuǎn)虧損局面。這種情況下，維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流非常重要，確保現(xiàn)金流不斷，更為重要的是，在資金鏈安全的前提下，如何提高資金使用效率并且降低資金成本，是公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理面臨的最大挑戰(zhàn)。

應(yīng)當(dāng)說，公司在虧損的情況下實(shí)現(xiàn)較好的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，首先得益于管理體制。中國鋁業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)行的是高度集中的管理體制，對(duì)外能夠發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)優(yōu)化融資環(huán)境，對(duì)內(nèi)預(yù)算和資金管理滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)，掌控能力強(qiáng)。具體說來，總部“統(tǒng)貸統(tǒng)還”的借貸政策，提高了融資能力和議價(jià)能力，“收支兩條線”的資金管理模式，確保了公司有個(gè)安全的“資金池”“，而“分公司以收定支、子公司自收自支”的資金預(yù)算審批原則，有效地促進(jìn)了增收節(jié)支。公司營(yíng)銷集中管理體制，使得公司上下較好地執(zhí)行“現(xiàn)款現(xiàn)貨、先款后貨”的銷售回款政策，而投資的集中管理又管住了投資的擴(kuò)張，有限的資金能夠用在見效快的項(xiàng)目上。

突出重點(diǎn)壓縮資金占用

《證券日?qǐng)?bào)》：之前您提到的只是體制、制度上的問題，為了保持現(xiàn)金流的健康，公司有何具體做法呢？

周韶峰：公司運(yùn)營(yíng)要取得好的效果，體制是基礎(chǔ)，制度是保障。但這樣還不夠，仍然要根據(jù)每個(gè)運(yùn)行時(shí)期的不同情況突出抓重點(diǎn)、抓主要矛盾。2014年，圍繞著經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的改善，公司重點(diǎn)抓了庫存管理、票據(jù)管理、資本性支出管理、應(yīng)收款項(xiàng)管理等專項(xiàng)工作。

庫存管理方面，中國鋁業(yè)2013年開展了“精益現(xiàn)金流管理運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型”工作，建立各企業(yè)存貨定額標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行庫存預(yù)警機(jī)制，跟蹤考核，壓縮庫存占用，2014年末存貨占用比年初占用壓縮11億元，生產(chǎn)企業(yè)商品庫存壓縮到3天以下。

同時(shí)，強(qiáng)化資金成本概念，加大考核力度，資金占用以定額為依據(jù)，“誰占有，誰承擔(dān)”資金成本。為了加快采購、領(lǐng)用環(huán)節(jié)的周轉(zhuǎn)速度，對(duì)物資需求和采購管理進(jìn)行購耗比考核。在這一基礎(chǔ)上，加大信息共享，加強(qiáng)區(qū)域庫存管理，降低區(qū)域內(nèi)企業(yè)的整體庫存。

票據(jù)管理方面，2014年，公司共調(diào)劑使用銀行承兌匯票20.55億元，降低了票據(jù)存量占用，提高流動(dòng)資金的使用效率，也為公司節(jié)約了資金成本。所屬山西分公司、中州分公司、連城分公司在票據(jù)管理方面都積累了很好的經(jīng)驗(yàn)。山西分公司和中州分公司票據(jù)管理基本做到零余額；連城分公司拓寬票據(jù)使用范圍和使用力度，使用銀行承兌匯票支付電費(fèi)及天然氣的比例占到90%以上，為公司分擔(dān)資金壓力的同時(shí)為自身節(jié)約了財(cái)務(wù)費(fèi)用。

資本性支出管理方面，2014年在確保礦山項(xiàng)目、環(huán)保項(xiàng)目和本質(zhì)脫困重大項(xiàng)目資金需要的前提下，嚴(yán)格控制了其他項(xiàng)目資本性資金支出，同時(shí)結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流的不同情況，分類管理企業(yè)資本性資金預(yù)算，確保了2014年資本性資金支出控制在年度預(yù)算92億元以內(nèi)。

