盡管8月份至今，銅等金屬已經(jīng)出現(xiàn)2008年10月以來的最大跌幅，如在剛剛過去的國慶長假期間，外盤LME銅價(jià)曾下探到6636美元/噸左右的逾14個月的最低點(diǎn)，這較年初和8月初的價(jià)格下跌了約30%。而在今年的LME年會上，多家國際金屬廠商卻都憧憬著中國補(bǔ)充金屬庫存可以再一次提振市場價(jià)格，和中國在2008年所發(fā)揮的作用類似。畢竟在專業(yè)人士的眼中，債務(wù)問題帶來的全球經(jīng)濟(jì)放緩沒有太多影響到金屬生產(chǎn)商銷售產(chǎn)品，且其中的多數(shù)還賣給了中國，像中國就占據(jù)了銅需求的約40%，主要用于建筑業(yè)和電線電纜。 
　　礦產(chǎn)商First Quantum總裁Clive Newall表示，整個行業(yè)一直預(yù)期中國將回到國際市場買進(jìn)以補(bǔ)充庫存，特別是在銅價(jià)處于較低水平時(shí)，今年稍早的高銅價(jià)曾促使中國降低庫存。英美資源集團(tuán)（Anglo American）則認(rèn)為銅基本面依舊強(qiáng)勁，銅價(jià)下跌已經(jīng)過度反映了對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。因?yàn)橹袊鴿撛谛枨髲?qiáng)勁，同時(shí)銅市供應(yīng)緊張，且目前并沒有訂單取消的跡象。該集團(tuán)稱，當(dāng)前諸多因素影響銅價(jià)，但價(jià)格走勢最終取決于基本面，中國過去5至10年來的強(qiáng)勁需求并未衰減，因而銅價(jià)下跌的空間已經(jīng)很少，今年中國的去庫存化掩蓋了需求強(qiáng)勁的事實(shí)。

　　全球最大的大宗商品貿(mào)易公司托克(Trafigura)表示，中國回補(bǔ)庫存對銅價(jià)的支撐作用，超過了陷入困境的西方經(jīng)濟(jì)體買需疲弱對銅價(jià)的打壓程度。目前仍是商品的“超級循環(huán)周期”，該題材并沒有改變，原材料供應(yīng)受限的市場基本面是利好價(jià)格的。參加本屆LME年會的業(yè)內(nèi)專家甚至得出一個共識，即美國和歐盟國家的現(xiàn)貨市場參與者的活躍程度只是有了適度的下降，像2008年那樣全球經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)的信貸凍結(jié)將會得以避免，對大宗商品的長期前景仍保持充足的信心，而中國結(jié)構(gòu)性需求是這種信心的“主要支柱”。

　　當(dāng)然也有一些機(jī)構(gòu)頭腦比較冷靜，國際資產(chǎn)控股公司（INTL FCStone）就指出，西方國家經(jīng)濟(jì)的放緩將影響中國對原材料的需求。全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的沖擊將導(dǎo)致價(jià)格再次波動，若歐債問題惡化，將再度引發(fā)市場動蕩，銅價(jià)或?qū)⒌��?000至5500美元，屆時(shí)市場整體將出現(xiàn)一系列的連鎖反應(yīng)并導(dǎo)致市場環(huán)境惡化。

　　巴克萊資本則抱有更為中性的看法，該機(jī)構(gòu)在年會上的報(bào)告指出，中國的金屬需求指標(biāo)令人振奮，全球工廠庫存水平也非常低，如果全球經(jīng)濟(jì)不發(fā)生衰退、歐洲能穩(wěn)定下來，且中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，銅價(jià)的恢復(fù)可能就在今年稍后時(shí)期。但金屬市場的前景已不是太確定，不太會發(fā)生供應(yīng)非常緊張或價(jià)格上漲空間被夸大的情況。且有一個因素限制了今年中國的金屬進(jìn)口——這個被人們寄予厚望的救市者，即信貸的緊張，這限制了消費(fèi)者備庫的能力。

　　當(dāng)然該機(jī)構(gòu)同時(shí)表示，中國的通脹可能已到頂點(diǎn)，政策的緊縮階段也已經(jīng)漸進(jìn)尾聲，未來可能會推出一些貨幣寬松措施，所以中國流動性的緩解對于銅等金屬價(jià)格是正面的，這會刺激中國的買入。鑒于以上理由，該機(jī)構(gòu)不認(rèn)為基本面支持目前做空銅，但也不提倡建立新的銅的多頭頭寸。