酷暑難耐，心靜亦涼爽；黑色巨震，有規(guī)亦從容。黑色本周之旅，翻江倒海，看似無(wú)規(guī)，實(shí)則有循：螺礦演繹了超過(guò)百分之7以上的跌幅，香氣彌“盡”；雙焦上演了過(guò)山車僅以百分之2的跌幅起死彌“留”。市場(chǎng)解讀紛至沓來(lái)，我們僅以我們的圖表視角付出我們的認(rèn)知，承載著香溢故里而彌散，彌散何處方可聚？肯有不妥，敬請(qǐng)友人海涵與指正。

螺紋

螺紋1610主力合約在本周演繹了一顆上影7點(diǎn)、下影46點(diǎn)、實(shí)體218點(diǎn)，振幅271點(diǎn)的周陰線，收盤2310較前周大幅下挫217點(diǎn)，跌幅8.59%，顯示在周K線圖上為一陰吞兩陽(yáng)，幅度之深堪比夏日飛雪的當(dāng)周。幸好我們準(zhǔn)備充分，周五晚間私下和友人交流2480作為前些時(shí)日多單的保護(hù)點(diǎn)，隨想中更是以2435-2400一線作為多單的最后保護(hù)傘發(fā)出了我們的強(qiáng)音。

日線圖：主力呈現(xiàn)出了明顯大幅下殺之后的回拉震蕩，手法兇悍卻有規(guī)可循。周五晚間不費(fèi)吹灰之力擊破2480后，周一早間大肆增倉(cāng)放量下破，奠定了對(duì)于2435—2400一線強(qiáng)支撐毀滅的根基，徹底顛覆了原本的日線組合上行邏輯，我們?nèi)站�級(jí)別的空頭乘勝追擊，尾盤多頭落荒而逃；周二主力依托20日多空均線上演大戲，繼續(xù)下殺，開(kāi)盤瞬間上摸2358折頭，給了我們落井下石的機(jī)會(huì)，這是對(duì)勢(shì)的尊重；在尾盤我們空頭主動(dòng)止盈離場(chǎng)，這是對(duì)幅度的尊重；周三螺紋在相對(duì)底部企穩(wěn)，減倉(cāng)縮量調(diào)養(yǎng)生息；周四螺紋企穩(wěn)回升一度逼近漲停，受阻于10日均線也就是我們的平行下軌，減倉(cāng)回落自然天成，空單2430一線再度進(jìn)場(chǎng)理所當(dāng)然，晚間的再度下殺20天均線，我們的空單泰然處之；周五主力多頭止盈與空頭增倉(cāng)交相輝映，放量之下價(jià)格大幅回落一脈相承，陰包陽(yáng)的姿態(tài)宣告日線級(jí)別的空頭略勝一籌。如此一周的驚濤駭浪，因?yàn)橛?jì)劃我們乘風(fēng)破浪；至于未來(lái)，簡(jiǎn)單的圖表給了我們未雨綢繆的依據(jù)，唯有踩實(shí)40與60天線的位置2220一線方可彈升有力，結(jié)構(gòu)也盡完美。

量能與持倉(cāng)：本周螺紋1610合約交易量為34048452手，較上周33776036增加了272416手；持倉(cāng)上增倉(cāng)50254手至2463646手。價(jià)格在短暫沖高之后，它的有力回撤伴隨著量能的集中出現(xiàn)，確實(shí)讓很多無(wú)計(jì)劃的交易者驚慌失措。從本周的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，本周前二十名多頭減倉(cāng)72080手至663532手，具體的持倉(cāng)本周銀河、海通、南華期貨減倉(cāng)引領(lǐng)多頭離場(chǎng)；空頭本周持倉(cāng)前二十減倉(cāng)66436至654192手，盈利之下，本周空頭主動(dòng)止盈；永安期貨席位減倉(cāng)50000余手收獲頗豐，其余席位上國(guó)泰君安(18.08 -1.09%,買入)亦是減倉(cāng)居前大有斬獲。山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓，從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)我們?cè)陔S想中也給出了預(yù)期。從當(dāng)前的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，多空持倉(cāng)再度趨于一致，市場(chǎng)觀望情緒或在接下來(lái)的交易中有所體現(xiàn)。這也符合當(dāng)前螺紋的技術(shù)特點(diǎn)以及當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

