“金九銀十”后期鋼價持續(xù)回落，現(xiàn)已跌至相對低點。市場需求增速并不明顯，而接下來即將進入傳統(tǒng)需求淡季，北方地區(qū)已進入季節(jié)性需求減弱階段，戶外施工減少將導(dǎo)致需求回落。而且重要會議將至，當(dāng)前政策維穩(wěn)為主，資金面相對偏緊，現(xiàn)貨面整體較弱，期貨價格短期走勢偏空。

　　首先，房價上漲引發(fā)政策擔(dān)憂。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月由于主要城市房價持續(xù)上漲，中國70個大中型城市新建住宅均價同比漲幅連續(xù)第8個月擴大；而二手房的價格較去年也有明顯提高。房價的持續(xù)上漲，增加了市場對繼續(xù)收緊房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的擔(dān)憂。10月23日，在國家統(tǒng)計局發(fā)布9月70個大中城市房價情況后僅1天，針對北京房價連漲的情況，北京擬出臺“京七條”，圍堵高房價。同日，北京市住建委還發(fā)布了《關(guān)于加快中低價位自住型改善型商品住房建設(shè)的意見》。“意見”定義，自住型商品住房建筑面積以90平方米以下為主，銷售均價比同地段、同品質(zhì)商品住房低30%左右。本次房價干預(yù)措施一方面穩(wěn)定了購房者預(yù)期，另外一方面，則對開發(fā)商直接施加壓力，從房企的土地購置、融資、稅務(wù)以及銷售資金等各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)加強管控，迫使房企降低定價和利潤水平，對房企的經(jīng)營能力影響較大，進而對鋼材終端需求造成一定影響。

　　其次，庫存因素影響有限。數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，全國各類鋼材庫存繼續(xù)下滑，鋼材社會庫存總量為1473.04萬噸，周環(huán)比下降41.93萬噸；螺紋鋼社會庫存為580.73萬噸，周環(huán)比下降25.67萬噸。盡管社會庫存的下降幅度在增大，但是從本周來看，鋼價似乎并未因此而回升。一方面隨著鋼廠直供比例的增多，社會庫存數(shù)據(jù)似乎已經(jīng)不能完全說明鋼市情況了，意味著社會庫存的上升和下降，對現(xiàn)貨價格走勢的影響正在弱化；另一方面是由于國慶節(jié)后部分工地加緊采購之故，或難以持續(xù)。考慮到房地產(chǎn)的開工情況和固定資產(chǎn)投資項目的持續(xù)性，預(yù)計建材下游消費尚可，但是對嚴(yán)重供過于求的產(chǎn)量產(chǎn)能所導(dǎo)致的鋼價回落依舊無力回天。

　　第三，環(huán)保政策短期難有實效。鋼鐵行業(yè)相關(guān)政策近期出臺頻繁，先有中央財政撥款50億治理華北地區(qū)的空氣污染；后有管理層宣布壓縮鋼鐵總產(chǎn)能8000萬噸以上。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，10月上旬全國預(yù)估粗鋼產(chǎn)量小幅下降至212.81萬噸，較9月下旬10月粗鋼產(chǎn)量的下滑，多是由于鋼價持續(xù)回落，鋼廠利潤情況惡化主動檢修減產(chǎn)所致。整體來說，環(huán)保因素的加強和壓縮鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能均將導(dǎo)致鋼廠的減產(chǎn)停產(chǎn)，從而降低粗鋼產(chǎn)量，對鋼價有一定支撐。但這兩個因素均將在相對較長時期起作用，短期內(nèi)利多有限。

　　綜上所述，鋼價的持續(xù)下跌使得現(xiàn)貨市場信心明顯不足，市場終端需求釋放有限，商家出貨難有好轉(zhuǎn)，市場謹(jǐn)慎氛圍彌漫。而且重要會議將至，當(dāng)前政策維穩(wěn)為主，資金面相對偏緊。綜合來看，目前市場還是缺乏實質(zhì)性的利好提振。從技術(shù)上來看也呈現(xiàn)明顯的下跌態(tài)勢，操作上短期可逢高做空。

轉(zhuǎn)自中國證券報