滬鋼前期弱勢下行接近600元/噸，在上周日本特大地震發(fā)生后，滬鋼與其他商品走勢出現(xiàn)分化，初顯抗震企穩(wěn)走強跡象。

　　在本周反彈之前，滬鋼跌幅已超過10%，整體商品市場的下挫以及螺紋鋼自身基本面的疲弱一起推動了此次大幅下跌行情。在下跌過程中現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)出跟跌期貨的特點，RB1110主力合約持續(xù)出現(xiàn)較現(xiàn)貨價格貼水的局面。目前鋼廠仍然保持了一定的煉鋼利潤，尤其是使用協(xié)議礦煉鋼的鋼廠，這對行情發(fā)展不利。2月份全國粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，滿負荷的生產(chǎn)使得前期平衡的供求關系再次改變，空頭趨勢理應進一步發(fā)展。但此次日本特大地震的發(fā)生，改變了滬鋼弱勢下行的趨勢，連續(xù)2個交易日的大幅反彈，使得空頭防線有所動搖。

      此次日本地震重災區(qū)，集中了大量的鋼鐵、汽車、石化、核電工業(yè)等日本支柱產(chǎn)業(yè)。地震致大量工廠遭受嚴重損失，被迫停產(chǎn)，其中包括大批鋼材生產(chǎn)及鋼材消費型企業(yè)，這些企業(yè)在短期內(nèi)無法恢復生產(chǎn)。2009年到2010年，受災區(qū)域鋼材的訂貨量基本占到日本鋼材訂貨總量的30%左右。日本是鋼材出口大國，這些產(chǎn)能影響將使得全球鋼材貿(mào)易平衡受到一定的影響。但考慮到日本本國需求也受到了一定的影響，對全球鋼材供求影響的總量不大。

　　從更長的時間來看，隨著災后重建工作的逐步展開，將會導致日本國內(nèi)建材需求量激增。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來看，日本從中國進口建材的數(shù)量基本占其進口總量的40%-50%左右。因此，日本未來的災后重建對中國建材市場來說或許是一個契機�；仡�1995年1月阪神大地震，日本國內(nèi)鋼材市場價格曾出現(xiàn)大幅上漲的情況，同時也拉動了其他國家鋼材的需求。而此次地震的影響遠超出阪神大地震，預計后期可能會導致鋼材市場價格上漲，對鋼價形成較為利多的上漲預期。

　　日本鋼廠與用鋼企業(yè)同時受到影響，將使得全球煉鋼原材料價格出現(xiàn)一定的回落。日本鋼廠是三大礦山在亞洲除中國以外的主要客戶，2010年日本全年鐵礦石進口量達到1.34億噸。日本鋼廠大面積停產(chǎn)，必然導致鐵礦石需求減少，從而使鐵礦石價格進一步下降。

　　國內(nèi)主要城市的螺紋鋼庫存量漲跌互見，越來越多的市場庫存量開始從高位回落，整體區(qū)域大多數(shù)表現(xiàn)出負增長�？傮w來看，除需求恢復較慢的東北地區(qū)以外，所有區(qū)域的庫存普遍開始減少，庫存見頂將緩解鋼價下行的壓力。

　　據(jù)海關最新統(tǒng)計，2月份我國出口鋼材248萬噸，較1月份減少64萬噸，與去年同期相比下降0.4%。2月份進口鋼材102萬噸，較1月份減少62萬噸，比去年同期下降10.53%。雖然全球發(fā)達國家前期受到澳洲洪災的影響，鋼材生產(chǎn)受到了一定的影響，但目前來看對于國內(nèi)鋼材出口的拉動有限。隨著后期日本對我國鋼材需求量的增加，預計國內(nèi)鋼材出口量將出現(xiàn)一定的回升。

　　目前制約鋼價上漲最大的障礙，無疑是國內(nèi)供大于求的粗鋼產(chǎn)量。近期中國鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)回升并創(chuàng)下旬度新高，2月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量為191.2萬噸，環(huán)比增5.5%。利潤刺激是產(chǎn)量回升主因，國內(nèi)鋼材市場供應壓力將加大。中鋼協(xié)周二旬報顯示，2月粗鋼日產(chǎn)量修正值為182.3萬噸，較1月的170.3萬噸凈增12萬噸。受盈利狀況好轉(zhuǎn)影響，2月上中旬粗鋼產(chǎn)量和鋼材庫存均已出現(xiàn)明顯回升。此次日本大地震影響的鋼價反彈，勢必將使得鋼廠減產(chǎn)的預期有所減弱，將制約鋼價的上漲空間

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