自6月末開(kāi)始，鋼價(jià)跌跌不休，主要是因?yàn)閹?kù)存壓力與日俱增，市場(chǎng)需求遲遲未啟動(dòng)，加之成交萎縮的拖累。筆者認(rèn)為，7月末至8月下旬鋼價(jià)將短暫企穩(wěn)，以時(shí)間換空間，修復(fù)超賣(mài)的技術(shù)指標(biāo)，短線反彈高度為3850元/噸，但實(shí)質(zhì)性的供需矛盾猶存。

　　供需矛盾更為突出

　　國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存自2月底開(kāi)始下降，至6月初，去庫(kù)存周期約17周，創(chuàng)下最長(zhǎng)去庫(kù)存周期。但連續(xù)17周庫(kù)存降幅僅為21.08％，遠(yuǎn)不及去年31.26％的庫(kù)存降幅，且?guī)齑婵偭枯^去年同期仍高出約130萬(wàn)噸。顯示出今年供需矛盾更為突出的現(xiàn)狀。

　　鋼材庫(kù)存量持續(xù)上升，7月中旬期末庫(kù)存量已經(jīng)達(dá)到1244.92萬(wàn)噸，相比上旬增加65.88萬(wàn)噸。與此同時(shí)，重點(diǎn)企業(yè)鋼材出廠價(jià)下降至4416元/噸。7月中上旬，鋼廠仍多處于較為常見(jiàn)的檢修減產(chǎn)期，較真正改善供需狀況還有較大的差距，預(yù)計(jì)粗鋼日均產(chǎn)量回落到180萬(wàn)噸以下，供需形勢(shì)才可能出現(xiàn)一定程度的改善。

　　8月份需求難有改觀

　　1—6月，房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)投資、施工面積、竣工面積三項(xiàng)指標(biāo)同比增速繼續(xù)回落，新開(kāi)工面積連續(xù)第三個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，并且跌幅呈現(xiàn)逐月放大趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，下游用鋼行業(yè)普遍不景氣。

　　8月份是鋼材需求淡季，而今年又面臨資金偏緊、市場(chǎng)信心缺失、下游需求整體放緩的疊加壓力，預(yù)計(jì)8月份需求難有實(shí)質(zhì)性改觀，甚至影響“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季需求。

　　原材料價(jià)格或繼續(xù)下跌

　　原材料價(jià)格全面下跌，其中鋼坯、廢鋼跌勢(shì)最為兇猛，而進(jìn)口礦價(jià)格也出現(xiàn)補(bǔ)跌。隨著鋼材價(jià)格和鋼坯價(jià)格的雙雙走低，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也出現(xiàn)急速走低，跌幅之大、跌速之急創(chuàng)年內(nèi)之最，各大主流品種價(jià)格也跌至去年10月的低點(diǎn)。港口高成本庫(kù)存無(wú)人問(wèn)津，恐慌心態(tài)加劇致使部分鐵礦石貿(mào)易商開(kāi)始低價(jià)甩貨，而鋼廠卻不敢輕易補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)成交基本處于停滯狀態(tài)。目前市場(chǎng)心態(tài)普遍悲觀，鋼廠寧愿觀望也不愿輕易操作，所以預(yù)計(jì)后期礦價(jià)仍將繼續(xù)下行。

　　目前市場(chǎng)情緒有所緩和，并開(kāi)始期待“金九銀十”的需求旺季。不過(guò)，一旦實(shí)際需求低于預(yù)期，則9月初鋼價(jià)仍面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，突破3850元/噸一線的密集成交區(qū)后，4400元/噸設(shè)置為頂部，則底部將在3300元/噸附近。筆者認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的矛盾由下游的高利潤(rùn)率而起，再到上游的高利潤(rùn)率而終，目前鋼價(jià)調(diào)整，正是全產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)率重新分配、調(diào)整的過(guò)程。只有進(jìn)口鐵礦石回到100美元/噸之下，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈高速擴(kuò)張的局面才能有所緩解。

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