黃金自觸及年內(nèi)高點(diǎn)1796美元之后，進(jìn)入1780-1830美元的重壓區(qū)域，獲利了結(jié)盤大肆打壓，加之買盤跟進(jìn)不足，使得金價(jià)進(jìn)入了弱勢(shì)盤整狀態(tài)。盡管金價(jià)曾在1672美元附近得到支撐，之后弱勢(shì)反彈至1754美元附近，最終還是未能再次上行，再次跌破多空的一個(gè)重要分界線1700美元，意味著黃金中期下降通道或再次打開。

　　在全球央行貨幣泛濫的背景下，作為貴金屬領(lǐng)頭羊的黃金，本應(yīng)該持續(xù)上漲，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)再次祭出第四輪量化寬松貨幣政策（QE4）利器情況下，更應(yīng)該按照金價(jià)之前的走勢(shì)演繹，再次上演大幅上漲行情，然而最終的結(jié)果卻是呈現(xiàn)“賣事實(shí)”的行情，多方在該利好信息出爐之后，趁著短暫拉升，開始兌現(xiàn)之前獲利大幅出逃，加速了金價(jià)回落。

　　據(jù)最新的CFTC市場(chǎng)持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理也在大幅削減投機(jī)頭寸，更是對(duì)金價(jià)起到一定的殺跌作用。彭博信息顯示，上周黃金期貨市場(chǎng)持倉(cāng)下降25％，是自今年3月份以來(lái)最大跌幅，投機(jī)性凈持倉(cāng)大幅下降148.2噸，為今年3月份以來(lái)一周內(nèi)的最大跌幅，也為金價(jià)調(diào)整起到一定推波助瀾作用。

　　此外，由于投資機(jī)構(gòu)高盛集團(tuán)近期發(fā)布報(bào)告表示，黃金價(jià)格面臨周期性拐點(diǎn)，或?qū)⒃?/span>2013年登頂，使市場(chǎng)對(duì)金價(jià)持續(xù)上漲產(chǎn)生了質(zhì)疑，就連此前一直看多黃金的投資大佬羅杰斯的態(tài)度也發(fā)生了一定轉(zhuǎn)變。他認(rèn)為目前應(yīng)該對(duì)黃金持謹(jǐn)慎態(tài)度，明年金價(jià)可能還會(huì)繼續(xù)調(diào)整，更是極大影響了堅(jiān)持做多的投資者的信心，加劇了近期金價(jià)回落。

　　從目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)來(lái)看，盡管美國(guó)民主黨和共和黨依然在博弈當(dāng)中，但其進(jìn)度卻是有目共睹，尤其是隨著共和黨領(lǐng)袖、眾議院議長(zhǎng)博納提交自己對(duì)年收入過百萬(wàn)美元的美國(guó)國(guó)民增稅的預(yù)算案B，以此來(lái)盡量避免大量增稅的備選方案，使民主黨和共和黨距離財(cái)政懸崖的達(dá)成更進(jìn)一步，極大地提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，受此影響美股、歐元、大宗商品全線上揚(yáng)，而黃金卻再次大幅下行。從目前情況來(lái)看，筆者依舊認(rèn)為財(cái)政懸崖就如去年8月份的債務(wù)上限問題一樣，盡管在達(dá)成一致前存在很大不確定性，但最終達(dá)成共識(shí)的概率極大。一旦解決，近期風(fēng)險(xiǎn)事件將再次告一段落，那么風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)金價(jià)的支撐將會(huì)減弱，從而利空金價(jià)。

　　因而，從影響金價(jià)最主要因素——美元指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，近期美元指數(shù)與金價(jià)幾乎是呈現(xiàn)同跌格局。那么，是什么原因?qū)е旅涝�指�?shù)脫離與金價(jià)的強(qiáng)負(fù)相關(guān)性？筆者認(rèn)為主要還是一個(gè)信心問題。對(duì)于美元指數(shù)，整體上依舊保持著與歐元的聯(lián)動(dòng)性，盡管從基本面來(lái)看，歐債危機(jī)短期有緩和跡象，但歐元日K線圖中筑頂跡象也愈加明顯，一旦歐元回落，則將會(huì)給近期疲弱的美元指數(shù)有一定提振，從而再次對(duì)金價(jià)產(chǎn)生一定打壓。

　　從金價(jià)自身日K線圖來(lái)分析，其破位下行，使多方不敢貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)做多，尤其是其丟失1700美元的陣地后，更使得多頭信心喪失殆盡。從目前金價(jià)運(yùn)行情況來(lái)看，即將面臨一個(gè)重要的臨界點(diǎn)1630美元一線的支撐，若該支撐也未能守住，金價(jià)將會(huì)再次進(jìn)入千五時(shí)代，從而打開中期下行通道。

轉(zhuǎn)自中證網(wǎng)