基本面：截至上周五唐山地區(qū)鋼坯報(bào)2010元/噸較前一周價(jià)格持平，總體上本周唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格呈現(xiàn)出了下探之后的企穩(wěn)回升走勢(shì)。庫(kù)存方面，截止7月22日，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑統(tǒng)計(jì)鋼坯庫(kù)存為30.2萬(wàn)噸，較前一周增加了9.7萬(wàn)噸。雖然短期來(lái)看，本周鋼坯庫(kù)存漲幅較大，除了市場(chǎng)炒作之外，或與調(diào)坯扎材廠限產(chǎn)以及貿(mào)易商、投資公司參與期螺-鋼坯套利有關(guān)，初步估計(jì)套利進(jìn)場(chǎng)時(shí)價(jià)差大約在500+。此外北京建材市場(chǎng)螺紋現(xiàn)貨價(jià)格較上周大降170元/噸至2280元/噸，降幅與上周市場(chǎng)漲幅相一致；截止至周五我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)主要城市本周螺紋鋼庫(kù)存總量為379.76萬(wàn)噸，增加17.22萬(wàn)噸。從當(dāng)前的市場(chǎng)狀況來(lái)看，各地市場(chǎng)在暴雨和高溫的輪番襲擾下，市場(chǎng)需求受到限制，鋼市重回跌勢(shì)。接下來(lái)的時(shí)間周期里，期貨螺紋價(jià)格的大幅回落完成了對(duì)于螺紋期現(xiàn)貼水、期螺-鋼坯價(jià)差的回歸，市場(chǎng)在供應(yīng)增加、需求放緩以及政策性限產(chǎn)等因素的影響下或重回震蕩。

綜上所述，基本面與過(guò)往多周的描述差別甚微；期貨盤面主力確在有恃無(wú)恐地與大多數(shù)投資者做著南轅北轍的事情，但細(xì)看我們的圖表解讀，一切的一切又在情理之中，它只是縮短了我們時(shí)間、空間彼此的寬度與跨度，為此我們必須做好我們的交易計(jì)劃方可在如此險(xiǎn)惡的江湖行走。對(duì)于接下來(lái)一周的交易，2280是日線級(jí)別的多空分水嶺，下檔支撐一旦破掉2280，2250、2220、2200應(yīng)該是相應(yīng)的考驗(yàn)，上檔壓力漸次2320、2350、2390、2430.區(qū)間之大我們已然體驗(yàn)了主力的兇悍，沖鋒陷陣唯防備才可前行。

鐵礦

鐵礦1609合約本周走出了一顆上影3點(diǎn)，下影11點(diǎn)，實(shí)體32.5點(diǎn)，振幅53.5點(diǎn)的周陰線，收盤428.5較前周下跌33點(diǎn)，跌幅為7.15%，略遜色于螺紋。在上周的隨想中，我們已經(jīng)言明即將到來(lái)的回調(diào)，并且一語(yǔ)指出了445附近支撐對(duì)于鐵礦走勢(shì)的至關(guān)重要，從當(dāng)前市場(chǎng)邏輯看，本周鐵礦的大幅下挫標(biāo)志著鐵礦重回到跟隨的邏輯之內(nèi)，在港口高企的供給環(huán)境下鐵礦承壓有所加劇。

日線圖：鑒于鐵礦的走勢(shì)與螺紋如出一轍，其日內(nèi)走勢(shì)分析可參考螺紋10合約，在此我們便不在多加贅述。需要重點(diǎn)關(guān)注：本周鐵礦的持倉(cāng)與量能結(jié)構(gòu)的差異依然存在。在上周我們重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了量能萎縮所致的回調(diào)整理需要，因此對(duì)于鐵礦的走勢(shì)分析中，量能結(jié)構(gòu)的分析同樣重要。

