由于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的擔(dān)憂，黃金期貨市場空倉規(guī)模持續(xù)累積。上周，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理增持COMEX黃金期貨凈空頭頭寸，黃金投機(jī)性凈空倉升至紀(jì)錄最高位。

    美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截止到12月1日當(dāng)周，對(duì)沖基金持有的黃金期貨凈空頭寸達(dá)2.0566萬手，是有這一數(shù)據(jù)以來的最高紀(jì)錄。其中，空倉11.0548萬張，多倉8.9982萬張。

　　上周，對(duì)沖基金將他們持有的COMEX黃金多頭持倉進(jìn)一步減少，為連續(xù)第五周削減。

　　與此同時(shí)，反映避險(xiǎn)情緒變動(dòng)的黃金ETF基金持倉也不斷下滑，截止到12月4日，全球最大的黃金ETF SPDR持有的黃金頭寸降至638.8噸，創(chuàng)下至少2008年9月以來的新低。華爾街見聞提及，SPDR黃金ETF持倉上周三當(dāng)天減少2.4％，為自2011年1月來最大單日降幅。下半年來，該基金也累計(jì)減持超過72噸黃金，逼近2014年全年減持量。

　　伴隨著黃金凈空倉持續(xù)刷新記錄新高，上周，投機(jī)者做多美元的倉位也接近歷史最高記錄。過去多年間，美元與黃金價(jià)格在多數(shù)時(shí)間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

　　這主要與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有關(guān)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將于12月15-16日舉行FOMC會(huì)議，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)將結(jié)束2008年12月以來的零利率狀態(tài)，啟動(dòng)多年來首次加息。這種預(yù)期推動(dòng)美元全面升值。周五公布的美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告頗為強(qiáng)勁，進(jìn)一步強(qiáng)化了升息預(yù)期。今年迄今，美元指數(shù)累計(jì)上揚(yáng)9％左右，已經(jīng)是連續(xù)第二年上漲。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫12月3日在國會(huì)發(fā)表證詞時(shí)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表了謹(jǐn)慎樂觀的看法，指出加息的必要條件已經(jīng)滿足并希望在首次加息之后緩慢收緊貨幣政策。此外，她還表示12月加息是現(xiàn)實(shí)可能的選項(xiàng)。

　　根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)旗下FedWatch上周五的走勢，利率期貨市場認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的機(jī)率為近80％。

　　美國金融資訊網(wǎng)站GOLDMoney提醒，盡管亞洲是全球大型黃金買家，但需要注意的是，這類人是儲(chǔ)戶，而不是投資者。這一點(diǎn)至關(guān)重要。因?yàn)閺拈L期角度來看，儲(chǔ)蓄者只對(duì)價(jià)值感興趣。而投資者則對(duì)短期的價(jià)格水平感興趣，對(duì)長期價(jià)值不是太關(guān)心。

　　此外，即使按照美國黃金標(biāo)準(zhǔn)研究所（Gold Standard Institute USA）主席Keith Weiner的計(jì)算，黃金的基本面價(jià)格大約比當(dāng)前的市價(jià)高出140美元，然而，期貨市場投機(jī)者已經(jīng)比過去13年中的任何時(shí)候都要看空黃金。

盡管國際金價(jià)最近一周結(jié)束此前連續(xù)六周下跌態(tài)勢，反彈至1080美元上方，創(chuàng)下近3個(gè)月來的單周最大漲幅，但市場預(yù)計(jì)，這主要是空頭多度積壓所致。

來源：華爾街見聞