應(yīng)收款項(xiàng)管理方面，嚴(yán)格執(zhí)行公司統(tǒng)一的營(yíng)銷政策，寧讓價(jià)格，不讓貨款。2014年應(yīng)收預(yù)付款比年初降低17億元。舉個(gè)鋁液銷售的例子。公司針對(duì)鋁液銷售不斷增多的情況和出現(xiàn)的問題，于2014年6月份召開專題研討會(huì)，從“先皮后重”、先款后貨、履約保證金管理、價(jià)格管理、競(jìng)爭(zhēng)性銷售、合同執(zhí)行等八個(gè)方面安排部署了加強(qiáng)和改進(jìn)鋁液銷售管理的相關(guān)工作。通過各企業(yè)半年多的努力，公司鋁液售價(jià)平均提高了21元/噸，年化創(chuàng)效3430萬元；同時(shí)，”先皮后重“的實(shí)施規(guī)避了約40元/噸的經(jīng)濟(jì)損失，年化收益6000萬元；撫順鋁業(yè)、山西華澤、山西華圣等企業(yè)根據(jù)本地區(qū)需求情況相繼開展了競(jìng)價(jià)銷售，增加了效益。

采購方面，公司堅(jiān)決清除中間商，使公司大宗物資直供率達(dá)到100%。通過開展集中采購、統(tǒng)談分簽、戰(zhàn)略合作等措施，發(fā)揮出了集中管理優(yōu)勢(shì)，2014年實(shí)現(xiàn)大宗物資采購降本3.05億元。

打好扭虧攻堅(jiān)戰(zhàn)

《證券日?qǐng)?bào)》：2014年的熱點(diǎn)就是國企改革，中國鋁業(yè)在這方面是如何進(jìn)行的呢？

周韶峰：國企改革自2014年以來一直是熱點(diǎn)領(lǐng)域，作為市場(chǎng)化程度較高的中鋁公司，在此輪國企改革中也是動(dòng)作頻頻。中鋁公司與民營(yíng)企業(yè)錦江集團(tuán)共同合作了中鋁在貴州的清鎮(zhèn)氧化鋁項(xiàng)目，實(shí)施了“央企控股、民企機(jī)制運(yùn)營(yíng)”的運(yùn)作新模式，建造和運(yùn)營(yíng)成本有望躋身一流水平；在下屬企業(yè)開展了員工持股試點(diǎn)改革，并對(duì)旗下多家企業(yè)按照混合所有制模式完成改制剝離；而對(duì)于缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的部分氧化鋁和電解鋁產(chǎn)能，則實(shí)施了關(guān)停，提升了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的比例。

《證券日?qǐng)?bào)》：2014年公司的凈利潤(rùn)或?qū)⑻潛p，而今年公司扭虧的工作將更重，那么公司有何措施完成扭虧呢？

周韶峰：2015年對(duì)中鋁公司的發(fā)展來說至關(guān)重要，在一定意義上來說，2015年也是中國鋁業(yè)改革的破局之年、扭虧脫困攻堅(jiān)戰(zhàn)的轉(zhuǎn)折之年，從公司的發(fā)展戰(zhàn)略來看，會(huì)堅(jiān)持做強(qiáng)做優(yōu)做精主業(yè)，加快培育的增長(zhǎng)點(diǎn)；淘汰落后產(chǎn)能，處置不良資產(chǎn)；把創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)作為扭虧脫困的轉(zhuǎn)型升級(jí)新引擎；提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和資本回報(bào)率。在做好結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，繼續(xù)優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，既要做強(qiáng)主業(yè)，增強(qiáng)全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更要多元化發(fā)展，培育新增長(zhǎng)點(diǎn)創(chuàng)造新價(jià)值。此外，還要在淘汰落后產(chǎn)能上不放松，加快處置低效無效資產(chǎn)，提升中國鋁業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和水平。

       來源：證券日?qǐng)?bào)