短暫盤(pán)整之后，周一鐵礦石期貨再次爆發(fā)，主力1709合約上漲8%以漲停收盤(pán)。礦石大漲一方面得益于黑色系整體偏強(qiáng)的氛圍，另一方面，隨著供需好轉(zhuǎn)以及預(yù)期改善，此前超跌的礦價(jià)補(bǔ)漲動(dòng)能強(qiáng)烈，短期仍有進(jìn)一步的上沖動(dòng)能。

一、供需面有所好轉(zhuǎn)

供應(yīng)方面，近期港口到貨量環(huán)比有所下滑，礦石疏港量維持高位，港口庫(kù)存上行態(tài)勢(shì)得到遏制，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅回落的態(tài)勢(shì)。需求方面，月度粗鋼產(chǎn)量仍處歷史高位，在高利潤(rùn)刺激下，高爐開(kāi)工率穩(wěn)中有升，上周全國(guó)、河北、唐山高爐開(kāi)工率77.49、80.95、80.49，分別+0.56、+0.63、持平。從整體上看，目前鐵礦石仍是黑色系里面供應(yīng)相對(duì)寬松的品種，不過(guò)從邊際上看，短期有明顯改善。

二、高低品價(jià)差擴(kuò)大

在地條鋼出清導(dǎo)致鋼坯供不應(yīng)求的情況下，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)維持高位，生產(chǎn)積極性有增無(wú)減，繼續(xù)提高鐵礦石入爐品位以增加鐵水產(chǎn)出效率。隨著需求釋放，近期高低品價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，這對(duì)交割標(biāo)的為高品礦的鐵礦石期貨形成較強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力。截至7月28日，普氏指數(shù)62%-58%價(jià)差26.45美元/噸，較6月13日的相對(duì)低點(diǎn)累計(jì)上漲3.75/16.5%。港口現(xiàn)貨方面，7月31日，日照港(4.68 -0.21%,診股)61.5%PB粉—56.5%超特粉價(jià)差178元/噸，較6月2日的相對(duì)低點(diǎn)累計(jì)上漲63/54.8%。

三、極端價(jià)差全面修復(fù)

受強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)，黑色系內(nèi)部正反饋增強(qiáng)，品種間形成輪番上漲態(tài)勢(shì)，極端價(jià)差、比價(jià)逐步修復(fù)。在卷螺價(jià)差、期貨端貼水、遠(yuǎn)近合約負(fù)價(jià)差逐步收窄之后，近期鋼礦比價(jià)也快速回落。其中，10月螺紋和9月鐵礦比價(jià)由7月13日7.45的高點(diǎn)回落至今日的6.54，這也是近期鐵礦石明顯偏強(qiáng)的主要原因。

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