“美聯(lián)儲(chǔ)的加息進(jìn)程取決于美國的經(jīng)濟(jì)走勢，預(yù)計(jì)今年加息次數(shù)為一到兩次。”5月14日，國投安信(15.40 -1.35%,買入)期貨在上海舉辦的首屆金屬高峰論壇上，復(fù)旦大學(xué)國際問題研究院常務(wù)副院長、美國研究中心主任吳心伯表示。

雖然去年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子落地”，然而今年卻遲遲沒有邁出下一步，此前市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年可能會(huì)加息4次。

對此，吳心伯表示，“去年12月美聯(lián)儲(chǔ)首次加息之后，隨即出現(xiàn)美元走強(qiáng)、美國出口下降的局面，在美國政府試圖重振制造業(yè)的背景下，出口下降對其而言是不利的。雖然去年曾預(yù)期今年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)有4次加息，但目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)一季度沒有加息，6月份加息的跡象仍然不明確。”

整體來看，吳心伯認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年最多可能會(huì)加息兩次，但如果上半年不加息，下半年應(yīng)該只有一次加息。

“6月份是否加息主要看4—5月的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，目前來看，4月份經(jīng)濟(jì)增長有部分跡象表明要好于第一季度。如果5月份能保持這一增長勢頭，6月可能會(huì)加息一次，但即便6月加息，估計(jì)力度也不會(huì)太大。”吳心伯預(yù)計(jì)，下半年的加息時(shí)點(diǎn)可能在9月份以后。

在加息問題上，目前市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)肯定會(huì)加息，只是時(shí)間選擇的問題。那么，加息能否帶領(lǐng)美元走向新高呢？

上海巨爵投資董事蔡東澄坦言，對美元仍維持長期看跌觀點(diǎn)。“即便中間會(huì)出現(xiàn)階段性的上漲，從更長的時(shí)間周期來看，美元最終還是會(huì)回歸下跌趨勢。另外，從CFTC持倉報(bào)告的數(shù)據(jù)來看，美元凈多頭持倉也處于逐漸減少的通道。”蔡東澄表示。

蔡東澄認(rèn)為，判斷商品期貨最壞的時(shí)候是否已經(jīng)過去還為時(shí)過早，不過，從內(nèi)在結(jié)構(gòu)與宏觀形勢等角度考慮，金屬價(jià)格下半年出現(xiàn)“小陽春”是大概率事件，至少對第三季度的金屬走勢預(yù)期不會(huì)太悲觀。

“包括中國市場在內(nèi)，某些金屬品種的消費(fèi)今后肯定會(huì)出現(xiàn)一個(gè)飛躍，可能是在三五年之后。”蔡東澄說。

安信證券有色金屬研究部經(jīng)理齊丁認(rèn)為，“美元近期表現(xiàn)較強(qiáng)勢，海外流動(dòng)性承壓，但在全球央行競相放水的背景下，美元強(qiáng)勢將難以為繼。”

基本面方面，齊丁認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正在發(fā)力，需求側(cè)刺激略有弱化。“目前供給收縮仍在繼續(xù)，近期商品價(jià)格的下跌會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)企業(yè)減產(chǎn)，壓制復(fù)產(chǎn)。不過，需求反彈出現(xiàn)弱化，5月初的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面放緩，季節(jié)性補(bǔ)庫存及政策刺激力度有所下降。“齊丁表示。

此外，國投安信期貨研究員郭秋影直言，金屬方面，后期較看好鋅價(jià)的表現(xiàn)。“鋅的需求表現(xiàn)相對較好，因?yàn)橛谢�建托底。從鋅的消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，鍍鋅占比57%，鍍鋅消費(fèi)最多的領(lǐng)域?yàn)榛�建�?/span>”郭秋影預(yù)計(jì)，鋅供需今年會(huì)出現(xiàn)缺口，年內(nèi)看多鋅價(jià)。

來源：期貨日報(bào)