量能與持倉(cāng)：鐵礦09合約本周減倉(cāng)縮量。持倉(cāng)方面本周較上周減少了190744手至965016手，成交較上周減少了586322手至7337726手。本周鐵礦多頭前二十名席位減倉(cāng)70220手至314670手，具體而言：永安（-19857）、銀河（-10101）減倉(cāng)居前，其余席位上多以小幅減倉(cāng)居多；前二十名空頭減倉(cāng)47726手至333025手，國(guó)投安信(18.00 -1.37%,買入)減倉(cāng)17652居前，其他席位小幅兌現(xiàn)著利潤(rùn)，永安還在按兵不動(dòng)，這讓我們對(duì)下周行情懷有期許了。

基本面：截至本周五全國(guó)45個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存為10884萬(wàn)噸，較上周五數(shù)據(jù)增44萬(wàn)噸，日均疏港總量258.8萬(wàn)噸，上周五為267.5萬(wàn)噸；本周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開(kāi)工率78.59%較上周增0.14%；產(chǎn)能利用率84.46%環(huán)比增0.83%；78.53%鋼廠盈利較上周持平。本周五曹妃甸61.5%PB粉港口現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)較前一周回落10元/噸至425元/噸，據(jù)此核算當(dāng)前鐵礦09合約貼水大約為41元/噸，較上周上升14元/噸，貼水結(jié)構(gòu)有所回升。從當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看，本周唐山市執(zhí)行燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)政策，且恰逢大雨影響疏港以及前期鋼廠鐵礦備貨等因素，共同導(dǎo)致了本周港口庫(kù)存數(shù)據(jù)的上升與疏港的下行。政策方面下周起唐山市將加大力度，燒結(jié)機(jī)全部停止生產(chǎn)，加之限行政策的延續(xù)，或?qū)⑦M(jìn)一步壓制鋼廠對(duì)于鐵礦的采購(gòu)，因此現(xiàn)貨市場(chǎng)上鐵礦承壓明顯。

綜上所述，本周鐵礦期貨盤面現(xiàn)實(shí)幅度的下殺令很多無(wú)準(zhǔn)備的投資者始料不及，打破445的支撐，價(jià)格一度回歸到了我們前期預(yù)判的低點(diǎn)420下沿；基本面港口高庫(kù)存依舊，唐山地區(qū)下一周限產(chǎn)限行的制約加之鋼廠前期補(bǔ)庫(kù)的結(jié)束，鐵礦的走勢(shì)弱勢(shì)依存，只是期現(xiàn)貼水在制約著。新的一周我們給出435第一阻力位置，425是第一支撐位，漸近的420與418是重要的多空日線級(jí)別的分水嶺，一旦下破，依循我們的40與60天的位置作為最后的支撐位置，410的支撐同樣不可小覷（6月27日沖破高點(diǎn)的整數(shù)位）。

焦炭

本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體較強(qiáng)，雖然暴雨天氣對(duì)焦企出貨影響較大，但華北、華東地區(qū)市場(chǎng)仍然穩(wěn)中走強(qiáng)；山東焦協(xié)方面，二級(jí)焦提漲30元/噸，焦企可根據(jù)客戶情況，靈活上浮30-50元/噸不等。下游鋼廠庫(kù)存明顯下降，華東、華北主要焦企提漲意愿強(qiáng)烈，河南安陽(yáng)地區(qū)焦炭普漲30元/噸，河北邢臺(tái)鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格上漲30元/噸。19日18時(shí)起神華烏海能源焦炭上調(diào)30元/噸，唐山國(guó)鐵到站執(zhí)行二級(jí)940元/噸、高硫焦860元/噸。期貨市場(chǎng)也強(qiáng)勢(shì)反彈，預(yù)計(jì)短期焦炭后市維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。截止7月22日，天津港(9.32 -1.17%,買入)港口庫(kù)存183.29萬(wàn)噸，大趨勢(shì)較5月下行，本周受到大雨阻礙庫(kù)存有小幅上升。天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1000元/噸。從當(dāng)前的市場(chǎng)邏輯來(lái)看，近期河北山東焦炭?jī)r(jià)格的上漲或與唐山地區(qū)焦化廠限產(chǎn)、蒙寧環(huán)保檢查以及洪水導(dǎo)致山西焦炭運(yùn)輸受阻有關(guān)，以上因素共同導(dǎo)致焦炭出現(xiàn)區(qū)域性供需失衡，目前鋼廠接受焦炭?jī)r(jià)格上漲，長(zhǎng)期依然需要考慮鋼廠的實(shí)際盈利狀況。

