短期滬鋼受惠于“穩(wěn)增長”政策，超跌反彈，但消費(fèi)旺季逐步收尾，外圍市場歐洲債務(wù)危機(jī)等利空不斷出現(xiàn)，滬鋼整體偏空格局未改。

　　近幾天，螺紋鋼期貨主力1210合約大幅反彈，終止了持續(xù)一個多月的下跌行情，特別是在本周一和周二，拉出兩根長陽線，領(lǐng)漲其他品種。

　　疲弱螺紋鋼受惠于“穩(wěn)增長”

　　由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，國務(wù)院總理溫家寶23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，提出要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。會議要求，推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項目按期實施，啟動一批事關(guān)全局、帶動性強(qiáng)的重大項目，已確定的鐵路、節(jié)能環(huán)保、農(nóng)村和西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、教育衛(wèi)生、信息化等領(lǐng)域的項目，要加快前期工作進(jìn)度。同時，上周末傳出醞釀多時的防城港項目和湛江項目終于獲批。因此，兩力相合，周一股票市場相關(guān)板塊如水泥、鋼鐵、機(jī)械，鐵路等大幅上揚(yáng)，期貨市場中螺紋鋼也自然成為市場短炒的對象，一舉站上5日、10日均線。周二刺激政策擴(kuò)大，新的家電和汽車補(bǔ)貼政策出臺，甚至傳出類似2008年的4萬億計劃。雖然發(fā)改委出面澄清，但當(dāng)日螺紋鋼期貨繼續(xù)大漲，股票市場汽車、家電，有色板塊也加入上漲行列。

　　刺激政策效果有待觀察

　　從k線來看，連續(xù)四根陽線，使得螺紋鋼期價迅速脫離階段低點(diǎn)，短期強(qiáng)勢毋庸置疑。但炒作是否具有持續(xù)性，下游需求能否及時跟上，值得關(guān)注。畢竟短期金融屬性及消息面占據(jù)主導(dǎo)，但中長期走勢還得看行業(yè)供需基本面。從公開信息看，一些城市的軌道、隧道、機(jī)場項目等的確是新增項目，但一些鐵路建設(shè)，則是原來已有項目。雖然新的大型基礎(chǔ)建設(shè)工程得到審批，但目前還沒動工，具體能多大程度拉動鋼材消費(fèi)還不得而知。同時，汽車和家電優(yōu)惠政策因前兩年曾經(jīng)出臺過，刺激效果可能遞減。而且仔細(xì)閱讀三部委通知，我們可以看到，這次的優(yōu)惠政策并未惠及整個行業(yè)，而是對節(jié)能環(huán)保型的家電產(chǎn)品以及小排量汽車進(jìn)行扶持。

　　現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平淡

　　雖然期貨市場螺紋鋼行情火熱，但現(xiàn)貨市場卻表現(xiàn)平淡，上海三級螺紋鋼僅僅止跌走平，并沒有出現(xiàn)主動上漲，只有個別商家小幅提報。而全國主要城市螺紋鋼平均價格更弱，從上周末的4242元/噸跌到周四的4234元/噸，繼續(xù)下跌。市場觀望情緒較濃，下游需求無明顯提升。上周末全國主要城市螺紋鋼庫存為690.65萬噸，降幅是近13周最大的一次，主要原因是，期貨價格大跌導(dǎo)致現(xiàn)貨市場恐慌情緒蔓延，多數(shù)貿(mào)易商繼續(xù)降價出貨降低風(fēng)險。商務(wù)部預(yù)報顯示，國內(nèi)鐵礦石價格環(huán)比上周及上月皆為下跌，鐵礦石和焦炭繼續(xù)回落可能弱化成本支撐，帶動鋼價走弱。

　　總體走勢依舊偏弱

　　短期，螺紋鋼期貨超跌反彈，但目前消費(fèi)旺季逐步收尾，外圍市場歐洲債務(wù)危機(jī)等利空不斷冒出，螺紋鋼整體偏空格局未改。