焦炭1609合約本周走出了一顆上影4.5點(diǎn)，下影63點(diǎn)，實(shí)體16點(diǎn)，振幅83.5點(diǎn)周陰線，收盤1011較上周微跌11點(diǎn)，跌幅1.08%，遠(yuǎn)強(qiáng)于螺礦走勢(shì)。周線圖：本周焦炭09合約留下長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，驗(yàn)證著上周震蕩強(qiáng)勢(shì)的技術(shù)研判；日線圖：本周焦炭大幅深跌又強(qiáng)行拉起，最終在1000上方企穩(wěn)，與我們闡述的螺礦大相徑庭。技術(shù)形態(tài)與螺礦走勢(shì)相背離，基本面焦炭供給的時(shí)間與區(qū)域供給的錯(cuò)配。對(duì)于接下來(lái)的一周交易，我們認(rèn)為基本面對(duì)焦炭的支撐依然存在，短期或可繼續(xù)關(guān)注到990-1000一線的支撐，若價(jià)格下破，則可關(guān)注到950-975區(qū)間支撐；在上行動(dòng)力和壓力方面由于鋼材價(jià)格的回落對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格構(gòu)成壓力，因此短期焦炭或呈現(xiàn)高位震蕩，1000是期貨盤面多空的有力分水嶺。因?yàn)榱磕苁冀K放不開(kāi)，我們建議大家若想?yún)⑴c輕倉(cāng)為之。

在酷暑與驟雨的釋放中完成了本周的梳理，聽(tīng)放久別的《聚散兩依依》，人間美妙情感不必言；期貨交易中的多空又何妨不是情感中的聚散之美呢？聚到一定高度，市場(chǎng)熱血沸騰之時(shí)，主力會(huì)將籌碼在人聲鼎沸中散給眾人；散落一地雞毛時(shí)，眾人厭惡棄之，主力確悄然吸納，聚散輪回中，主力收獲著財(cái)富，太多的投資者卻被殘酷地掠奪著，如此的場(chǎng)景怎可逆襲？我們必須擁有良好的交易技能與強(qiáng)大的心理素質(zhì)，學(xué)會(huì)跟隨與預(yù)判，懂得舍棄與堅(jiān)持，方可與主力共舞。上周隨想中我們明確強(qiáng)調(diào)日線級(jí)別的調(diào)整無(wú)可非議，對(duì)于走到今日的黑色，小品種雙焦的頑強(qiáng)已經(jīng)顯現(xiàn)；螺礦調(diào)整到今日的幅度按照我們至少兩周的平行軌道交易原則還差最后一個(gè)結(jié)構(gòu)，其實(shí)這最后的結(jié)構(gòu)完成有助于我們對(duì)它未來(lái)的走向起到?jīng)Q定作用，60天線的保護(hù)是多空大級(jí)別最后的分水嶺，20天是日線級(jí)別的分水嶺，這樣區(qū)間的價(jià)格纏繞我們先以震蕩代之。細(xì)節(jié)的東東需要您付出太多的學(xué)習(xí)方可得到，其實(shí)我們也在路上，所以也需要優(yōu)秀的交易友人給予幫助。最后，祝每位友人周末愉快，用歌詞中的一句話來(lái)結(jié)束我們這周的隨想：過(guò)去已過(guò)去 未來(lái)可期。

來(lái)源：金融界網(wǎng)站